Pengamatan Tren Harga Emas Tahun 2025: Apakah Kenaikan Harga Akan Berlanjut?

Memasuki tahun 2025, pasar investasi global tidak menentu, emas kembali menjadi pusat perhatian pasar. Setelah mencapai rekor tertinggi di atas 4.400 dolar AS per ons pada Oktober tahun lalu dan mengalami koreksi, hingga saat ini minat pasar tetap tinggi. Banyak investor memikirkan satu pertanyaan yang sama: Seberapa besar potensi kenaikan tren emas ini?

Untuk memahami arah masa depan harga emas, pertama-tama harus memahami logika inti yang mendorong kenaikan ini.

Tiga Dukungan Utama di Balik Kenaikan Harga Emas

Ketidakpastian kebijakan mendorong permintaan perlindungan

Setelah Trump naik ke tampuk kekuasaan, kebijakan tarif yang ketat menjadi pemicu langsung melonjaknya harga emas tahun 2025. Penyesuaian kebijakan perdagangan yang berkelanjutan meningkatkan ketidakpastian pasar secara signifikan, suasana perlindungan meningkat pesat, dan aliran dana besar mengalir ke pasar emas. Data sejarah menunjukkan, periode konflik kebijakan serupa (seperti perang dagang AS-China 2018), harga emas biasanya naik 5-10% dalam jangka pendek.

Logika penurunan tingkat suku bunga riil sebagai pendukung

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve langsung mempengaruhi harga emas. Ketika bank sentral menurunkan suku bunga, daya tarik dolar AS menurun, sementara biaya memegang emas juga berkurang, menjadikan emas aset yang lebih menarik. Berdasarkan data CME dari instrumen futures suku bunga, probabilitas Federal Reserve akan menurunkan suku bunga 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%.

Perlu dicatat bahwa tingkat suku bunga riil (suku bunga nominal dikurangi tingkat inflasi) menunjukkan korelasi negatif yang jelas dengan harga emas—semakin rendah suku bunga, semakin menarik emas sebagai investasi. Logika ini dapat menjadi acuan penting dalam menilai tren jangka menengah harga emas.

Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Menurut laporan World Gold Council, pada kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% secara bulanan. Sepanjang sembilan bulan pertama, bank sentral mengakumulasi sekitar 634 ton emas, menunjukkan permintaan berkelanjutan terhadap aset emas dari berbagai negara. Survei bulan Juni dari asosiasi tersebut menunjukkan 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan proporsi emas dalam cadangan mereka akan meningkat sedang atau secara signifikan dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas bank sentral memperkirakan proporsi cadangan dolar AS akan menurun. Ini mencerminkan kepercayaan global terhadap emas sebagai aset cadangan yang semakin meningkat.

Faktor lain yang mendorong kenaikan harga emas

Utang global yang tinggi dan arah kebijakan moneter

Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS. Dalam lingkungan utang tinggi, ruang kebijakan suku bunga bank sentral terbatas, dan kecenderungan kebijakan moneter yang longgar semakin menekan suku bunga riil, secara tidak langsung meningkatkan daya tarik emas.

Kelemahan relatif kepercayaan terhadap dolar AS

Ketika pasar kehilangan kepercayaan terhadap dolar, ketidakpercayaan ini akan berbalik menjadi permintaan terhadap aset perlindungan seperti emas. Sebagai aset yang dihitung dalam dolar, emas cenderung menarik lebih banyak dana saat dolar melemah.

Risiko geopolitik yang terus meningkat

Perpanjangan perang Rusia-Ukraina dan ketidakstabilan di Timur Tengah terus mendorong permintaan pasar terhadap logam mulia sebagai fungsi perlindungan, yang dapat memicu volatilitas jangka pendek.

Efek komunitas yang memperbesar tren pasar

Laporan media yang terus-menerus dan emosi di media sosial menyebabkan masuknya dana jangka pendek yang besar ke pasar emas, membentuk tren kenaikan berkelanjutan. Tren kenaikan yang didorong oleh emosi ini berpotensi menyebabkan volatilitas tajam dalam jangka pendek.

