Pasar Mata Uang Global Berubah Arah: Dolar Mengalami Penurunan Saat Investor Berpindah ke Euro dan Aussie

Spekulasi pelonggaran moneter sedang membentuk ulang pasar mata uang, dengan dolar AS menghadapi kerugian mingguan terbesar dalam empat bulan. Penarikan ini mencerminkan meningkatnya taruhan pasar terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve, terutama setelah sinyal kebijakan yang memicu penilaian ulang yang lebih luas terhadap valuasi mata uang.

Dolar Melemah di Tengah Kondisi Perdagangan Libur

Perdagangan dengan volume tipis—berkat liburan di pasar AS—telah memperkuat kejatuhan dolar baru-baru ini. Indeks dolar AS turun ke 99.58, mewakili penurunan 0.60% mingguan meskipun mengalami kenaikan 0.05% dalam perdagangan harian. Pembalikan tajam ini terjadi setelah indeks mencapai puncak enam bulan minggu sebelumnya, menandakan perubahan dramatis dalam sentimen investor.

Francisco Pesole dari ING mencatat bahwa likuiditas perdagangan yang berkurang di pasar libur menciptakan lingkungan yang tidak dapat diprediksi, yang dapat mendorong intervensi dari bank sentral yang berusaha menstabilkan nilai tukar. Dia menyarankan bahwa otoritas Jepang mungkin memilih untuk bertindak setelah data ekonomi terbaru tiba, karena dinamika dolar/yen saat ini mungkin belum memerlukan respons kebijakan yang mendesak.

Yen Jepang Menguat Setelah BOJ Sinyal Sikap Lebih Keras

Yen menunjukkan kenaikan modest setelah komentar yang lebih hawkish dari pejabat Bank of Japan. Mata uang ini menguat 0.10% menjadi 156.33 per dolar, mencerminkan harapan moneter yang berbeda antara Tokyo dan Washington. Sementara Federal Reserve AS memberi sinyal akomodasi ke depan, pesan dari BOJ menunjukkan pendekatan yang lebih konservatif terhadap pelonggaran lebih lanjut.

Investor Mengalihkan Dana ke Euro dan Dolar Australia

Mark Haefele, Kepala Investasi di UBS Global Wealth Management, berpendapat bahwa manajer portofolio harus mempertimbangkan kembali komposisi mata uang mereka, secara aktif mengalihkan modal dari dolar yang melemah ke euro dan dolar Australia. Rotasi strategis ini mencerminkan berkurangnya daya tarik aset berbasis dolar mengingat revisi ekspektasi suku bunga.

Euro sedikit melemah ke $1.1596 setelah menyentuh tertinggi 1,5 minggu sebelumnya dalam sesi tersebut. Meski menunjukkan kelemahan jangka pendek, analis melihat potensi dukungan dari prospek pertumbuhan Eropa yang membaik, meskipun Themos Fiotakis dari Barclays memperingatkan bahwa beberapa asumsi bullish terhadap euro menghadapi hambatan dari valuasi yang tinggi dan ketahanan ekonomi AS yang berkelanjutan.

Dolar Australia Tetap Stabil di Tengah Optimisme Inflasi

Dolar Australia menunjukkan ketahanan yang cukup baik, diperdagangkan di $0.6536 dalam rentang 18 bulan yang telah ditetapkan. Data inflasi yang lebih kuat dari perkiraan telah memperkuat aussie dengan menandakan bahwa siklus pelonggaran moneter Australia mungkin mendekati akhir. Ini sangat kontras dengan AS, di mana pasar memperhitungkan lebih dari 90 basis poin pemotongan Fed hingga akhir 2025.

Dolar Selandia Baru melonjak ke puncak tiga minggu di $0.5728, didorong oleh sentimen hawkish dari bank sentral meskipun ada pemotongan suku bunga baru-baru ini. Ekspektasi kenaikan suku bunga kini diperkirakan akan terjadi pada Desember 2026, semakin memperlebar selisih suku bunga versus AS.

Tempat Perlindungan dan Ketidakpastian Geopolitik

Franc Swiss melihat dolar melemah ke level terendah satu minggu di 0.8028 sebelum pulih ke 0.8056, naik 0.16%. Posisi hati-hati ini mencerminkan kekhawatiran geopolitik yang masih berlangsung, terutama terkait diskusi Ukraina yang terus berlangsung yang telah menimbulkan optimisme tetapi tetap penuh ketidakpastian.

Saat pasar mata uang mencerna jalur moneter yang berbeda dari bank sentral utama, posisi kompetitif mata uang global kemungkinan akan tetap volatil sampai data ekonomi yang lebih jelas muncul.