Pembaca wajib tahun 2024: Waktu pengumuman CPI AS, logika interpretasi, dan peluang pasar

Mengapa Memantau Pengumuman CPI AS? Bagaimana Pengaruhnya terhadap Investasi Anda

Jika Anda ingin melakukan alokasi aset yang baik di tahun 2024, tidak bisa mengabaikan indikator ini: Indeks Harga Konsumen (CPI) AS. Indikator ini terlihat membosankan, tetapi sebenarnya adalah pusat penggerak utama harga aset global.

Sederhananya: Pengumuman CPI AS → Ekspektasi inflasi pasar → Sinyal keputusan Federal Reserve → Fluktuasi saham, dolar AS, komoditas. Satu data yang dirilis dapat memicu penyesuaian besar dalam beberapa jam. Inilah sebabnya para trader di Wall Street selalu waspada saat hari pengumuman CPI.

Jadwal Pengumuman CPI AS 2024 (Waktu Taiwan)

Pengumuman CPI AS sangat stabil—dilakukan pada hari kerja pertama setiap bulan atau hari kerja terdekat—namun waktu rilisnya berbeda tergantung waktu musim panas dan musim dingin.

Paruh pertama tahun (Musim Panas): pukul 20:30 malam; Paruh kedua (Musim Dingin): pukul 21:30 malam

Jadwal spesifiknya sebagai berikut:

Apa logika di balik jadwal ini? Karena pengumuman CPI AS harus lebih dulu dari data PCE yang menjadi fokus utama FOMC(, dan pasar biasanya lebih sensitif terhadap data yang lebih awal dirilis. Jadi, meskipun PCE akhirnya menjadi dasar utama pengambilan keputusan Federal Reserve, CPI tetap menjadi sinyal awal yang diincar para investor global.

Pahami Tiga Indikator Kunci, Anda Akan Memimpin 80% Investor Ritel

Ada banyak indikator inflasi di pasar, tetapi yang benar-benar perlu diperhatikan investor hanyalah tiga.

) CPI vs CPI Inti: Apa Bedanya?

Bayangkan rak toko. CPI melihat semua barang yang harganya berubah, termasuk makanan dan energi yang paling volatil. CPI Inti menghilangkan dua item ini, hanya melihat barang konsumsi dan jasa lainnya.

Mengapa membedakan keduanya? Karena harga makanan dan energi sangat dipengaruhi oleh cuaca, konflik geopolitik, dan faktor eksternal lainnya, sehingga bisa menimbulkan sinyal palsu. CPI Inti lebih stabil dalam mencerminkan tekanan harga internal ekonomi.

CPI vs PCE: Mengapa Federal Reserve Lebih Mempercayai PCE?

Kedua indikator ini mengukur inflasi, tetapi dengan logika perhitungan berbeda—CPI menggunakan metode bobot tetap (keranjang tetap), PCE menggunakan metode bobot berantai (keranjang dinamis).

Sederhananya, PCE mampu menangkap efek substitusi. Misalnya, setelah harga minyak melonjak, konsumen beralih ke gas alam atau listrik, dan perilaku ini secara otomatis menurunkan bobot minyak dalam keranjang. Karakteristik “mengurangi puncak dan mengisi kekosongan” ini membuat PCE lebih akurat mencerminkan perubahan perilaku konsumsi, sehingga Federal Reserve lebih percaya data PCE dalam pengambilan keputusan.

Pertumbuhan Bulanan vs Tahunan: Mengapa Investor Hanya Perhatikan Pertumbuhan Tahunan?

Pertumbuhan tahunan dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, secara otomatis menghilangkan fluktuasi musiman dan menunjukkan tren nyata secara lebih stabil. Pertumbuhan bulanan sangat fluktuatif dan bisa menimbulkan noise jangka pendek. Oleh karena itu, yang paling diikuti investor adalah pertumbuhan tahunan CPI AS dan PCE AS.

Komposisi Internal CPI AS: Temukan Pelaku Utama Inflasi

CPI bukan indikator statis, melainkan terdiri dari beberapa sub-komponen dengan bobot tertentu. Data akhir 2023 menunjukkan:

• Perumahan (termasuk sewa): 30~40%, terbesar
• Makanan dan minuman: 13~15%, kedua terbesar
• Pendidikan dan komunikasi: 6~7%
• Energi: 6~8%
• Kesehatan: 7~9%
• Transportasi: 5~6%
• Mobil baru: 3~5%, mobil bekas: 2~3%
• Hiburan dan rekreasi: 3~5%
• Pakaian dan tekstil: 2~3%

Apa maknanya? Perumahan adalah pendorong utama inflasi, diikuti makanan. Jadi, saat memantau CPI AS 2024, fokus utama harus pada tren sewa dan harga makanan.

