Bank Sentral Australia Menghadapi Tekanan Meningkat Seiring Lonjakan Inflasi Membuat Jadwal Pemotongan Suku Bunga Diragukan

Rencana kebijakan moneter (RBA) Reserve Bank Australia mengalami hambatan signifikan minggu ini ketika data harga konsumen terbaru mengungkapkan tekanan inflasi yang tetap ada yang dapat menunda pengurangan suku bunga yang direncanakan oleh bank sentral australia. Biro Statistik Australia merilis angka CPI Oktober pada hari Rabu, menunjukkan pertumbuhan harga yang lebih dalam dari perkiraan di berbagai sektor ekonomi.

Inflasi Menembus Batas Perkiraan

Indeks harga konsumen utama bulan Oktober naik menjadi 3,8% tahun-ke-tahun, melampaui ekspektasi analis sebesar 3,6% dan mencapai level yang belum pernah terlihat sejak Juni 2024. Kenaikan ini menandakan kekakuan inflasi yang kembali, bertentangan dengan asumsi sebelumnya tentang penurunan yang lancar menuju target band 2% hingga 3% dari Reserve Bank.

Di balik angka utama, tekanan inflasi dasar juga meningkat. Ukuran mean yang disesuaikan—metrik utama yang dipantau oleh bank sentral australia—naik menjadi 3,3% di bulan Oktober, dari 3,2% di bulan September. Percepatan ini sebagian besar disebabkan oleh lonjakan tajam dalam biaya listrik, yang melonjak 37,1% karena subsidi pemerintah untuk tagihan listrik berakhir di berbagai negara bagian Australia.

Perubahan Struktural dalam Pelaporan Data Tingkatkan Kekhawatiran

Rilis hari Rabu menandai pembacaan CPI bulanan pertama dari Biro Statistik Australia di bawah sistem pelaporan yang direformasi, beralih dari snapshot triwulan ke pembaruan bulanan yang lebih sering. Perubahan ini untuk memantau inflasi secara tepat waktu memberi RBA visibilitas yang lebih rinci terhadap dinamika harga—namun data awal ini terbukti mengkhawatirkan bagi pendukung pemotongan suku bunga.

Ketahanan inflasi yang tetap di atas zona nyaman bank sentral telah memaksa investor untuk menilai kembali ekspektasi terhadap tindakan suku bunga bulan Desember. Ini menandai bulan keempat berturut-turut di mana inflasi melebihi perkiraan konsensus, membangun kasus yang kredibel untuk pengetatan moneter yang diperpanjang meskipun momentum ekonomi melambat.

Pasar Menyesuaikan Diri terhadap Ketidakpastian Kebijakan

Kejutan inflasi ini memicu penyesuaian harga pasar secara langsung. Mata uang Australia menguat sebesar 0,2% setelah rilis data, sementara saham domestik kehilangan sebagian dari kenaikan sesi sebelumnya. Perubahan ini mencerminkan rekalibrasi investor terhadap distribusi probabilitas terkait keputusan kebijakan berikutnya dari bank sentral australia, dengan peluang pemotongan suku bunga kini tampak kurang pasti dibandingkan minggu sebelumnya.

Ketegangan antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang melekat kini mendefinisikan tantangan kebijakan yang dihadapi RBA saat menimbang fleksibilitasnya untuk menurunkan suku bunga terhadap keharusan untuk mengunci ekspektasi harga.