Bagaimana cara menghitung dividen saham? Artikel ini menjelaskan cara pembagian dividen, rumus perhitungan, dan jebakan pengisian hak

Dividen Sah atau Pembayaran Tunai? Dua Cara Pengembalian Dana Perusahaan Terbuka

Ketika perusahaan terbuka mendapatkan keuntungan, biasanya akan memberikan kembali kepada pemegang saham. Pengembalian ini dikenal sebagai distribusi dividen (dividen tunai), dan metode distribusinya terbagi menjadi dua kategori: satu adalah pembayaran tunai, satu lagi adalah distribusi saham.

Pembayaran tunai disebut dividen tunai (dividen kas), di mana perusahaan langsung menyetor uang ke akun dana Anda. Distribusi saham disebut dividen saham (saham bonus), di mana perusahaan secara gratis mengeluarkan saham ke akun kepemilikan Anda, jumlah saham Anda akan bertambah.

Metode mana yang lebih baik tergantung pada kondisi perusahaan. Pembayaran tunai membutuhkan perusahaan yang cukup menguntungkan dan memiliki kas yang cukup di buku, jika tidak akan mempengaruhi likuiditas perusahaan. Distribusi saham memiliki ambang yang lebih rendah, selama memenuhi syarat distribusi, bahkan saat kas ketat, tetap bisa dilakukan.

Cara Menghitung Dividen Saham? Tiga Metode Sekali Lihat

Perusahaan terbuka akan menentukan jumlah dana yang akan didistribusikan berdasarkan rasio distribusi, lalu menghitung berapa banyak setiap pemegang saham bisa menerima berdasarkan jumlah saham yang dimiliki.

Perhitungan Dividen Saham Murni

Misalnya Anda memegang 1000 saham Cathay Financial, perusahaan memutuskan memberikan 1 saham bonus untuk setiap 10 saham:

Jumlah distribusi saham = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 saham

Jumlah saham setelah distribusi = 1000 + 100 = 1100 saham

Perhitungan Dividen Tunai Murni

Misalnya Anda memegang 1000 saham Hon Hai, perusahaan membayar dividen tunai sebesar 5.2 yuan per saham:

Pembayaran tunai = 1000 × 5.2 = 5200 yuan

Jumlah yang masuk ke rekening = 5200 × (1 - Tarif pajak 5%) = 4940 yuan

Perhitungan Dividen Campuran

Beberapa perusahaan akan memberikan saham dan tunai sekaligus. Misalnya perusahaan tertentu memutuskan memberikan 1 saham bonus untuk setiap 10 saham dan membayar 1 yuan tunai per saham, Anda yang memegang 1000 saham akan mendapatkan:

• Dividen saham: 100 saham
• Dividen tunai: 1000 yuan

Kapan Dividen Dibagikan? Tanggal Kunci yang Tidak Boleh Terlewatkan

Sebagian besar perusahaan melakukan dividen tahunan, di Taiwan biasanya tahunan, sedangkan di pasar AS sering kuartalan. Pembayaran dividen biasanya dilakukan setelah laporan keuangan diumumkan.

Proses pembayaran meliputi empat tanggal penting:

Tanggal Pengumuman：Perusahaan mengumumkan rencana distribusi dividen

Tanggal Pendaftaran Hak：Menghitung pemegang saham yang memenuhi syarat menerima dividen. Asalkan memegang saham sebelum (termasuk hari ini), bisa ikut serta dalam distribusi ini

Tanggal Ex-Dividend / Ex-Right：Biasanya satu hari perdagangan setelah tanggal pendaftaran. Membeli saham pada hari ini tidak akan mendapatkan dividen periode ini, tetapi bisa diperdagangkan

Tanggal Pembayaran：Hari resmi pembayaran dividen

Cara Menghitung Ex-Right / Ex-Dividend? Kuasai Tiga Rumus

Setelah ex-right / ex-dividend, harga saham akan mengalami gap, perlu menggunakan rumus untuk menghitung harga saham baru.

Harga ex-dividend (hanya tunai)

Harga ex-dividend = Harga penutupan hari pendaftaran - dividen tunai per saham

Contoh: Harga penutupan hari pendaftaran perusahaan A adalah 66 yuan, membayar dividen tunai 10 yuan per saham, maka harga ex-dividend hari berikutnya = 66 - 10 = 56 yuan

Harga ex-right (hanya distribusi saham)

Harga ex-right = Harga penutupan hari pendaftaran ÷ (1 + Rasio distribusi saham)

Contoh: Harga penutupan hari pendaftaran perusahaan A adalah 66 yuan, memberikan 1 saham bonus untuk setiap 10 saham (rasio 0.1), maka harga ex-right hari berikutnya = 66 ÷ (1 + 0.1) = 60 yuan

Harga ex-right dan dividen (saham dan tunai sekaligus)

Harga ex-right dan dividen = ( Harga penutupan hari pendaftaran - dividen tunai per saham) ÷ (1 + Rasio distribusi saham)

Contoh: Harga penutupan hari pendaftaran perusahaan A adalah 66 yuan, memberikan 1 saham bonus dan membayar 1 yuan tunai, maka harga ex-right dan dividen hari berikutnya = (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59.09 yuan

Mengapa Harga Saham Turun Setelah Pembayaran Dividen? Apakah Hak Investor Tereduksi?

