Tingkat pengangguran mencapai tertinggi dalam empat tahun: pasar saham AS berpecah, harga minyak mentah anjlok, Tesla melawan tren mencapai rekor tertinggi

Amerika Serikat data ketenagakerjaan November baru saja diumumkan, reaksi pasar cukup kompleks—tingkat pengangguran melonjak ke 4,6% mencapai tertinggi sejak September 2021, meskipun non-pertanian pekerjaan bertambah 64.000 melebihi ekspektasi, namun fakta yang terungkap dari data ini membuat investor mulai menilai ulang ruang Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga.

Pasar tenaga kerja menyala merah: Pengurangan PHK yang rendah bukan berita baik

Data dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS yang dirilis hari Selasa menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian yang disesuaikan secara musiman meningkat 64.000 pada November, tampaknya lebih baik dari ekspektasi pasar sebesar 45.000, tetapi ini sebenarnya adalah “kemakmuran palsu”. Inti dari semuanya adalah tren tingkat pengangguran—dari 4,44% di September naik menjadi 4,564% di November, naik 12,4 basis poin dalam sebulan.

Lebih mengkhawatirkan lagi, data Oktober direvisi turun secara signifikan, dengan pengurangan 105.000 posisi non-pertanian, terbesar sejak akhir 2020. Di antaranya, pengurangan 162.000 posisi di sektor pemerintah (terutama karena penghentian sementara pemerintahan AS menyebabkan data hilang). Jurnalis senior Wall Street Journal, yang dikenal sebagai “orang dalam Federal Reserve”, Nick Timiraos menunjukkan bahwa selama 6 bulan terakhir hingga November, pekerjaan di sektor swasta rata-rata hanya bertambah 44.000 per bulan, ini adalah periode tercepat dalam 6 bulan sejak pemulihan ekonomi pasca pandemi.

Interpretasi pasar sangat sederhana: sebagian besar perusahaan tidak melakukan PHK besar-besaran, dan juga tidak ingin merekrut banyak karyawan baru. Inti dari semua ini adalah kekuatan pendorong utama—perusahaan secara umum percaya bahwa banyak tugas pekerjaan dapat diselesaikan oleh kecerdasan buatan. Di tengah percepatan teknologi AI saat ini, daya tarik posisi tradisional mulai menurun.

Pintu Federal Reserve tertutup: Harapan penurunan suku bunga kembali pupus

Setelah data ketenagakerjaan baru dirilis, alat pengamatan suku bunga Federal Reserve di CME menunjukkan bahwa peluang penurunan suku bunga lagi di Januari tetap di 24%, sama seperti hari sebelumnya. Ini berarti ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga dana federal lebih lanjut tetap dingin.

Namun, hasil yield obligasi pemerintah AS 2 tahun dan 10 tahun menunjukkan tren yang menarik—yield 2 tahun turun lalu kembali naik, sedangkan yield 10 tahun melonjak dan kemudian kembali ke sekitar 4,14%. Yang patut diperhatikan adalah saat ini berada dalam “kebuntuan segitiga”: yield obligasi 10 tahun, harga minyak, dan indeks dolar AS semuanya turun secara bersamaan, kombinasi langka ini mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi AS yang semakin meningkat.

Diversifikasi pasar saham meningkat: Saham teknologi menunjukkan perbedaan, Tesla menjadi bintang hitam

Pada 16 Desember, tiga indeks utama pasar saham AS bergerak bervariasi. Indeks Dow Jones turun 0,62%, indeks Nasdaq Composite turun 0,24% dan sudah tiga hari berturut-turut mengalami penurunan, mencerminkan tekanan jual terhadap saham teknologi. Sementara itu, indeks Nasdaq 100 sedikit rebound 0,23%, menunjukkan bahwa beberapa perusahaan teknologi unggulan masih memiliki ketahanan. Indeks China Golden Dragon turun 0,34%.

Pasar saham Eropa seluruhnya turun, indeks DAX 30 Jerman turun 0,63%, CAC 40 Prancis turun 0,23%, FTSE 100 Inggris turun 0,68%, dan prospek pertumbuhan ekonomi Eropa juga tertekan.

