Nilai lindung nilai franc Swiss: Mengapa franc Swiss menjadi tempat perlindungan dana saat ketidakstabilan global?

Swiss karena karakteristiknya seperti stabilitas politik, kemandirian ekonomi, dan netralitas militer, mata uang yang diterbitkan Franc Swiss (CHF) selalu dianggap sebagai alat lindung nilai di pasar keuangan internasional. Dalam setiap krisis keuangan global, baik itu krisis keuangan 2007 maupun krisis utang Eropa 2011, franc Swiss menunjukkan kemampuan resistensi risiko yang unik. Jadi, di tengah situasi perdagangan global yang penuh variabel saat ini, apakah franc Swiss masih menarik sebagai instrumen investasi jangka panjang?

Logika Pasar di Balik Penguatan Franc Swiss

Sejak 2025, risiko geopolitik global meningkat, ketegangan perdagangan antarnegara sering terjadi, mendorong modal internasional mengalir cepat ke aset aman. Dalam konteks ini, franc Swiss menunjukkan tren penguatan yang independen. Nilai tukar USD/CHF dari awal tahun yang sebesar 0.9078 dengan cepat turun ke sekitar 0.8, dan franc Swiss menguat terhadap dolar AS lebih dari 10%. Penguatan ini terutama terjadi setelah April. Pasar secara umum memperkirakan bahwa kekuatan penguatan franc Swiss di masa depan tidak akan berkurang, berdasarkan data dari lembaga prediksi industri, USD/CHF mungkin akan kembali turun ke kisaran 0.74-0.85.

Perlu dicatat bahwa penguatan franc Swiss bukan sepenuhnya berasal dari pertumbuhan ekonomi domestik Swiss, melainkan dari penilaian ulang investor internasional terhadap risiko global. Dalam lingkungan ketidakpastian yang meningkat, modal lebih cenderung mengalokasikan aset berisiko rendah dalam bentuk franc Swiss sebagai lindung terhadap potensi risiko sistemik.

Peran dan Perubahan Kebijakan Bank Sentral Swiss

Keputusan kebijakan Bank Sentral Swiss (SNB) secara langsung mempengaruhi tren jangka menengah dan pendek franc Swiss. Dua tahun terakhir, bank sentral mengalami perubahan dari kebijakan kenaikan suku bunga ke penurunan suku bunga. Pada Juni 2025, SNB menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 0%, ini adalah kali pertama sejak akhir 2022 setelah mengakhiri suku bunga negatif. Tujuan penurunan suku bunga ini bukan hanya untuk mengatasi inflasi, tetapi juga untuk meredakan dampak penguatan franc Swiss yang berlebihan terhadap industri ekspor.

Secara historis, SNB pernah secara mendadak mengumumkan berhenti mempertahankan batas nilai tukar EUR/CHF di 1.20 pada 2015 karena melemahnya euro, yang memicu gejolak pasar. Peristiwa ini memperkuat pemahaman pasar terhadap kemampuan intervensi valuta asing dari bank sentral. Saat ini, dengan perubahan suasana risiko global, investor tetap harus memperhatikan sinyal kebijakan dan kemungkinan intervensi dari bank sentral.

Hubungan Franc Swiss dengan Aset Lindung Nilai Lain

Franc Swiss sering dibahas bersamaan dengan emas, dolar Taiwan, dan aset lindung nilai tradisional lainnya. Cadangan emas Swiss sebesar 1040 ton, menempatkan negara ini di posisi terdepan secara global berdasarkan per kapita. Namun, sebagai aset murni berbasis mata uang, franc Swiss berbeda secara esensial dari emas sebagai logam mulia. Dari segi korelasi historis, keduanya memiliki hubungan terbatas dalam kondisi pasar normal, tetapi dalam situasi risiko ekstrem (seperti krisis 2008 dan krisis utang Eropa 2011), franc Swiss dan emas menunjukkan tren kenaikan secara bersamaan.

Dibandingkan dengan mata uang Asia seperti dolar Taiwan, keunggulan franc Swiss terletak pada kedalaman integrasi dengan sistem keuangan global dan stabilitas politik-ekonomi jangka panjang Swiss. Sementara itu, dolar Taiwan lebih dipengaruhi oleh situasi regional dan memiliki sifat lindung nilai yang relatif lemah. Oleh karena itu, saat risiko sistemik global muncul, franc Swiss sering menjadi pilihan utama bagi dana besar internasional sebagai aset lindung nilai.