Harga saham akan turun setelah dividen, tetapi ini tidak berarti kerugian.

Dalam kasus dividen tunai (ex-dividend): aset bersih perusahaan berkurang, nilai bersih per saham juga berkurang, sehingga harga saham turun.

Dalam kasus distribusi saham (ex-right): perusahaan mengeluarkan saham baru, total modal meningkat, tetapi nilai pasar total tidak berubah, sehingga nilai per saham menurun, dan harga saham turun.

Intinya: Pembayaran dividen sendiri tidak secara langsung menambah kekayaan investor, melainkan memberi sinyal positif — bahwa perusahaan berkembang dengan baik. Sinyal ini akan meningkatkan kepercayaan investor, menarik lebih banyak pembelian, dan mendorong harga saham naik.

Pergerakan harga saham setelah ex-right dan ex-dividend tergantung pada “pengisian kembali” (fill) dan “penyesuaian” (stick):

• Fill / Fill-in：harga saham kembali ke level sebelum ex-right / ex-dividend
• Stick / Stick-in：harga saham terus menurun

Hanya jika terjadi tren fill, kekayaan investor akan bertambah seiring kenaikan harga saham.

Dividen Saham vs Dividen Tunai: Mana Lebih Menguntungkan Investor?

Kedua metode distribusi memiliki kelebihan dan kekurangan.

Kelebihan dividen tunai adalah investor mendapatkan uang tunai yang bisa dialokasikan bebas, tidak akan terdilusi kepemilikannya. Tetapi dividen tunai dikenai pajak, tarif pajaknya tergantung lama kepemilikan.

Kekurangan dividen tunai adalah biaya tinggi bagi perusahaan. Pembayaran tunai mengurangi kas yang tersedia, berpotensi mempengaruhi likuiditas dan membatasi pengembangan proyek baru.

Kelebihan dividen saham adalah ramah bagi perusahaan, tidak menghabiskan kas. Dalam jangka panjang, jika perusahaan berkembang baik, kenaikan harga saham akan menghasilkan keuntungan yang jauh melebihi dividen tunai. Dividen saham lebih cocok untuk investor jangka panjang.

Kekurangan dividen saham adalah menambah total modal saham, sehingga mengurangi laba per saham. Investor harus menunggu pengisian kembali (fill) untuk merealisasikan keuntungan.

Secara umum, dalam jangka pendek dividen tunai lebih nyata, dalam jangka panjang potensi dividen saham lebih besar.

Bagaimana Memeriksa Catatan Dividen Perusahaan Terbuka?

Metode satu: Situs resmi perusahaan

Perusahaan akan mengumumkan pengumuman dividen di situs resmi, beberapa juga merangkum catatan distribusi dividen historis untuk investor, seperti TSMC, Occidental Petroleum, dan lain-lain menyediakan data distribusi dividen secara detail.

Metode dua: Bursa Efek

Untuk perusahaan terbuka di Taiwan, bisa dicek di situs resmi Bursa Efek Taiwan pada bagian pengumuman pasar, terdapat tabel pengumuman dan hasil perhitungan ex-right / ex-dividend. Hasil perhitungan mencakup data dividen lengkap dari berbagai perusahaan dalam beberapa tahun terakhir, memudahkan pelacakan dan perbandingan.

Cara Pengembalian Dana Lain Selain Dividen Sah

Tidak semua perusahaan mengembalikan kepada pemegang saham melalui dividen. Beberapa perusahaan menggunakan cara lain:

Split saham：Memecah satu saham menjadi beberapa saham, modal meningkat tetapi harga per saham turun. Ini bisa menarik lebih banyak investor untuk membeli, secara tidak langsung mendorong harga saham naik.

Pembelian kembali saham：Perusahaan membeli kembali saham sendiri dan membatalkannya, mengurangi total saham beredar, meningkatkan nilai buku per saham dan laba per saham, mendorong harga saham naik. Pembelian kembali juga menyampaikan sinyal bahwa saham undervalued, meningkatkan kepercayaan investor.

Jika saham perusahaan sedang tren naik kuat, keuntungan yang diperoleh investor dari kenaikan harga saham biasanya melebihi hasil dari dividen.