Di antara saham unggulan, terjadi perbedaan yang mencolok: Tesla naik lebih dari 3% dan mencapai rekor penutupan baru, kapitalisasi pasarnya telah naik ke posisi ketujuh perusahaan publik AS, menjadi pemenang terbesar hari ini. Ini terkait dengan ekspektasi pasar yang optimis terhadap komersialisasi Robotaxi mereka. Nvidia naik 0,81%, Apple naik tipis 0,18%, Microsoft naik 0,33%. Sedangkan Google turun 0,54%, Amazon hampir datar dengan kenaikan 0,01%, dan Meta naik 1,49%.

Komoditas dan pasar valuta asing: Harga minyak mentah anjlok, dolar melemah

Volatilitas pasar komoditas meningkat. Emas turun 0,06% ke $4302 per ons, penurunan terbatas. Tetapi WTI minyak mentah berkinerja buruk, turun 2,66% ke $55,17 per barel, mencerminkan kekhawatiran langsung terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi global—penurunan ekspektasi permintaan menekan harga minyak.

Indeks dolar AS turun 0,04% ke 98,21, USD/JPY turun 0,31%, EUR/USD hampir datar, tren dolar secara umum melemah, sejalan dengan penurunan yield obligasi.

Aset kripto: Bitcoin tahan banting, Ethereum sedikit tertekan

Pasar cryptocurrency relatif stabil. Bitcoin naik 1,42% dalam 24 jam terakhir, dengan harga terbaru $87.653, menunjukkan karakteristik tahan banting. Ethereum turun 0,4% dalam 24 jam terakhir, dengan harga terbaru $2.950,8, fluktuasi relatif moderat.

Dalam konversi ke RMB, harga Bitcoin sekitar 57 juta RMB, Ethereum sekitar 19.000 RMB, dan performa token lain seperti BNB terhadap RMB menjadi referensi penting bagi investor dalam menata aset digital mereka.

Di pasar saham Hong Kong, indeks Hang Seng berjangka malam ditutup di 25.219 poin, turun 32 poin, dibandingkan penutupan sebelumnya di 25.235 poin, lebih rendah 16 poin, dengan volume 12.877 kontrak. Indeks Hang Seng China Enterprises berjangka malam ditutup di 8.764 poin, naik 6 poin dari penutupan sebelumnya, menunjukkan pasar saham Hong Kong secara keseluruhan cenderung lemah.

Fokus makro: Pidato Trump, calon Ketua Federal Reserve, ketegangan perdagangan meningkat

Trump akan menyampaikan pidato utama pada Rabu pukul 21.00 waktu Timur (Kamis pukul 10.00 waktu Taiwan). Momen penting ini bertepatan dengan mendekati akhir tahun pertama kembalinya Trump ke Gedung Putih, tingkat dukungan publik menurun, dan ekonomi menghadapi tantangan. Pejabat Gedung Putih mengungkapkan bahwa Trump akan menyoroti pencapaian bersejarahnya, menatap masa depan, dan mungkin mengumumkan prioritas kebijakan tahun baru. Partai Republik sedang mempersiapkan pemilihan paruh waktu November tahun depan, yang biasanya akan mengurangi kursi Kongres yang dimiliki partai presiden, sehingga pidato Trump memiliki arti strategis.

Dalam hal calon Ketua Federal Reserve, Menteri Keuangan AS Scott Bessent( menyatakan bahwa minggu ini akan dilakukan satu atau dua wawancara calon ketua baru, dan Trump kemungkinan akan mengumumkan pilihannya pada awal Januari. Bessent memuji dua kandidat utama—Kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Hasset dan mantan anggota dewan Federal Reserve Waller—dengan menyebut mereka “sangat berkualitas, sangat luar biasa”. Menurut Wall Street Journal, kedua kandidat ini memang menjadi pilihan utama Trump.