Bagaimana Lingkungan Ekonomi Global Mendorong Tren Franc Swiss

Nilai franc Swiss secara jangka panjang sangat bergantung pada tingkat risiko yang dihadapi ekonomi global. Beberapa faktor saat ini meningkatkan daya tarik franc Swiss:

Ketidakpastian kebijakan perdagangan: Peningkatan tarif dan perang dagang menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi global, mendorong investor beralih ke aset berisiko rendah.

Pertumbuhan ekonomi melambat: IMF memproyeksikan pertumbuhan GDP global 2025 sebesar 2.8%, di bawah rata-rata historis, meningkatkan risiko resesi.

Situasi Eropa: Sebagai mata uang negara non-UE di Eropa, tren franc Swiss sangat terkait dengan situasi politik dan ekonomi Eropa. Jika Eropa mengalami gejolak besar, potensi penguatan franc Swiss terhadap euro akan meningkat secara signifikan.

Tren Masa Depan USD/CHF dan EUR/CHF

USD/CHF: Kebijakan tarif Trump mengganggu kestabilan jangka panjang pasangan ini. Setelah apresiasi lebih dari 10% tahun ini, pasar umumnya memproyeksikan bahwa tren USD/CHF akan cenderung melemah, dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut di masa depan.

EUR/CHF: Pada kuartal pertama 2025, karena ekspektasi inflasi zona euro, euro sempat naik ke 0.9676; namun memasuki kuartal kedua, kinerja ekonomi Eropa yang lemah dan meningkatnya risiko geopolitik menyebabkan pasangan ini turun kembali dan berfluktuasi di sekitar 0.94. Jika permintaan lindung nilai franc Swiss terus meningkat atau SNB melakukan intervensi lebih besar, EUR/CHF berpotensi turun ke bawah 0.90.

Bagaimana Investor Umum Dapat Berpartisipasi dalam Investasi Franc Swiss

Berbagai cara untuk berinvestasi dalam franc Swiss, masing-masing cocok untuk tipe investor berbeda:

Perdagangan valas di bank adalah cara paling konvensional, tetapi memiliki kekurangan spread lebar dan biaya transaksi tinggi, sehingga kurang cocok untuk trader aktif.

Perdagangan futures menawarkan leverage dan transaksi dua arah, cocok untuk investor profesional yang melakukan strategi kompleks. Namun, futures memiliki biaya rollover dan batas waktu pengiriman, sehingga tidak ideal untuk posisi jangka panjang tanpa pengelolaan rutin.

Perdagangan CFD akhir-akhir ini menjadi pilihan utama investor ritel. Dibandingkan futures, CFD memiliki margin yang lebih rendah, dapat dipertahankan secara permanen tanpa rollover, dan menawarkan beragam instrumen. Investor dapat langsung memperdagangkan pasangan mata uang utama seperti USD/CHF, EUR/CHF di platform CFD.

Waktu dan Strategi Investasi Franc Swiss

Volatilitas jangka pendek franc Swiss terutama dipengaruhi oleh kebijakan bank sentral dan data ekonomi Swiss, sedangkan logika utama jangka panjang bergantung pada kemungkinan “krisis” global. Secara esensial, alokasi franc Swiss adalah bentuk lindung risiko, membantu melindungi aset saat pasar bergejolak.

Jika investor pesimis terhadap prospek ekonomi global dalam beberapa tahun ke depan, franc Swiss harus menjadi bagian penting dari portofolio. Sebaliknya, jika optimis terhadap pemulihan ekonomi global, porsi alokasi franc Swiss sebaiknya dikurangi.

Dalam trading nyata, disarankan melakukan transaksi saat likuiditas pasar paling tinggi — yaitu antara pukul 21.00 hingga 02.00 WIB (waktu musim dingin, satu jam lebih lambat) — karena saat ini pasar Eropa dan Amerika tumpang tindih. Pada waktu ini, volume perdagangan franc Swiss terbesar, spread paling kecil, dan paling cocok untuk berpartisipasi.

Kesimpulan

Sebagai mata uang lindung nilai tradisional, franc Swiss menunjukkan kekuatan penguatan yang kuat di tengah meningkatnya ketidakpastian ekonomi global. Bagi investor yang ingin menghindari risiko sistemik, franc Swiss adalah opsi yang patut dipertimbangkan. Dibandingkan dengan mata uang lain seperti dolar Taiwan, franc Swiss memiliki pengakuan internasional yang lebih tinggi, likuiditas yang lebih baik, dan karakter lindung nilai yang lebih stabil.

Investor institusi cenderung berpartisipasi melalui pasar futures, sementara trader individu lebih cocok melalui platform CFD. Dengan kebijakan Federal Reserve yang memasuki masa istirahat dan siklus penurunan suku bunga dari bank sentral global, franc Swiss berpotensi menjadi alat penting untuk mengelola risiko sistemik di masa mendatang.