Kesempatan nyata di pasar saham Eropa: Apa yang perlu Anda ketahui sebelum berinvestasi di 2024

Mengapa Bursa Eropa Layak Perhatian Anda Saat Ini?

Ada prasangka umum bahwa pasar saham Eropa tidak menawarkan peluang pertumbuhan yang sebanding dengan Amerika Serikat. Kenyataannya lebih beragam. Bursa Eropa bukanlah satu pasar tunggal, melainkan jaringan bursa nasional yang beroperasi di bawah regulasi khusus: London, Frankfurt, Paris, Amsterdam, dan kota keuangan penting lainnya. Hal ini yang mungkin terlihat sebagai kelemahan sebenarnya adalah kekuatan.

Sementara pasar AS mengkonsentrasikan hampir 30% bobotnya di sektor teknologi, bursa Eropa mempertahankan distribusi yang jauh lebih seimbang antar sektor. Ini berarti risiko volatilitas ekstrem lebih kecil dan stabilitas yang lebih baik selama periode ketidakpastian. Bagi yang mencari diversifikasi nyata, fitur ini sangat penting.

Komposisi pasar berubah lebih cepat dari yang Anda kira

Sejak 2010 hingga hari ini, bursa Eropa telah mengalami transformasi yang diam-diam namun mendalam. Sektor teknologi meningkat dari sekitar 2,9% menjadi 6,7% dari portofolio. Secara bersamaan, sektor tradisional seperti jasa keuangan, material, dan energi kehilangan bobot relatif.

Perubahan ini bukan kebetulan. Ini mencerminkan pergeseran fundamental menuju perusahaan yang lebih dinamis dan dengan model bisnis yang diperbarui. Sektor seperti kesehatan (bertumbuh dari 9,7% menjadi 16,1%), industri (11,3% menjadi 15,0%), dan bahkan konsumsi diskresioner (8,9% menjadi 11,3%) menunjukkan dinamisme pasar Eropa saat ini.

Perusahaan Eropa mendapatkan perspektif global

Satu data yang mengejutkan banyak investor: sepuluh tahun lalu, 61% pendapatan perusahaan yang terdaftar di bursa Eropa berasal dari wilayah Eropa. Kini, persentase itu turun menjadi 42%.

Apa artinya ini? Perusahaan Eropa yang beroperasi di pasar saham telah menjadi mesin penghasil pendapatan global. 26% berasal dari Amerika Utara, 25% dari pasar berkembang. Eksposur internasional ini berfungsi sebagai penyangga selama krisis lokal dan sebagai pendorong selama siklus kenaikan pasar global.

Bayangkan ASML, perusahaan Belanda yang memproduksi sistem semikonduktor dengan kapitalisasi pasar sebesar 215,9 miliar euro. Beroperasi di Jepang, Korea, Taiwan, China, dan hampir seluruh Asia. Dalam konteks rivalitas teknologi global saat ini, posisinya sangat strategis.

Lima indeks yang harus Anda pantau

DAX 40: Jendela Jerman

Indeks DAX 40 mewakili 40 perusahaan terbesar di Bursa Frankfurt. Jerman adalah ekonomi terkuat di Eropa, dan indeks ini mencerminkan kesehatannya. Termasuk raksasa seperti Siemens, Volkswagen, Mercedes Benz, dan Adidas. Ini adalah indikator ekonomi Jerman.

FTSE 100: Barometer Inggris di bawah tekanan

Dengan 100 perusahaan utama di Bursa London, FTSE 100 mengkonsentrasikan sekitar 80% dari total nilai pasar Inggris. Menawarkan likuiditas yang luar biasa dan diversifikasi. Namun, pada akhir 2023, indeks ini mengalami pengembalian negatif (-1,27%) karena kelemahan ekonomi lokal. AstraZeneca, Unilever, BP, dan Rio Tinto adalah komponen utamanya.

Euro Stoxx 50: Inti dari Zona Euro

Dengan 50 perusahaan terkemuka dari 11 negara zona euro, indeks ini adalah yang paling terdiversifikasi. Termasuk Airbus, LVMH, TotalEnergies, ASML, dan Santander. Berfungsi sebagai underlying untuk ETF, futures, dan opsi, cocok bagi yang mencari eksposur multi-negara.

IBEX 35: Performa terbaik di 2023

Bursa Spanyol mengejutkan dengan pengembalian 9,72% hingga akhir 2023, hampir menyamai S&P 500. BBVA, Inditex, ArcelorMittal, Iberdrola, dan Repsol adalah pilar-pilarnya. Mewakili pasar saham Spanyol dengan rebalance semesteran.

CAC 40: Indeks Prancis

Dengan 40 saham utama Euronext Paris, CAC 40 mencapai pengembalian 5,29% di 2023. Perusahaan seperti BNP Paribas, L’Oreal, Renault, dan Stellantis menawarkan eksposur ke berbagai sektor.

Konteks makroekonomi: Harga rendah tetapi ketidakpastian

Pada awal 2023, tujuh dari sepuluh sektor utama di bursa Eropa diperdagangkan dengan rasio P/E (harga terhadap laba) di bawah rata-rata sepuluh tahun mereka. Ini menunjukkan valuasi yang menarik. Layanan komunikasi, konsumsi diskresioner, barang kebutuhan pokok, energi, keuangan, material, dan layanan dasar sangat tertekan.

Inflasi Eropa menurun secara berkelanjutan, tetapi tingkat suku bunga tetap tinggi. Indeks PMI manufaktur dan jasa di bawah 50, menandakan perlambatan ekonomi. Namun, pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan: tingkat pengangguran di zona euro mencapai 6,4%, level terendah dalam sejarah. Pertumbuhan upah sebesar 4,6% per tahun mengalahkan inflasi, mendukung konsumsi.

Eropa merasakan tekanan kenaikan suku bunga lebih kuat daripada Amerika Serikat, yang menunjukkan bahwa mungkin ini adalah wilayah pertama yang meninggalkan siklus penyesuaian moneter. Pakar seperti Aaron Barnfather dari Lazard Asset Management berpendapat bahwa diskon valuasi Eropa terhadap pasar global seharusnya berkurang, menciptakan peluang bagi investor yang bersedia melihat melampaui prasangka.

Performa 2023 dan prospek

S&P 500 naik 9,82% selama 2023. Secara komparatif, IBEX 35 hampir menyamai (9,72%), DAX 40 bertambah 6,82%, Euro Stoxx 50 mencapai 6,45%, dan CAC 40 menutup dengan 5,29%. Hanya FTSE 100 yang berakhir merah karena kelemahan Inggris.

Sejak Juli, risiko geopolitik meningkat: perang di Ukraina, konflik di Timur Tengah dengan dampak pada minyak. Ini menekan indeks-indeks. Namun, kekuatan dasar pasar tetap ada. Penurunan suku bunga yang diharapkan untuk kuartal kedua atau ketiga 2024 dapat memicu rebound yang signifikan.

Apakah Investasi di Bursa Eropa Layak Sekarang?

Jika horizon investasi Anda menengah atau panjang, jawabannya ya. Valuasi menarik, diversifikasi nyata, dan perusahaan memiliki jangkauan global. Indeks memungkinkan Anda menangkap eksposur ini tanpa harus menganalisis perusahaan secara individual. Bagi yang mencari keseimbangan antara pertumbuhan dan stabilitas, bursa Eropa menawarkan kombinasi tersebut. Pasar cenderung berlebihan di kedua arah; momen diskon bisa menjadi peluang luar biasa bagi investor yang sabar.