Ketika Bank Sentral Mengencang: Mengapa Bitcoin Bisa Menguji $70K Jika Jepang Menaikkan Suku Bunga

Persimpangan Kebijakan Moneter di Depan

Bitcoin saat ini diperdagangkan di sekitar $87.64K, tetapi beberapa ahli strategi makro memperingatkan kerentanan downside jika Bank of Japan melanjutkan kenaikan suku bunga yang secara luas diperkirakan pada hari Jumat ini. Konvergensi dari preseden historis, kelemahan teknis, dan kondisi likuiditas global yang berubah menciptakan situasi yang rapuh untuk mata uang kripto terkemuka ini.

Polanya Berulang: BoJ Mengencangkan dan Penurunan Bitcoin

Data menunjukkan kisah yang meyakinkan tentang apa yang terjadi ketika Tokyo menaikkan biaya pinjaman. Setiap keputusan kenaikan suku bunga dari Bank of Japan sepanjang 2024 telah didahului oleh penjualan besar Bitcoin. Pada bulan Maret, BTC turun sekitar 23% setelah pengumuman tersebut. Keputusan Juli bertepatan dengan penurunan sebesar 26%. Yang paling dramatis, ketika BoJ kembali menaikkan suku bunga pada Januari 2025, Bitcoin anjlok sekitar 31% dari level sebelumnya.

Ini bukan kebetulan. Suku bunga Jepang yang lebih tinggi memperkuat yen, membuat biaya pembiayaan posisi dalam aset yang volatil semakin mahal. Pedagang yang telah menjalankan carry trade yen—meminjam yen murah untuk diinvestasikan dalam instrumen yang lebih berisiko seperti Bitcoin—menghadapi panggilan margin dan likuidasi paksa. Saat posisi ini dilikuidasi, likuiditas global mengering tepat saat Bitcoin membutuhkannya paling banyak.

Gambaran Teknis Mencerminkan Kekhawatiran Makro

Selain mekanisme ekonomi, formasi grafik Bitcoin menimbulkan tanda bahaya baru. Setelah puncak November di dekat $105.000–$110.000, aksi harga telah terkonsolidasi menjadi apa yang disebut teknisi sebagai bendera bearish—saluran konsolidasi sempit dengan bias naik yang biasanya mendahului kelanjutan ke bawah. Jika support runtuh di bawah batas bawah pola ini, perhitungan pergerakan terukur mengarah ke zona $70.000–$72.500, di mana beberapa analis termasuk James Check dan Sellén telah mengidentifikasi tujuan downside kritis.

Skema kerusakan teknis ini mendapatkan kepercayaan dari penurunan momentum dan tidak adanya partisipasi pembelian yang kuat di level saat ini. Kombinasi dari kelelahan momentum dan hambatan makro menciptakan profil risiko asimetris yang mendukung harga yang lebih rendah.

Mekanisme Tekanan Likuiditas

Memahami bagaimana kebijakan bank sentral mentransmisikan ke Bitcoin memerlukan pemahaman peran carry trade. Ketika BoJ menaikkan suku bunga, biaya peluang meminjam yen meningkat secara dramatis. Investor dan spekulan Jepang yang memanfaatkan pinjaman yen untuk membeli Bitcoin dan aset berisiko lainnya tiba-tiba menghadapi kerugian pada posisi carry mereka. Pelepasan paksa mempercepat, menciptakan kekosongan likuiditas yang meluas dari Jepang ke pasar global.

Kenaikan suku bunga hari Jumat kemungkinan akan memicu urutan ini: penguatan yen, capitulation carry trade, dan berkurangnya likuiditas dolar yang tersedia untuk posisi Bitcoin. Dalam kondisi seperti ini, batas $70.000 menjadi kurang sebagai lantai dan lebih sebagai target untuk breakdown di bawahnya.

Apa yang Harus Dipantau Pedagang

Keputusan ini datang pada saat yang rapuh bagi Bitcoin, yang terjebak di antara indikator teknis yang overbought dan kondisi makro yang memburuk. Apakah Bank of Japan akan memberikan kejutan hawkish yang secara luas diperkirakan pada hari Jumat ini kemungkinan akan menentukan apakah Bitcoin akan stabil di sini atau menyesuaikan harga lebih rendah menuju level psikologis dan teknis $70.000 dalam waktu dekat.