Dolar Australia Menghadapi Tantangan Baru Saat Spekulasi Pemotongan Suku Bunga Fed Memudar dan Sinyal Hawkish RBA Meningkat

AUD memperpanjang hari keenam berturut-turut melemah terhadap USD karena peserta pasar menilai kembali divergensi kebijakan moneter antara kedua bank sentral. Keyakinan pasar yang semakin besar bahwa Reserve Bank of Australia dapat menaikkan suku bunga secepat Februari gagal menstabilkan mata uang tersebut. Sementara itu, Dolar AS mendapatkan manfaat dari berkurangnya ekspektasi pelonggaran Federal Reserve lebih lanjut hingga 2026.

Dolar Australia melanjutkan tren penurunannya terhadap Dolar AS pada hari Kamis, berjuang untuk mendapatkan momentum meskipun data inflasi yang secara teoritis mendukung bias pengetatan RBA. Pasar semakin memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga RBA pada awal 2025, namun ini belum diterjemahkan menjadi kekuatan mata uang untuk Aussie.

Penyebabnya tampaknya adalah penyesuaian ulang yang lebih luas terhadap kondisi moneter global. Sementara Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia naik ke 4,7% di bulan Desember, dari titik terendah tiga bulan di bulan November sebesar 4,5%, sinyal tekanan harga yang terus-menerus ini tertutup oleh keengganan Fed untuk memotong suku bunga lebih jauh. Commonwealth Bank of Australia dan National Australia Bank keduanya telah merevisi jadwal kenaikan suku bunga mereka lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya, dengan alasan inflasi yang keras kepala dalam ekonomi yang terbatas kapasitasnya.

Pasar swap kini memperkirakan peluang 28% untuk kenaikan suku bunga RBA di bulan Februari, dengan hampir 41% peluang di bulan Maret. Agustus hampir sepenuhnya diperkirakan untuk pengetatan.

Sikap Hati-hati Fed Menjaga Dukungan untuk Dolar

Indeks Dolar AS, yang mengikuti kinerja dolar terhadap enam mata uang utama, tetap berada di sekitar 98,40. Keragu-raguan Fed untuk memberikan pemotongan suku bunga tambahan tahun depan memberikan dukungan stabil bagi mata uang tersebut.

Meskipun laporan pekerjaan bulan November yang campuran—pertumbuhan payroll sebesar 64K sedikit di atas perkiraan, tetapi angka Oktober direvisi turun secara tajam, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%, tertinggi sejak 2021—pejabat Fed tetap terbagi tentang perlunya pelonggaran moneter lebih lanjut. Proyeksi median Fed mencakup hanya satu kali pemotongan suku bunga untuk tahun 2026, dengan beberapa pembuat kebijakan mendorong agar tidak ada pengurangan tambahan sama sekali. Namun, trader memposisikan diri untuk dua kali pemotongan tahun depan.

Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menyampaikan pada hari Selasa bahwa data pasar tenaga kerja tidak memerlukan respons kebijakan, dan dia lebih memilih mempertahankan suku bunga tidak berubah. Dia menyoroti bahwa beberapa survei menunjukkan biaya input yang tinggi dan tekad perusahaan untuk melindungi margin melalui kenaikan harga. Menurut Bostic, “tekanan harga melampaui dampak tarif saja, dan Fed tidak seharusnya buru-buru menyatakan kemenangan.”

Data CME FedWatch menunjukkan peluang 74,4% untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan Fed Januari, naik dari sekitar 70% seminggu sebelumnya.

Sinyal Ekonomi Asia-Pasifik Gambarkan Gambar Campuran

Penjualan ritel China bulan November mengecewakan, naik hanya 1,3% tahun-ke-tahun melawan ekspektasi 2,9%. Produksi industri meningkat 4,8% secara tahunan, sedikit di bawah perkiraan 5,0%. Investasi aset tetap menurun 2,6% sejak awal tahun, meleset dari angka -2,3% yang diharapkan.

Di dalam negeri, PMI manufaktur awal Australia sedikit meningkat menjadi 52,2 di bulan Desember dari 51,6, namun PMI jasa melemah menjadi 51,0 dari 52,8, dengan indeks Gabungan menyusut menjadi 51,1 dari 52,6. Tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3% pada bulan November, di bawah konsensus 4,4%, meskipun tingkat pekerjaan menurun sebesar 21,3K di bulan sebelumnya.

Kerusakan Teknis Mengancam Depresiasi Lebih Lanjut AUD

Pasangan AUD/USD telah menembus di bawah zona konfluensi penting 0,6600 pada hari Kamis. Analisis teknikal menunjukkan pasangan berada di bawah tren saluran naiknya, menandakan momentum bullish yang memburuk. Perdagangan di bawah Moving Average Eksponensial sembilan hari mencerminkan melemahnya dinamika harga jangka pendek.

Risiko penurunan mengarah ke level psikologis 0,6500, dengan titik terendah enam bulan di 0,6414 (yang ditetapkan pada 21 Agustus) yang mewakili potensi wilayah capitulation. Resistansi di sisi atas muncul di sekitar EMA sembilan hari di 0,6619, diikuti oleh titik tertinggi tiga bulan di 0,6685. Pemulihan di atas level tersebut akan menargetkan 0,6707, puncak sejak Oktober 2024, sebelum menguji batas atas saluran naik di dekat 0,6760.

Bagi trader yang memantau konversi USD ke CAD, kekuatan dolar di berbagai mata uang pasar berkembang mencerminkan lingkungan risiko yang lebih rendah secara umum dan ekspektasi jeda suku bunga Fed yang diperpanjang hingga 2026.