Emas di 2026.. Apakah impian 5000 dolar akan terwujud?

Tahun 2025 menulis skenario emas yang tak terlupakan. Harga emas melewati batas 4300 dolar per ons di bulan Oktober, tetapi November datang dengan koreksi tajam yang mendekati 4000 dolar. Pertanyaan yang diajukan setiap investor sekarang: apakah 2026 akan menyaksikan lonjakan menuju 5000 dolar? Atau apakah kenaikan ini telah berakhir?

Jawabannya bergantung pada tarian kompleks antara faktor ekonomi, geopolitik, dan keputusan moneter. Emas tidak lagi sekadar logam mulia, melainkan menjadi medan pertempuran antara investor yang mencari keamanan dan ekonom yang khawatir tentang memburuknya utang global.

Mengapa harga emas melonjak 35% dalam satu tahun?

Permintaan investasi saja tidak cukup menjelaskan cerita ini. Data dari World Gold Council menceritakan kisah yang berbeda: Hanya di kuartal pertama 2025, total permintaan mencapai 1206 ton, tertinggi sejak 2016. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) menarik aliran masuk yang luar biasa, sehingga aset yang dikelola meningkat menjadi 472 miliar dolar dengan kepemilikan mencapai 3838 ton.

Tapi pasokannya? Produksi tambang mencapai 856 ton saja di kuartal pertama, meningkat tipis 1%, sementara emas yang didaur ulang menurun. Jurang antara permintaan dan pasokan melebar, mendorong harga naik karena kelangkaan.

Bank sentral: pemain diam-diam yang paling berbahaya

44% dari bank sentral dunia kini mengelola cadangan emas, dibandingkan 37% di 2024. Hanya China yang menambah lebih dari 65 ton di paruh pertama 2025, sementara Turki dan India melanjutkan akuisisi strategis mereka.

Ini bukan sekadar kebetulan. Bank sentral merencanakan jangka panjang. Dengan nilai tukar yang fluktuatif dan utang negara yang membengkak, emas menjadi alat lindung nilai terhadap fluktuasi dolar dan pasar berkembang. Prediksi menunjukkan bahwa pembelian ini akan berlanjut hingga akhir 2026.

Federal Reserve bermain permainan mereka

The Federal Reserve AS telah menurunkan suku bunga dua kali hingga saat ini di 2025, dan pasar berjangka memperhitungkan penurunan ketiga sebesar 25 basis poin di Desember 2025. Menurut perkiraan BlackRock, suku bunga bisa mencapai 3,4% menjelang akhir 2026.

Setiap penurunan suku bunga = penurunan imbal hasil riil obligasi = daya tarik emas yang lebih besar. Hubungan terbalik antara suku bunga dan emas bukan dogma, melainkan fakta pasar yang terbukti.

Dolar melemah, emas menguat

Indeks dolar turun 7,64% dari puncaknya di awal 2025 hingga November. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun menurun dari 4,6% menjadi 4,07%. Gabungan ini berarti emas menjadi alternatif menarik untuk aset dolar.

Investor asing membeli emas sekarang dengan harga yang lebih murah (berkat melemahnya dolar), sehingga meningkatkan permintaan global. Siklus positif ini memperkuat prospek kenaikan.

Ketegangan geopolitik tidak akan mereda

Perselisihan dagang antara Amerika dan China, ketegangan seputar Taiwan, ketidakpastian dalam rantai pasokan… Semua ini meningkatkan permintaan emas sebesar 7% secara tahunan, menurut Reuters. Investor institusional berlindung di logam mulia dari fluktuasi geopolitik.

Selama tekanan ini tetap ada (dan semua indikator menunjukkan keberlanjutan), emas akan tetap menjadi yang paling diuntungkan.

Apa yang diperkirakan para ahli untuk 2026?

Prediksi berkumpul dalam kisaran tertentu:

• HSBC: 5000 dolar sebagai puncak potensial di paruh pertama 2026, dengan rata-rata tahunan 4600 dolar
• Bank of America: 5000 dolar sebagai puncak, dan rata-rata 4400 dolar
• Goldman Sachs: 4900 dolar per ons
• J.P. Morgan: 5055 dolar menjelang pertengahan 2026

Kisaran paling umum di antara para analis berkisar antara 4800 dan 5000 dolar sebagai level puncak, dengan rata-rata tahunan antara 4200 dan 4800 dolar.

Kesepakatan umum: pasar mengantisipasi kenaikan, tetapi tidak tanpa batas.

Peringatan yang tidak boleh diabaikan

HSBC menyebutkan kemungkinan koreksi menuju 4200 dolar di paruh kedua 2026 jika investor mulai mengambil keuntungan. Goldman Sachs memperingatkan pengujian “keabsahan harga” jika emas terus di atas 4800 dolar dengan permintaan industri yang melemah.

Namun analis di J.P. Morgan dan Deutsche Bank sepakat bahwa emas telah memasuki zona harga baru yang sulit ditembus ke bawah, berkat perubahan strategis dalam pandangan investor terhadapnya sebagai aset jangka panjang.

Analisis teknikal: apa kata angka-angka?

Pada 21 November 2025, emas ditutup di 4065 dolar, setelah menyentuh puncak 4381 dolar pada 20 Oktober. Harga menembus saluran naik tetapi tetap bertahan di garis tren utama di 4050 dolar.

Level 4000 dolar adalah batas nyata. Jika ditembus dengan penutupan yang jelas, harga bisa menargetkan 3800 dolar. Tapi jika bertahan, maka 4200, 4400, dan 4680 dolar menunggu di cakrawala.

Indikator kekuatan relatif (RSI) di 50 = netral total, tidak menunjukkan kejenuhan beli maupun jual. Indikator MACD mengonfirmasi bahwa tren utama masih naik.

Perkiraan: kisaran sideways cenderung naik antara 4000 dan 4220 dolar dalam jangka pendek, dengan kemungkinan yang lebih besar untuk menembus resistance ke atas.