Dominasi Dolar Menguat Saat Rally Yen Mereda ke Titik Terendah dalam Sembilan Bulan

Kelemahan yen semakin intens selama perdagangan pagi Asia, mencapai level terendah dalam lebih dari sembilan bulan saat para trader menilai kembali ekspektasi terhadap kebijakan moneter Federal Reserve. Mata uang ini jatuh ke 155,29 terhadap dolar, didorong terutama oleh pembalikan tajam dalam spekulasi pemotongan suku bunga yang secara fundamental telah mengubah posisi pasar dalam beberapa minggu terakhir.

Taruhan Pemotongan Suku Bunga Fed Menurun Signifikan

Sentimen pasar terkait keputusan Federal Reserve pada 10 Desember telah mengalami transformasi dramatis. Harga berjangka sekarang mencerminkan hanya 43% kemungkinan pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin—penurunan yang mencolok dari 62% yang tercatat hanya tujuh hari sebelumnya. Perubahan ekspektasi ini membalikkan hambatan tradisional yang dihadapi dolar, memungkinkan mata uang ini menguat saat investor menyesuaikan portofolio mereka dengan skenario Fed yang lebih hawkish.

Analis ING memperingatkan bahwa meskipun kemungkinan penahanan suku bunga di Desember semakin meningkat, keputusan tersebut akan menjadi “istirahat sementara” saja dan bukan perubahan kebijakan yang berkelanjutan. Variabel penting tetap data ketenagakerjaan, dengan angka penggajian bulan September yang akan dirilis Kamis, yang berpotensi mengubah probabilitas pemotongan suku bunga jangka pendek.

Kekhawatiran Pasar Tenaga Kerja Membebani Outlook Kebijakan

Pejabat Federal Reserve menyoroti kelembutan yang muncul di pasar tenaga kerja AS pada hari Senin, dengan Wakil Ketua Philip Jefferson menggambarkan kondisi sebagai “lambat.” Perekrutan perusahaan melambat di tengah ketidakpastian seputar kebijakan ekonomi yang berubah dan integrasi kecerdasan buatan yang semakin cepat di berbagai industri. Dinamika ini menambahkan kehati-hatian dalam kalkulasi kebijakan Fed, meskipun belum berujung pada dukungan pemotongan suku bunga yang kuat seperti sebelumnya.

Otoritas Jepang Mengeluarkan Alarm

Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama menyatakan kekhawatiran serius terkait depresiasi tajam yen, memperingatkan tentang “gerakan sepihak dan cepat” yang dapat mengganggu pasar valuta asing dan dampak ekonomi potensialnya. Pertemuan yang dijadwalkan antara Perdana Menteri Sanae Takaichi dan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda menandai peningkatan fokus pada dinamika mata uang dari para pembuat kebijakan.

Implikasi Pasar Lebih Luas

Perubahan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga telah menyebar ke pasar global. Saham AS mundur di ketiga indeks utama, sementara hasil obligasi Treasury menunjukkan pergerakan campuran—hasil dua tahun menurun 0,2 basis poin menjadi 3,6039%, berbeda dengan kenaikan 0,6 basis poin pada hasil 10 tahun menjadi 4,1366%.

Di pasar mata uang selain titik terendah yen, euro tetap stabil di sekitar $1,1594, poundsterling Inggris sedikit turun 0,1% menjadi $1,3149 setelah penurunan berturut-turut ketiga, dolar Australia melemah ke $0,6493, dan dolar Selandia Baru tetap stabil di sekitar $0,56535. Pergerakan ini mencerminkan kekuatan dolar secara umum karena ekspektasi pemotongan suku bunga terus menyusut.