Prediksi tren harga emas oleh lembaga utama

Meskipun baru-baru ini mengalami koreksi, banyak lembaga terkenal tetap optimis tentang prospek jangka panjang harga emas.

J.P. Morgan menganggap koreksi saat ini sebagai “penyesuaian sehat” dan menaikkan target harga kuartal keempat 2026 menjadi 5.055 dolar AS per ons.

Goldman Sachs menegaskan kembali target harga akhir 2026 sebesar 4.900 dolar AS per ons, tetap optimis terhadap prospek emas.

Bank of America lebih agresif, setelah menaikkan target harga 2026 menjadi 5.000 dolar AS, beberapa strateginya menyatakan bahwa emas bahkan berpotensi menembus 6.000 dolar AS tahun depan.

Dari sisi ritel, merek-merek terkenal seperti Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang, dan lain-lain, tetap menawarkan harga referensi emas murni stabil di atas 1.100 yuan/gram, tanpa penurunan yang signifikan, mencerminkan dukungan berkelanjutan terhadap harga emas.

Panduan Partisipasi Investor

Untuk trader berpengalaman jangka pendek

Pergerakan volatil memberikan peluang trading yang kaya. Likuiditas pasar cukup tinggi, arah kenaikan dan penurunan jangka pendek relatif mudah dipahami, terutama saat terjadi lonjakan dan koreksi besar, kekuatan bullish dan bearish sangat jelas, menawarkan peluang keuntungan yang cukup besar.

Untuk investor pemula

Jika ingin ikut dalam tren ini, wajib mengikuti prinsip berikut: mulai dengan modal kecil untuk mencoba, jangan gegabah menambah posisi. Pengelolaan psikologis sangat penting, kerugian beruntun dapat menyebabkan pengambilan keputusan yang buruk. Disarankan menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS sebagai alat bantu pengambilan keputusan trading.

Untuk pemegang jangka panjang

Pembelian emas fisik untuk jangka panjang membutuhkan kesiapan mental yang matang. Meskipun logika kenaikan jangka panjang cukup jelas, harus mampu menahan fluktuasi besar yang mungkin terjadi di tengah jalan. Volatilitas tahunan emas mencapai 19,4%, tidak lebih rendah dari 14,7% indeks S&P 500.

Tentang alokasi portofolio

Memasukkan emas ke dalam portofolio adalah pilihan yang dapat diterima, tetapi jangan menaruh seluruh dana pada satu aset saja. Prinsip diversifikasi tetap berlaku untuk alokasi emas, disarankan agar proporsi emas tetap dalam batas yang wajar.

Strategi lanjutan: operasi ganda

Investor berpengalaman dengan kemampuan pengendalian risiko yang kuat dapat mempertimbangkan untuk melakukan trading jangka pendek berdasarkan fluktuasi harga, terutama saat data pasar AS diumumkan dan volatilitas meningkat secara signifikan.

Peringatan risiko yang perlu diperhatikan

Perdagangan emas memiliki berbagai risiko yang harus diperhatikan. Pertama, biaya transaksi emas fisik cukup tinggi, biasanya antara 5%-20%, yang langsung menggerogoti keuntungan investasi. Kedua, siklus operasi emas panjang, membeli dan menahan selama sepuluh tahun bisa melipatgandakan nilai, atau malah menyusut setengahnya. Selain itu, bagi investor di Taiwan, karena harga emas dihitung dalam dolar AS, fluktuasi nilai tukar dolar AS terhadap dolar Taiwan juga harus diperhitungkan, yang dapat mengubah hasil akhir keuntungan.

Tren kenaikan harga emas saat ini belum berakhir. Baik untuk investasi jangka menengah-panjang maupun trading jangka pendek, peluang tetap terbuka. Namun, kuncinya adalah menghindari ikut-ikutan buta, menyusun rencana investasi yang jelas sesuai toleransi risiko pribadi, agar dapat meraih keuntungan yang lebih stabil di tengah volatilitas pasar emas.