Kekuatan Dolar Dorong Yen ke Level Terendah dalam Sembilan Bulan di Tengah Menguatnya Spekulasi Pemotongan Suku Bunga Fed

Dolar AS melonjak ke dominasi di pasar mata uang pada hari Selasa, mendorong yen Jepang ke nilai terendah dalam sembilan bulan. Yen melemah ke 155,29 per dolar selama perdagangan awal Asia, menandakan pergeseran dramatis dalam ekspektasi investor terkait jalur kebijakan moneter Federal Reserve.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed Kolaps

Sentimen pasar seputar kemungkinan pengurangan suku bunga Federal Reserve pada rapat kebijakan Desember telah mengalami pembalikan signifikan. Harga futures dana Fed saat ini menunjukkan hanya 43% kemungkinan pemotongan sebesar 25 basis poin, penurunan tajam dari 62% yang tercatat hanya satu minggu sebelumnya. Kolapsnya ekspektasi pemotongan suku bunga ini mencerminkan penilaian yang berubah terhadap ketahanan ekonomi dan dinamika inflasi.

Laporan ketenagakerjaan AS yang diantisipasi pada hari Kamis memiliki bobot besar terhadap arah pasar jangka pendek. Analis di ING menekankan bahwa jika Fed memilih untuk mempertahankan suku bunga stabil di bulan Desember, itu kemungkinan besar akan menjadi jeda taktis daripada perubahan kebijakan permanen, dengan langkah-langkah di masa depan sangat bergantung pada perkembangan pasar tenaga kerja.

Kelemahan Pasar Tenaga Kerja Sinyal Kehati-hatian

Pejabat Federal Reserve mengungkapkan kekhawatiran yang meningkat tentang kondisi ketenagakerjaan pada hari Senin. Wakil Ketua Philip Jefferson menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai “lambat,” mencatat bahwa perusahaan semakin enggan untuk memperluas tenaga kerja mereka. Tanda-tanda potensi PHK muncul, diperburuk oleh integrasi teknologi kecerdasan buatan yang semakin cepat ke dalam operasi bisnis.

Kelemahan pasar tenaga kerja ini telah mengubah ekspektasi kebijakan moneter. Alih-alih pemotongan suku bunga yang memberikan stimulus, pembuat kebijakan kini tampak fokus pada penilaian apakah kondisi saat ini memerlukan penyesuaian kebijakan.

Pasar Mata Uang Respon terhadap Perubahan Kebijakan

Selain kelemahan yen, pasar mata uang menunjukkan kinerja yang beragam. Euro tetap stabil di $1.1594, sementara poundsterling merosot ke $1.3149, menandai sesi kerugian ketiga berturut-turut. Dolar Australia turun ke $0.6493, dengan dolar Selandia Baru tetap stabil di $0.56535.

Depresiasi yen telah memicu kekhawatiran resmi di Tokyo. Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama menyoroti kekhawatiran tentang pergerakan mata uang yang cepat dan satu arah serta potensi konsekuensi ekonomi dari hal tersebut. Pertemuan yang dijadwalkan antara Perdana Menteri Sanae Takaichi dan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda menegaskan urgensi dinamika nilai tukar.

Pasar Ekuitas Sinyal Sentimen Risiko Rendah

Selera risiko memburuk saat investor menyesuaikan kembali ekspektasi terhadap pertumbuhan ekonomi dan akomodasi moneter. Ketiga indeks saham utama AS menurun seiring kekuatan dolar dan kolapsnya ekspektasi pemotongan suku bunga berlangsung paralel.

Hasil obligasi AS mencerminkan perubahan ini. Hasil obligasi dua tahun menurun sebesar 0,2 basis poin menjadi 3,6039%, sementara hasil obligasi 10 tahun naik secara modest sebesar 0,6 basis poin menjadi 4,1366%. Divergensi ini menunjukkan posisi untuk kehati-hatian jangka pendek dan kekhawatiran pertumbuhan jangka panjang.

Konvergensi dari dinamika dolar yang lebih kuat, berkurangnya prospek kolaps suku bunga, dan kelemahan pasar tenaga kerja menciptakan latar belakang yang kompleks bagi pasar keuangan menjelang rilis data ketenagakerjaan.