Rahasia di balik pengalihan berlapis: Panduan lengkap bagi investor Taiwan tentang perdagangan saham AS melalui perantara berlapis

Di Taiwan, ingin berinvestasi saham AS tidak harus membuka rekening luar negeri. Semakin banyak investor memilih melalui sub-borker untuk menata pasar saham AS, tetapi banyak orang masih setengah paham tentang mekanisme operasinya, struktur biaya, dan aturan perdagangan. Artikel ini akan membahas secara mendalam proses lengkap sub-borker, membantu Anda memahami apakah metode investasi ini cocok untuk diri sendiri.

Esensi Sub-borker: Penyerahan Penyerahan

Sub-borker lengkapnya adalah 「受託買賣外國有價證券業務」, konsep inti sangat sederhana—Anda tidak langsung berhadapan dengan broker luar negeri, melainkan melalui broker Taiwan sebagai perantara untuk menempatkan pesanan.

Secara spesifik, ketika Anda memutuskan membeli saham AS, proses perdagangan berjalan seperti ini: pertama, Anda melakukan pemesanan di aplikasi broker Taiwan; kemudian, broker Taiwan meneruskan pesanan Anda ke broker mitra luar negeri (biasanya broker luar negeri ini sudah terdaftar di bursa AS); setelah broker luar negeri berhasil mencocokkan pasar, mereka melaporkan hasil transaksi kembali ke broker Taiwan; terakhir, broker Taiwan memperbarui posisi saham di akun Anda secara sinkron.

Karena pesanan dikirim melalui broker domestik bukan langsung ke luar negeri, ini disebut 「Sub-brokerage」. Model ini memungkinkan Anda melakukan penyelesaian dalam mata uang Taiwan, dividen langsung dikirim ke akun domestik, dan masalah pajak juga ditangani oleh pihak khusus.

Sub-borker vs Broker Luar Negeri: Pertimbangan Pilihan

Bagi investor Taiwan, sub-borker bukan satu-satunya pilihan. Dibandingkan membuka rekening langsung di broker luar negeri, masing-masing memiliki keunggulan dan kelemahan:

Kemudahan dan Keamanan: Sub-borker hanya perlu aplikasi di kantor atau online, menggunakan rekening bank domestik untuk transaksi, tanpa perlu mengurus transfer internasional. Tetapi, meskipun biaya transaksi broker luar negeri lebih rendah, mereka mengharuskan Anda mengelola rekening mata uang asing dan transfer internasional sendiri.

Perbedaan Biaya: Biaya transaksi broker luar negeri adalah 0 sampai 0.1% dari nilai transaksi, tetapi biaya minimum sekitar 25 sampai 50 USD. Di tingkat federal dan negara bagian, SEC mengenakan biaya transaksi sebesar 0.00278% dari setiap transaksi, bursa mengenakan 0.00565% untuk beli dan jual, dan ada biaya aktivitas transaksi per saham sebesar 0.000119 USD (TAF), dengan batas maksimal 5.95 USD.

Mata Uang Penyelesaian dan Risiko Kurs: Sub-borker menggunakan kurs tetap dari broker untuk penyelesaian, sehingga ada selisih kurs. Biaya transfer internasional hari itu tergantung bank, misalnya, Bank Sinopac tidak mengenakan biaya, bank lain harus dicek sendiri.

Biaya Pajak: Dividen saham AS dikenai pajak potong 30%, meskipun bisa mengajukan pengembalian pajak, prosedurnya rumit. Penghasilan luar negeri harus melewati ambang tertentu (penghasilan dasar lebih dari 6,7 juta TWD) untuk dikenai pajak. Misalnya, jika total penghasilan kena pajak 24.000 TWD tetapi pajak dasar hanya 20.000 TWD, maka hanya perlu membayar pajak penghasilan gabungan.

Waktu Penyelesaian Sub-borker dan Aturan Perdagangan

Memahami waktu penyelesaian sub-borker sangat penting untuk investasi nyata. Saham AS menggunakan sistem T+2, tetapi dalam sistem sub-borker ada aturan tertentu:

Pembelian Penyelesaian: Setelah order, pemotongan dana dilakukan pada hari T+1, artinya Anda membeli hari ini, dana dipotong besok.
Penjualan Penyelesaian: Setelah menjual, dana masuk hari T+3, artinya setelah menjual saham, harus menunggu tiga hari perdagangan baru bisa menarik dana.
Penggunaan Dana: Selama periode penyelesaian, dana dalam akun yang disebut 「Dalam Perjalanan」(dana yang sudah transaksi tapi belum penyelesaian) dapat digunakan untuk membeli lagi dalam pasar yang sama dan mata uang penyelesaian yang sama, artinya Anda bisa langsung membeli lagi setelah menjual, tetapi penarikan dana harus menunggu penyelesaian selesai.

