Bitcoin Stabilizes After Four-Week Decline as Fed Rate Cut Odds Surge to 70%

Bitcoin pulih kembali dengan hati-hati setelah mengalami streak kerugian terpanjang sejak Juni 2024—empat minggu berturut-turut merah. Cryptocurrency terbesar di dunia ini kini mencatatkan kinerja kuartalan terburuk sejak 2018, dengan kerugian lebih dari 24% sejauh ini dalam periode ini. Namun di balik permukaan, tanda-tanda akumulasi mulai muncul.

Sinyal On-Chain Menunjukkan Permintaan Tersembunyi

Delta bid-ask spot on-chain di kedalaman 10% telah naik ke level tertinggi kedua tahun ini, sebuah metrik yang terbukti dapat memprediksi pembalikan. Awal tahun 2024, lonjakan serupa selama penurunan Maret-April mendahului kenaikan 64%—menunjukkan bahwa pembeli besar menyerap tekanan jual di level saat ini.

Saat ini, Bitcoin diperdagangkan sekitar $87.400 ( naik sekitar 6% dari rendahnya $82.100 pada 21 November ), menunjukkan momentum pemulihan yang hati-hati. Keuntungan 24 jam sekitar 1,8% mungkin terlihat modest, tetapi stabilisasi itu sendiri menandai perubahan psikologis setelah minggu-minggu penurunan berturut-turut.

Kebijakan Federal Reserve Menjadi Variabel Kunci

Pemulihan ini dipercepat setelah penyesuaian dramatis terhadap ekspektasi Federal Reserve. Pelaku pasar telah merevisi peluang pemotongan suku bunga Desember menjadi hampir 70%—sebuah pembalikan tajam dari hanya 40% minggu sebelumnya. Perubahan kebijakan ini menjadi faktor dominan yang mengarahkan sentimen Bitcoin.

Namun analis Sean Dawson, kepala riset di perusahaan analitik opsi Derive, mengimbau agar berhati-hati: “Pesimisme telah mencapai puncaknya, tetapi saya akan berhati-hati berjalan ke dalam jebakan bullish.” Dia menunjuk pada hambatan struktural—treasury aset digital yang diperdagangkan di bawah nilai aset bersih, keluar masuk ETF spot Bitcoin dan Ethereum yang terus-menerus, serta kekhawatiran inflasi yang dapat memperlambat pelonggaran kuantitatif Fed.

Pasar Opsi Menggambarkan Kehati-hatian Akhir Tahun

Pasar derivatif sedang menggambarkan gambaran yang hati-hati. Pedagang secara besar-besaran menempatkan opsi put, terutama yang berakhir di Desember, terkonsentrasi di kisaran strike $80.000 hingga $85.000. Posisi ini menunjukkan banyak yang mengharapkan volatilitas tetap ada sebelum pemulihan yang berkelanjutan terjadi.

Outlook akhir tahun Dawson tetap bearish: “Saya tidak akan terkejut jika Bitcoin sementara turun ke kisaran $70.000-an tengah hingga tinggi sebelum pulih ke sekitar $90.000 menjelang akhir tahun, kecuali ada perubahan hawkish dari Fed.” Namun, dia membayangkan potensi jalur pemulihan mencapai $100.000 pada Q1 2026—tetapi hanya setelah melewati hambatan saat ini.

Apa Selanjutnya: Tindakan Fed di Desember

Semua perhatian kini tertuju pada dua pengumuman penting Fed: akhir dari quantitative tightening pada 1 Desember dan keputusan suku bunga pada 10 Desember. Langkah-langkah ini kemungkinan akan menentukan arah Bitcoin dalam minggu-minggu mendatang, sementara sentimen pasar yang diukur dari ketakutan—meskipun masih dalam wilayah “ketakutan ekstrem”—telah sedikit membaik setelah lonjakan terakhir.