Ingin menguasai kunci keberhasilan investasi saham AS? Laporan keuangan adalah data primer yang harus Anda baca

Bagi mereka yang berinvestasi di saham AS, laporan keuangan bukan hanya daftar nilai perusahaan, tetapi juga sinyal paling nyata tentang penghasilan. Namun banyak pemula dalam investasi terjebak pada satu masalah yang sama: tidak tahu di mana mencari laporan keuangan, tidak mengerti data laporan keuangan yang rumit, dan tidak jelas kapan perusahaan mengumumkan kinerja mereka. Hari ini akan membahas semua keraguan tersebut sekaligus.

Apa itu laporan keuangan? Mengapa Anda harus membacanya?

Perusahaan yang terdaftar harus mengajukan dokumen kinerja keuangan kepada Securities and Exchange Commission (SEC) setiap kuartal, yang disebut laporan keuangan. Dalam laporan keuangan tidak hanya angka pendapatan, laba bersih, dan laba per saham, tetapi juga termasuk arus kas, aset, kewajiban, bahkan analisis manajemen terhadap kinerja kuartal tersebut dan prospek masa depan.

Mengapa wajib membaca laporan keuangan? Dibandingkan dengan berbagai judul berita dan artikel analisis, informasi yang disediakan laporan keuangan paling nyata dan lengkap. Banyak berita hanya menyoroti data yang ingin ditampilkan perusahaan (biasanya data Non-GAAP), sementara risiko dan berita buruk “disembunyikan” dalam detail laporan keuangan. Di bawah pengawasan SEC, perusahaan harus mengungkapkan data GAAP (Standar Akuntansi Umum) dan Non-GAAP, serta semua risiko yang ada. Dengan begitu, investor dapat melihat kebenaran secara lengkap.

Apa saja jenis laporan keuangan di pasar AS? Kapan waktu pengumuman laporan Q4?

Sebuah perusahaan yang terdaftar di pasar AS akan merilis empat laporan keuangan dalam setahun—tiga laporan kuartalan dan satu laporan tahunan yang mencakup data tahunan.

Laporan kuartalan (laporan triwulanan)

• Memuat data kinerja selama 3 bulan
• Biasanya belum diaudit
• Waktu pengumuman: dalam 40–45 hari setelah akhir kuartal dan diajukan ke SEC

Laporan tahunan (laporan tahunan)

• Memuat data kinerja selama 12 bulan
• Sudah diaudit, lebih resmi
• Waktu pengumuman: dalam 60–90 hari setelah akhir tahun dan diajukan ke SEC

Keunikan laporan Q4 Karena kuartal keempat mencakup dorongan terakhir seluruh tahun perusahaan, waktu pengumuman laporan Q4 sering kali jatuh antara pertengahan Januari hingga Maret. Misalnya, laporan Q4 Tesla (TSLA), JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) biasanya dirilis sekitar akhir Januari, dan periode ini adalah waktu paling padat pengumuman laporan keuangan tahunan.

Rapat konferensi laporan keuangan Setelah perusahaan merilis laporan keuangan, mereka biasanya mengadakan konferensi telepon di mana manajemen akan menginterpretasikan kinerja, dan investor serta analis dapat mengajukan pertanyaan. Ini adalah kesempatan bagus untuk memahami strategi perusahaan.

Konsep penting: Apa itu tahun fiskal?

Perlu diperhatikan bahwa tidak semua perusahaan mengikuti tahun kalender dari 1 Januari sampai 31 Desember. Apple (AAPL) misalnya, tahun fiskalnya berakhir pada 24 September, dan Microsoft (MSFT) berakhir pada 30 Juni. Ini berarti kuartal Q1, Q2, Q3, dan Q4 mereka tidak sama dengan kuartal kalender.

Memahami Tahun Fiskal (Fiscal Year, disingkat FY) sangat penting—ini adalah tahun akuntansi yang dipilih perusahaan berdasarkan sifat bisnisnya. Contohnya:

• Apple: Q1 dari 26 September sampai 25 Desember
• Microsoft: Q1 dari 1 Juli sampai 30 September

Jika ingin membandingkan kinerja kuartal dari dua perusahaan, harus melihat kuartal tahun fiskal yang sesuai, bukan langsung menggunakan kuartal kalender.

Kapan laporan keuangan AS diumumkan? Ada pola yang bisa diikuti

Meskipun selama 365 hari dalam setahun, banyak perusahaan merilis laporan keuangan, ada pola tertentu. Biasanya, setelah kuartal berakhir, dalam 1–2 minggu akan ada banyak perusahaan yang mengumumkan kinerja mereka.

Sebagai contoh, laporan Q4 biasanya dirilis antara pertengahan Januari hingga pertengahan Maret, karena kuartal keempat biasanya berakhir pada 31 Desember. Ini adalah waktu yang sangat baik untuk mengamati kinerja perusahaan-perusahaan utama di pasar.

Cara mencari waktu rilis laporan keuangan:

1. Kunjungi langsung situs investor relations perusahaan (cari “nama perusahaan + Investor Relations”)
2. Cek situs kalender laporan keuangan profesional, seperti Yahoo Finance, Nasdaq, Investing.com, atau SeekingAlpha

Bagaimana cara mencari laporan keuangan AS? Panduan pencarian SEC

Langkah pertama: memahami kode dokumen SEC

Perusahaan yang terdaftar di AS mengajukan dokumen ke SEC dengan kode berbeda, berikut adalah kode utama terkait laporan keuangan:

Catatan penting: Perusahaan asing (seperti TSMC) tidak wajib mengungkapkan laporan kuartalan, hanya perlu mengajukan laporan tahunan. Informasi kuartalan sebagian besar hanya muncul di dokumen 6K dalam bentuk belum diaudit.