Selain itu, layanan sub-borker mengikuti prinsip pasar luar negeri tidak libur—broker tidak libur, tetapi jika bank foreign exchange libur, maka tidak bisa diproses. Jam perdagangan saham AS adalah dari 09:30 pagi sampai 16:00 waktu Timur AS, waktu Taiwan saat musim panas adalah 21:30 sampai 04:00 keesokan harinya, musim dingin adalah 22:30 sampai 05:00 keesokan harinya.

Aturan Perdagangan Kunci Lainnya

Perdagangan sub-borker juga memiliki beberapa aturan penting. Pertama, dana deposit harus cukup agar order bisa dieksekusi, jika tidak, order bisa diajukan tetapi tidak dieksekusi. Kedua, dana deposit biasanya lebih besar dari nilai transaksi sebenarnya karena sistem akan menahan ruang untuk fluktuasi kurs, sisanya akan dikembalikan setelah transaksi selesai.

Sub-borker melarang margin trading, sebagian besar broker mengizinkan day trading. Selain itu, sub-borker hanya menerima order limit, tidak bisa order pasar secara langsung—Anda harus menetapkan harga beli/jual terlebih dahulu.

Praktik Membuka Rekening: Dari Persiapan Data Hingga Pendaftaran Berhasil

Membuka rekening sub-borker membutuhkan dua rekening: rekening sub-borker di broker domestik dan rekening mata uang asing. Syaratnya adalah warga negara yang berusia minimal 18 tahun.

Langkah pertama: Persiapkan dokumen yang diperlukan

• Dua identitas: KTP asli dan paspor atau kartu izin tinggal
• Dokumen kedua: kartu asuransi kesehatan, SIM, dll
• Cap/stempel: digunakan saat pendaftaran di kantor untuk menandatangani dokumen pembukaan rekening
• Salinan rekening bank: sebagai bukti kemampuan dana

Langkah kedua: Tanda tangan perjanjian dan selesaikan pembukaan rekening
Pergi ke kantor cabang broker atau melalui situs web broker, beri tahu kode broker yang diperlukan, pilih mata uang penyelesaian (TWD atau USD), dan tanda tangani perjanjian. Setelah berhasil membuka rekening, transfer dana ke rekening penyelesaian sub-borker, dana dan saham akan dipegang oleh broker.

Perlu diingat, saham secara hukum dimiliki atas nama broker, tetapi Anda memiliki hak ekonomi—ini adalah praktik umum di pasar internasional.

Perbandingan Tarif Broker Sub-borker Utama di Taiwan

Dalam memilih broker, biaya transaksi memang berbeda, tetapi perbedaan antar broker tidak besar, dan sebagian besar bisa dinegosiasi untuk mendapatkan diskon. Contohnya:

Cathay Securities karena reformasi telah menghapus biaya minimum, biaya 0.10%, menjadi pilihan paling kompetitif saat ini. Fubon, Yuanta, E.SUN, KGI, Yuanta, CTBC dan lain-lain biasanya mengenakan biaya antara 0.5% sampai 1%, dengan minimum sekitar 35 sampai 39.9 USD. Taishin Securities dan E.SUN Securities masing-masing mengenakan 0.50% dan 0.40%, beberapa broker seperti E.SUN saat ini tidak memiliki batas QI.

Perlu diingat, biaya sub-borker terbagi menjadi dua lapisan: biaya dari broker lokal dan biaya dari bursa luar negeri (mungkin juga dari broker luar negeri). Membeli saham AS relatif paling murah, tetapi membeli saham Tiongkok atau Hong Kong bisa mencapai 1% bahkan 2%.

Apakah Sub-borker Cocok untuk Anda?

Sub-borker paling cocok untuk investor yang: jarang bertransaksi, instrumen investasi sederhana, dan bersedia memegang saham jangka panjang. Metode ini sederhana dan praktis, menghindari kerumitan berurusan langsung dengan broker luar negeri, tetapi biayanya relatif lebih tinggi.

Jika Anda trader aktif atau memiliki modal besar, broker luar negeri akan lebih menguntungkan. Tetapi jika ingin biaya rendah dan tidak ingin menghadapi batasan tinggi, sub-borker melalui penyelesaian dalam mata uang TWD dan layanan lengkap berbahasa Mandarin tetap menjadi pilihan masuk yang aman.

Istilah Kunci Penjelasan

ETF: Dalam konteks sub-borker, merujuk pada dana indeks yang diperdagangkan seperti ETF dari Uni-President, yang mengemas sekelompok saham menjadi dana indeks, secara berkala menyesuaikan bobotnya untuk mengikuti sektor utama.

Lot: Unit transaksi. Di pasar saham Hong Kong, jumlah lot berbeda tergantung perusahaan, mulai dari 200 saham sampai puluhan ribu; di Tiongkok seragam 100 saham; di saham AS dihitung per saham.

Dalam Perjalanan: Dana hasil penjualan hari ini yang belum diselesaikan, dapat digunakan untuk membeli lagi dalam pasar yang sama dan mata uang penyelesaian yang sama, artinya setelah menjual bisa langsung membeli lagi, tetapi untuk penarikan dana harus menunggu penyelesaian selesai.