Bagaimana Perkiraan Pergerakan CPI AS 2024? Tiga Variabel Menentukan Arah Tahun Ini

Variabel 1: Jerat “Janji Berlebihan” Pemilu AS 2024

Tahun 2024 adalah tahun pemilihan presiden AS, hasilnya diumumkan November. Apapun partainya yang menang, janji kampanye sering kali melebihi realitas. Ditambah kondisi internasional saat ini, calon cenderung memproyeksikan konflik domestik ke luar negeri—keras terhadap luar negeri, proteksionisme meningkat, globalisasi melambat. Ini langsung menaikkan biaya impor dan akhirnya menular ke harga konsumen. Dengan kata lain, pemilu bisa menjadi hambatan struktural bagi penurunan CPI di 2024.

Variabel 2: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Federal Reserve

Berdasarkan data pasar futures CME, pasar memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebanyak 6 poin basis (150 basis poin) hingga akhir 2024. Ini mencerminkan persepsi bahwa CPI AS akan menurun sepanjang tahun. Tapi yang penting adalah “ritme penurunan”—jika CPI rebound melebihi ekspektasi, Fed mungkin akan memperlambat langkah penurunan suku bunga, yang berpotensi menekan aset risiko seperti saham.

Variabel 3: Krisis Laut Merah dan Dampaknya terhadap Logistik Global

Sejak Desember 2023, serangan Houthi di jalur pelayaran Laut Merah memaksa kapal-kapal berbelok, menyebabkan harga pengangkutan Asia-Eropa melambung dua kali lipat. Meskipun dampak langsung terhadap harga kontainer saat ini terbatas, gangguan logistik regional akan akhirnya menaikkan biaya barang konsumsi. Ini adalah risiko black swan yang perlu diperhatikan di 2024.

Melihat dari Sejarah: Empat Siklus Inflasi 30 Tahun Terakhir Mengajarkan Apa?

Amerika Serikat mengalami empat siklus penurunan CPI besar dalam 30 tahun terakhir, masing-masing terkait krisis ekonomi:

1. Juli 1990 - Maret 1991: Krisis simpan pinjam + Perang Teluk dan lonjakan harga minyak
2. September 2000 - Oktober 2001: Ledakan gelembung internet + Serangan 911
3. Januari 2008 - Juni 2009: Krisis subprime mortgage
4. Maret 2020 dan seterusnya: Pandemi COVID-19 → Stagnasi ekonomi → CPI anjlok → Stimulus besar-besaran → CPI melonjak hingga Juni 2022 → Perlahan menurun

Siklus keempat ini paling menarik perhatian. Selama pandemi, logistik global lumpuh, menyebabkan CPI turun cepat. Tapi setelah Federal Reserve melakukan stimulus besar-besaran, CPI kembali melonjak. Hingga paruh kedua 2022, pandemi mereda, logistik pulih, CPI pun perlahan turun.

Apa maknanya? Kondisi logistik global sangat berpengaruh besar terhadap inflasi AS. Krisis Laut Merah 2024 mengingatkan kita bahwa gangguan regional bisa menjadi pemicu kenaikan harga.

Prediksi Pergerakan CPI AS 2024: Fundamental adalah Penentu Utama

IMF memperkirakan:

• Pertumbuhan GDP AS 2024 sebesar 2.1%, melambat menjadi 1.7% di 2025
• Inflasi global 2024 sebesar 5.8%, turun menjadi 4.4% di 2025
• Zona Euro tumbuh hanya 0.9% di 2024, jauh di bawah AS

Ekonomi AS cukup tahan banting, artinya CPI kemungkinan besar tidak akan turun sangat rendah. Ditambah cadangan minyak saat ini menurun (memberikan dukungan harga minyak), dan komoditas yang sudah turun besar di paruh pertama 2023 (menjadi basis tinggi di 2024), CPI AS sulit untuk terus melonjak cepat.

Kesimpulan sementara: CPI AS kemungkinan akan bottom di kuartal pertama 2024, rebound di kuartal kedua, dan kembali turun di paruh kedua. Secara keseluruhan, tren penurunan tetap dominan, tetapi ruang penurunan terbatas.

Daftar Tindakan Investor

• Tandai tanggal pengumuman CPI AS di kalender, terutama waktu rilis setiap bulan
• Perhatikan tren makanan dan perumahan, karena keduanya menentukan arah CPI
• Waspadai dampak konflik geopolitik terhadap biaya logistik
• Ritme penurunan suku bunga Fed langsung mempengaruhi valuasi saham, data CPI adalah kunci untuk menilai langkah penurunan suku bunga
• Jika CPI melebihi ekspektasi, siapkan diri untuk volatilitas risiko aset yang meningkat

Pengumuman CPI AS meskipun hanya data bulanan, menghubungkan penetapan harga aset global, kebijakan bank sentral, dan peluang investasi. Menguasai waktu pengumuman CPI AS dan cara interpretasinya adalah keharusan dalam pengambilan keputusan investasi di 2024.