Analisis aset lancar: Pendekatan untuk memeriksa kesehatan keuangan perusahaan

Memahami laporan keuangan (Financial Statement) adalah dimensi penting yang membantu manajemen dan pemangku kepentingan memahami potensi dan risiko perusahaan. Laporan keuangan terdiri dari berbagai komponen yang kompleks, dan dalam artikel ini kita akan fokus pada bagian aset lancar, yang merupakan indikator utama yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghadapi kekurangan modal.

Apa itu aset lancar: pengertian dan peran

Aset lancar (Current Asset) adalah aset yang dapat dikonversi menjadi kas dalam waktu 12 bulan, yang mencerminkan likuiditas jangka pendek dari entitas. Ketika perusahaan mengalami krisis ekonomi atau masalah keuangan, aset ini menjadi alat penting yang membantu perusahaan tetap bertahan. Jumlah aset lancar yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki cadangan dan fleksibilitas keuangan yang tinggi.

Aset terbagi menjadi dua kategori utama yang muncul dalam neraca (Balance Sheet):

• Aset lancar - dapat dikonversi menjadi kas dalam waktu tidak lebih dari 1 tahun, seperti kas dan setara kas, surat berharga jangka pendek, piutang dagang, persediaan, dan biaya dibayar di muka.

• Aset tidak lancar - adalah aset yang berlangsung lebih dari 1 tahun dan memiliki tingkat likuiditas yang lebih rendah, seperti tanah, bangunan, mesin, dan investasi jangka panjang. Aset tidak lancar berperan penting dalam operasi jangka panjang tetapi memiliki fleksibilitas yang lebih rendah saat krisis.

Komponen aset lancar: jenis dan karakteristik

Aset yang dapat dikonversi menjadi kas dalam jangka pendek dibagi menjadi beberapa jenis berikut:

Kas dan setara kas (Cash & Cash Equivalents)

Kas adalah aset dengan tingkat likuiditas tertinggi, diterima secara umum, dan dapat digunakan untuk segera menutupi kerugian. Namun, menyimpan terlalu banyak kas tidak berarti investasi yang cerdas karena kas tidak menghasilkan imbal hasil. Deposito dan aset pinjaman jangka panjang adalah pilihan yang seimbang, memiliki risiko dari bank, tetapi menawarkan keuntungan akhir.

Investasi jangka pendek (Short-Term Investments)

Investasi jangka pendek berfungsi sebagai cadangan dana menengah, kurang dari 1 tahun, dan dapat dengan mudah dikonversi kembali. Contohnya termasuk saham, emas, dan surat utang. Meskipun investasi ini melibatkan risiko, mereka dapat menghasilkan pendapatan tambahan.

Surat wesel dan perjanjian piutang (Notes Receivable)

Perjanjian piutang yang berumur kurang dari 12 bulan dalam berbagai bentuk, seperti dokumen pinjaman dan perjanjian dagang, mungkin memiliki risiko gagal bayar, tetapi memberikan manfaat melalui bunga.

Piutang (Receivables)

Merujuk pada jumlah uang yang harus dibayar oleh pembeli dan pihak lain. Bagian ini biasanya diperlukan untuk kelancaran operasional, tetapi juga berisiko menunggak jika terjadi keadaan darurat. Piutang yang lemah dari segi kepercayaan dapat menyebabkan ketidakmampuan membayar.

Persediaan (Inventory)

Merujuk pada bahan dan produk jadi yang tersedia dalam stok. Barang ini akan menjadi pendapatan dari penjualan atau menjadi biaya permintaan di masa depan. Analis harus memeriksa apakah ada pengeluaran yang cukup dari barang yang rusak atau jika akan menjadi biaya tenggelam.

Perlengkapan (Supplies)

Merujuk pada bahan habis pakai seperti perlengkapan kantor yang telah digunakan dan selesai.

Pendapatan diterima di muka dan biaya dibayar di muka (Accrued Revenue & Prepaid Expenses)

Ini adalah pendapatan yang belum diterima tetapi berpotensi tinggi akan diterima, dan biaya yang telah dibayar perusahaan tetapi akan memberikan manfaat di masa depan.

Membaca aset lancar: data mendalam dalam laporan keuangan

Akun aset lancar dalam neraca (Balance Sheet) sangat penting untuk membantu analis memahami. Angka ini menunjukkan stabilitas dan kekuatan perusahaan dalam mengatasi hambatan. Analis akan mengetahui berapa banyak aset lancar yang dimiliki perusahaan dan dapat digunakan untuk mengurangi kebutuhan dana atau operasional yang sedang mengalami krisis.

Selain itu, jenis aset lancar juga menunjukkan upaya konversi menjadi kas. Misalnya, kas dan setara kas sangat likuid, tetapi piutang dagang mungkin berisiko selama masa krisis karena masalah kepercayaan. Oleh karena itu, aset lancar yang dapat dikonversi dengan pasti bahkan dalam masa krisis dianggap berkualitas lebih tinggi dan menjadi indikator penting yang harus dianalisis lebih dalam oleh manajemen.

Contoh kasus: Apple Inc. dan aset lancar

Apple (AAPL) dikenal sebagai perusahaan yang keuangannya sangat kuat, dengan valuasi pasar tertinggi di pasar saham Amerika, dan Tim Cook, CEO perusahaan yang berpengalaman, menyatakan bahwa kecukupan dana bukanlah kekhawatiran bagi Apple.

Pada akhir tahun 2019, Apple memiliki total aset lancar sebesar $162.819 juta, dengan kas dan setara kas sebesar (miliar dolar) yang sangat likuid. Melihat perubahan antara tahun 2019 dan 2020:

• Aset lancar menurun dari $59 miliar menjadi $143 miliar dolar, menunjukkan penurunan harga jangka pendek.
• Kas dan setara kas menurun dari $135 miliar menjadi (miliar dolar, penurunan sebesar 46%.
• Namun, piutang dagang meningkat dari )miliar menjadi $90 miliar dolar, naik sebesar 62,7%.

Perubahan ini mungkin mencerminkan penyesuaian kebijakan penagihan atau menunjukkan bahwa kemampuan menagih dari mitra berkurang selama masa krisis.

Kesimpulan

Aset lancar adalah indikator penting bagi mereka yang ingin memahami kondisi keuangan perusahaan. Angka ini membantu analis memperkirakan seberapa besar kemampuan perusahaan dalam mengelola krisis jangka pendek dan kekuatan secara keseluruhan. Namun, angka saja tidak cukup; manajemen perlu meneliti struktur aset lancar, kualitas aset tersebut, dan seberapa baik aset ini dapat dikonversi menjadi kas bahkan dalam masa sulit. Hubungan antara aset lancar dan aset tidak lancar juga membantu memahami keseimbangan struktur keuangan perusahaan secara lebih mendalam.