Ketegangan perdagangan terus meningkat. Pemerintah AS mengancam akan melakukan tindakan balasan terhadap Uni Eropa sebagai respons terhadap kebijakan pajak perusahaan teknologi AS, menyebut perusahaan seperti Accenture, Siemens, dan Spotify. Kantor Perwakilan Perdagangan AS menyatakan bahwa jika Uni Eropa terus menggunakan langkah diskriminatif untuk melemahkan daya saing penyedia layanan AS, AS tidak akan punya pilihan selain menggunakan semua alat yang tersedia untuk membalas. Isu utama adalah regulasi dan perpajakan terhadap raksasa teknologi seperti Google, Meta, dan Amazon, yang dituduh melanggar ketentuan perjanjian perdagangan. Trump sebelumnya telah berulang kali mengkritik langkah-langkah ini sebagai hambatan perdagangan non-tarif dan mengancam mengenakan tarif substantif terhadap pelaksana. Namun, Uni Eropa tetap melanjutkan penegakan regulasi digitalnya, baru-baru ini menjatuhkan denda ratusan juta dolar terhadap Apple, Meta, dan platform X.

Dalam bidang geopolitik, Wakil Menteri Luar Negeri Rusia Ryabkov menyatakan bahwa Rusia siap mencapai kesepakatan diplomatik dengan Ukraina, tetapi Kyiv dan Moskow masih memiliki perbedaan serius terkait wilayah, keamanan, dan penempatan pasukan Barat. Rusia bersikeras tidak akan berkompromi dalam masalah Donbas, Krimea, Luhansk, Zaporizhzhia, dan Kherson, dan masalah ini tidak termasuk dalam diskusi. Ryabkov menegaskan bahwa Rusia tidak akan pernah setuju dengan penempatan pasukan Barat di Ukraina dalam bentuk apapun.

Perkembangan perusahaan: Ekspansi global OpenAI, prospek Robotaxi Tesla cerah

OpenAI telah mengontrak mantan Menteri Keuangan Inggris George Osborne untuk memimpin pengembangan proyek Stargate). Osborne akan menjabat sebagai kepala OpenAI for Countries, yang merupakan versi ekspansi internasional dari rencana Stargate senilai 500 miliar dolar, bertujuan membangun pusat data di AS. Langkah ini mengikuti jejak Anthropic, yang pada Oktober lalu menunjuk mantan Perdana Menteri Inggris Sunak sebagai penasihat. Sejak April tahun ini, OpenAI mulai memperluas ke luar AS, dan hingga saat ini telah mencapai kesepakatan dengan Inggris dan UEA, serta melakukan diskusi dengan sekitar 50 negara terkait pengembangan AI berdaulat.

Morgan Stanley memperkirakan armada Robotaxi Tesla akan mengalami ekspansi besar-besaran. Bank ini menyatakan bahwa pengujian tanpa pengawas keselamatan di Austin adalah validasi kunci terhadap strategi Tesla dan merupakan katalis utama terbaru. Morgan Stanley memprediksi, berkat peningkatan terus-menerus dalam indikator keselamatan dan peluncuran Cybercab pada April 2026, jumlah armada Tesla Robotaxi akan meningkat dari beberapa unit saat ini menjadi sekitar 1000 unit pada 2026.

Prospek ekonomi: Investasi AI terus meningkat, pertumbuhan global menghadapi tekanan penurunan

Sekretaris Jenderal OECD( Mathias Cormann menyatakan bahwa lonjakan investasi AI mendorong pertumbuhan ekonomi global, dan diperkirakan investasi AI akan terus meningkat dan membawa manfaat jangka panjang. OECD bulan ini menaikkan proyeksi pertumbuhan untuk beberapa ekonomi utama termasuk AS, menganggap pengeluaran teknologi sebagai dukungan saat perdagangan menghadapi ketidakpastian. Cormann memperkirakan bahwa investasi terkait AI akan terus meningkat dalam waktu dekat, dan dalam jangka menengah-panjang, investasi AI akan mempercepat penyebaran teknologi dan adopsi AI di berbagai sektor ekonomi, menghasilkan peningkatan produktivitas dan manfaat besar.

Namun, Cormann juga menyoroti risiko penurunan—OECD memperkirakan pertumbuhan ekonomi global tahun depan akan melambat ke 2,9%, di bawah proyeksi tahun ini sebesar 3,5%. Hambatan perdagangan mungkin semakin memburuk, dampak tarif belum sepenuhnya tercermin, dan tekanan struktural ekonomi lainnya juga memperberat prospek pertumbuhan global.