Memahami Resesi dan Tips Melindungi Portofolio Saat Ekonomi Mengalami Kontraksi

Investor sering menyadari pertumbuhan ekonomi, tetapi sebenarnya saat ekonomi melambat dan mengalami (resesi) justru menjadi ujian yang menunjukkan kekuatan sejati dari portofolio investasi. Krisis ekonomi ini mungkin terlihat menakutkan, tetapi bagi mereka yang memahami permainan dan telah mempersiapkan diri dengan baik, ini adalah peluang emas yang banyak orang lewatkan.

Apa itu Resesi dan Mengapa Perlu Dipahami

Resesi adalah periode di mana aktivitas ekonomi secara keseluruhan mengalami kontraksi yang jelas dan berlangsung cukup lama. Badan riset ekonomi nasional (National Bureau of Economic Research – NBER) dari Amerika Serikat mendefinisikan resesi terjadi ketika kontraksi ekonomi berlangsung secara berkelanjutan selama 2 kuartal (6 bulan) atau lebih.

Tanda-tanda resesi biasanya dilihat dari berbagai variabel seperti PDB, pendapatan per kapita, tingkat pengangguran, volume produksi industri, dan perdagangan ritel. Jika ekonomi tidak tumbuh secara berkelanjutan selama lebih dari 3 tahun dan PDB mengalami kontraksi lebih dari 10%, maka akan diklasifikasikan sebagai depresi yang jauh lebih parah daripada resesi.

Sejarah menunjukkan bahwa sejak kemerdekaan, AS telah mengalami lebih dari 48 kali resesi. Yang paling besar adalah Great Depression (tahun 1929-1939) yang berlangsung lebih dari 10 tahun dengan tingkat pengangguran yang sangat tinggi.

Penyebab Utama: Mengapa Resesi Terjadi

Resesi tidak disebabkan oleh satu faktor saja; para ekonom terus mempelajari berbagai penyebabnya:

Faktor biaya seperti krisis minyak antara tahun 1950-1970-an menyebabkan harga barang melambung tinggi, memicu inflasi yang parah, hingga akhirnya daya beli menyusut dan ekonomi ikut tertekan.

Langkah pemerintah untuk mengendalikan inflasi seperti menaikkan suku bunga agar menghentikan ekspansi uang di sistem, yang menyebabkan konsumsi melambat. Jika penghentian ini sangat keras, bisa memicu resesi.

Bubble aset misalnya di pertengahan tahun 2000-an, harga properti melonjak hingga 220 pada tahun 2006-2007 dari level 140 tahun 2000, disertai instrumen keuangan yang tidak aman. Ketika bubble pecah, ekonomi riil dan keuangan keduanya mengalami kejatuhan.

Permintaan eksternal yang melambat negara yang sangat bergantung pada ekspor, seperti Jerman atau Jepang, ketika mitra dagang utama seperti AS atau China mengalami kontraksi, akan ikut terdampak resesi. Resesi di negara besar ini dapat menyebar ke seluruh dunia dengan cepat.

Tindakan Pemerintah: Resesi Terbaru di AS

Krisis dot-com (Maret-November 2001)

Perusahaan teknologi mengalami gelembung terbesar, indeks NASDAQ100 turun dari 4.861 menjadi 850 (turun 82%). Setelah 9/11, Federal Reserve menurunkan suku bunga dari 6,5% menjadi 1% pada tahun 2003. Resesi ini berlangsung hanya 8 bulan, dengan PDB turun hanya 0,3%.

Tingkat pengangguran melonjak hingga 6,3%

###Great Recession (Desember 2007-Juni 2009)

Kali ini lebih parah, gelembung properti pecah bersamaan dengan krisis keuangan, PDB menyusut hingga 5,1%, berlangsung selama 18 bulan.

Federal Reserve melakukan QE (pelonggaran kuantitatif) dengan mengeluarkan dana lebih dari 1,75 triliun dolar, menurunkan suku bunga mendekati 0, dan melakukan dua kali QE lagi pada 2010 dan 2012 untuk pemulihan.

Tingkat pengangguran tertinggi mencapai 10% dan dampaknya menyebar ke zona Euro.

###Krisis COVID-19 (Februari-April 2020)

Hanya dalam waktu singkat, 2 bulan, PDB turun hingga 19,2%, tingkat pengangguran naik dari 3,5% (Februari) menjadi 14,7% (akhir 2021).

Federal Reserve melakukan QE4, memperluas neraca dari 4,1 triliun menjadi hampir 9 triliun dolar, suku bunga mendekati 0,25% hingga Maret 2022, dan pemerintah meluncurkan paket stimulus besar-besaran.

Bagaimana Aset Menanggapi Saat Ekonomi Sakit

Resesi berarti risiko off: investor menjual saham menjadi uang tunai dan beralih ke “aset aman”.

Dalam kejadian COVID, dalam beberapa bulan:

• Dow Jones: turun 38,4% dari puncak 29.568 menjadi 18.213
• Minyak mentah: turun hampir 98% dari $54 per barel$1 , menjadi kurang dari (- Emas: naik 32% dari $1.567 menjadi $2.067 per ons
• Obligasi pemerintah AS 10 tahun: hasilnya turun 80% )dari 1,67% menjadi 0,32%( karena investor berlomba membeli.

Dalam banyak kasus, emas, obligasi pemerintah, dan mata uang kuat )seperti dolar AS### memberikan hasil yang stabil, tetapi selama COVID dolar bahkan memberikan hasil negatif hingga 13,5% karena pencetakan uang secara besar-besaran.

Oke, Apa yang Harus Dilakukan Saat Melihat Tanda-Tanda Bahaya

( ❌ Salah kaprah, investor sebaiknya menghindar

Meningkatkan alokasi aset risiko saat resesi sedang menutup downside, meningkatkan risiko saat ini adalah properti.

Meminjam dengan utang tinggi meskipun resesi sering menjadi peluang saham murah, utang tinggi akan membatasi pergerakan, karena pendapatan digunakan untuk membayar bunga dan tidak tersisa untuk investasi.

Pinjaman bunga mengambang )ARM### saat awal resesi, bunga rendah, tetapi saat ekonomi pulih, suku bunga naik, meningkatkan biaya pinjaman.

( ✅ Strategi yang disarankan

Berpindah ke aset aman seperti emas, obligasi, dan uang tunai untuk mengurangi risiko.

Fokus pada pendapatan tetap seperti pekerjaan tetap, freelance, dan pendapatan berkelanjutan agar tetap punya dana untuk membeli saham murah saat pasar jatuh.

Pinjaman bunga tetap )FRM mengunci suku bunga rendah selama resesi, cocok untuk periode di mana suku bunga biasanya turun, sehingga mendapatkan suku bunga rendah untuk seluruh masa pinjaman.

Kesimpulan: Resesi Bukan Sekadar Kejadian, Tapi Sebuah Permainan

Pertumbuhan ekonomi, bagi investor umum, mungkin sudah akrab dengan data tersebut, tetapi resesi sebenarnya adalah ujian yang tidak boleh diabaikan. Resesi bukan musuh, melainkan teman bagi mereka yang sudah mempersiapkan diri.

Memprediksi resesi memang sulit, tetapi investor yang banyak membaca harus menyiapkan portofolio yang fleksibel dan diversifikasi di berbagai kelas aset. Bagi yang sudah punya rencana, masa resesi bukan kecelakaan, melainkan waktu berharga untuk mengembalikan portofolio agar tumbuh kembali dalam beberapa tahun ke depan.