Langkah kedua: login ke situs SEC untuk pencarian

1. Masuk ke sec.gov/cgi-bin/browse-edgar
2. Masukkan kode saham atau nama lengkap perusahaan yang ingin dicari
3. Pilih kode dokumen yang sesuai (10K untuk laporan tahunan, 10Q untuk laporan kuartalan)
4. Akan muncul daftar dokumen laporan keuangan

Bagian paling penting dari laporan Q4 yang harus diperhatikan

Isi laporan keuangan sangat luas, investor tidak perlu membacanya semua, cukup fokus pada beberapa bagian utama untuk memahami kinerja tahunan perusahaan:

Item 1: Pengantar bisnis perusahaan
Penjelasan lengkap tentang model bisnis dan analisis industri dari sudut pandang manajemen. Bagian ini menjelaskan bagaimana perusahaan beroperasi dari perspektif manajemen, bukan konsumen. Strategi baru atau bisnis baru juga akan dijelaskan di sini.

Item 1A & Item 7A: Faktor risiko
Daftar risiko yang dihadapi perusahaan dan risiko makro (seperti nilai tukar, kebijakan). Risiko ini bisa berpengaruh besar terhadap operasi masa depan dan harus dibaca dengan cermat.

Item 7: Ulasan manajemen tentang kinerja keuangan
Ini adalah bagian terpenting dari laporan keuangan. Manajemen akan menilai kinerja kuartal/tahun ini, membandingkan dengan data sebelumnya, menjelaskan penyebab perubahan besar, dan memberikan prediksi masa depan.

Item 8: Laporan keuangan dan data pelengkap
Berisi tiga laporan keuangan utama:

1. Laporan laba rugi: Menampilkan pendapatan, biaya, pengeluaran, laba
2. Neraca: Menampilkan aset, kewajiban, ekuitas
3. Laporan arus kas: Menjelaskan sumber dan penggunaan kas

Data pelengkap akan memecah angka-angka ini lebih detail, seperti pendapatan berdasarkan segmen bisnis, rincian utang, jenis aset baru, dan lain-lain.

Membaca data kunci dalam laporan keuangan

GAAP vs Non-GAAP

Perusahaan publik di AS harus mengikuti GAAP (Standar Akuntansi Umum) dalam pelaporan kinerja. Tapi banyak perusahaan juga mengumumkan data Non-GAAP, yaitu angka kinerja yang telah disesuaikan. Beberapa perusahaan bahkan melakukan penyesuaian untuk mengubah kerugian menjadi laba. Oleh karena itu, investor harus melihat kedua data ini sekaligus memahami perbedaannya.

Perbandingan data kuartal dan tahunan Q4

Banyak investor hanya melihat kinerja satu kuartal, tetapi dengan membandingkan waktu rilis laporan Q4 dan data tahunan, mereka bisa lebih jelas mengetahui apakah perusahaan benar-benar tumbuh kuat atau hanya fluktuasi jangka pendek.

Contoh pengumuman laporan keuangan tahun fiskal 2022 dan gambaran kinerja perusahaan terkenal

Berikut adalah waktu rilis laporan tahunan dan data utama dari beberapa perusahaan terkenal, menunjukkan bahwa meskipun berada di tahun fiskal yang sama, waktu pengumuman Q4 berbeda cukup jauh:

Bagaimana membaca laporan keuangan yang baik?

Metode cepat

1. Lihat pengantar perusahaan (Item 1) untuk memahami model bisnis
2. Baca ulasan manajemen (Item 7) untuk memahami alasan perubahan kinerja
3. Periksa ketiga laporan keuangan utama untuk memverifikasi data

Metode analisis mendalam

1. Bandingkan laporan Q4 dengan Q3, lihat apakah ada perbaikan kuartalan
2. Bandingkan Q4 dengan Q4 tahun lalu, lihat pertumbuhan tahunan
3. Analisis arus kas dan laba, pastikan sesuai
4. Periksa apakah ada risiko baru yang muncul

Metode benchmarking data

• Hitung rasio seperti margin laba kotor, margin laba bersih, ROE
• Bandingkan dengan pesaing industri
• Perhatikan tren apakah membaik atau memburuk

Menguasai laporan keuangan berarti menguasai peluang investasi

Memahami laporan keuangan AS tidak sulit, yang sulit adalah konsisten membacanya. Setiap kali laporan Q4 dirilis, pasar akan mengalami gelombang fluktuasi. Dengan mempelajari laporan keuangan dan memahami kondisi keuangan perusahaan secara nyata sebelumnya, Anda bisa lebih cepat membuat keputusan saat banyak investor masih sibuk membaca berita.

Mulai sekarang, pilih satu perusahaan yang menarik minat Anda, kunjungi langsung situs SEC dan lihat satu laporan keuangan. Percayalah, setelah membaca satu laporan tahunan lengkap, pemahaman Anda tentang investasi di pasar AS akan meningkat ke level yang baru.