XAU/USD Naik ke Puncak Baru Dekat $4.110 Menjelang Data Ketenagakerjaan AS yang Penting

Harga emas melanjutkan tren kenaikannya, diperdagangkan mendekati $4.110 selama sesi perdagangan Asia awal hari Kamis. Logam mulia ini menarik minat beli baru karena peserta pasar bergulat dengan ketidakpastian yang meningkat seputar lanskap ekonomi Amerika.

Laporan Ketenagakerjaan AS Mendapatkan Perhatian Utama

Laporan Nonfarm Payrolls bulan September yang tertunda akan dirilis nanti hari Kamis setelah penutupan pemerintah selama 43 hari yang menunda pengumuman awal. Data pekerjaan yang sangat dinantikan ini telah menjadi indikator penting untuk menilai ketahanan pasar tenaga kerja dan kemungkinan akan mempengaruhi ekspektasi kebijakan moneter ke depan.

Ketidakhadiran data ketenagakerjaan resmi yang berkepanjangan telah menciptakan kekosongan informasi, meninggalkan Federal Reserve dengan penilaian pasar tenaga kerja yang tidak lengkap selama periode deliberasi kebijakan. Investor kini menunggu data konkret yang dapat mengubah posisi pasar saat ini di berbagai kelas aset, termasuk logam mulia seperti emas.

Sinyal Campuran Fed Membuat Outlook Suku Bunga Menjadi Rumit

Risalah terbaru dari pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 28-29 Oktober mengungkapkan bahwa para pembuat kebijakan memiliki pandangan berbeda mengenai jalur suku bunga yang tepat. Meski komite menyetujui pengurangan sebesar 25 basis poin, keputusan tersebut tidak sepenuhnya bulat, dengan beberapa anggota menyatakan keraguan tentang pemotongan tambahan di bulan Desember.

Ketidakpastian kebijakan ini telah mengubah ekspektasi pasar. Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa trader kini memberikan sekitar 30% peluang untuk pemotongan suku bunga di bulan Desember, yang merupakan penurunan signifikan dari sekitar 60% probabilitas yang dikutip hanya tujuh hari sebelumnya. Recalibrasi ini mencerminkan penurunan ekspektasi terhadap pelonggaran moneter jangka pendek.

Bagaimana Ekspektasi Suku Bunga Mempengaruhi Emas

Hubungan antara suku bunga dan harga emas tetap terbalik namun menarik. Jika laporan pekerjaan yang tertunda mengecewakan dibandingkan prediksi, hal ini dapat menghidupkan kembali taruhan terhadap pelonggaran di bulan Desember, berpotensi mengangkat harga logam mulia yang tidak menghasilkan yield ini. Penurunan suku bunga riil mengurangi biaya peluang memegang emas, biasanya mendukung harga.

Sebaliknya, jika momentum mendukung lebih sedikit pemotongan suku bunga di depan, tekanan turun bisa muncul pada level harga emas. Posisi saat ini mencerminkan keseimbangan yang rapuh—trader melakukan lindung nilai antara optimisme hati-hati terhadap kelemahan pasar tenaga kerja (yang mendukung emas) dan mengurangi antusiasme terhadap pemotongan suku bunga (yang bearish untuk logam kuning).

Jalan ke depan untuk XAU/USD akan sangat bergantung pada bagaimana gambaran ketenagakerjaan hari Jumat mengubah narasi pemotongan suku bunga Fed dan apakah sentimen terhadap ketahanan ekonomi akan bergeser dalam sesi-sesi mendatang.