Memahami Saham Penyelesaian Penuh: Risiko Perdagangan dan Mekanisme yang Harus Diketahui Investor

Apa itu Saham Delivery Penuh?

Saham delivery penuh adalah sistem khusus yang unik di pasar saham Taiwan. Ketika perusahaan terdaftar menghadapi kesulitan operasional, kondisi keuangan memburuk, sehingga nilai bersih per saham turun di bawah nilai nominal (di bawah 5元), atau melanggar aturan pelanggaran besar, saham perusahaan tersebut akan dimasukkan ke dalam daftar saham delivery penuh. Berbeda dengan saham biasa, pembeli saham delivery penuh harus membayar seluruh jumlah pembelian sebelum transaksi, dan tidak dapat menggunakan kredit seperti margin atau pinjaman untuk transaksi.

Gambaran Risiko Investasi Saham Delivery Penuh

Sebelum berinvestasi dalam saham delivery penuh, harus memahami karakteristik risikonya secara menyeluruh:

Risiko Operasional Lebih Tinggi
Saham diklasifikasikan sebagai saham delivery penuh biasanya mencerminkan perusahaan menghadapi kesulitan operasional, celah keuangan, atau sengketa hukum. Dibandingkan saham biasa, tingkat risiko dari saham ini jelas meningkat.

Volatilitas Harga yang Tinggi
Terutama saat nilai bersih saham mendekati batas kritis 5元, investor sangat memperhatikan apakah sistem transaksi kredit akan dipulihkan, yang menyebabkan fluktuasi jangka pendek sangat besar. Setelah perusahaan dialihkan ke sistem transaksi delivery penuh, harga saham bahkan bisa mengalami limit down secara berkelanjutan.

Likuiditas Sangat Kurang
Saham delivery penuh hanya diperdagangkan setiap 30 menit sekali, dengan sedikit penawaran dan permintaan, sehingga mudah terjebak dalam kondisi tidak ada pasar meskipun ada harga. Biaya transaksi pun meningkat.

Tanpa Dividen atau Hak Pembagian Saham
Memiliki saham delivery penuh tidak mendapatkan dividen atau hak pembagian saham, satu-satunya jalan keluar adalah menunggu perusahaan membaik dan kembali ke status saham biasa.

Apakah Saham Delivery Penuh Bisa Bebas dari Statusnya? Syarat Pembebasan

Kabar baiknya, status saham delivery penuh tidak bersifat permanen. Ketika kondisi operasional perusahaan membaik, ada peluang untuk kembali ke sistem transaksi saham biasa:

Syarat Pembebasan Perusahaan Terdaftar
Nilai bersih per saham selama dua kuartal berturut-turut harus di atas 5元, dan hak pemegang saham harus tetap di atas 3 miliar selama dua kuartal berturut-turut, baru dapat mengajukan permohonan kembali.

Syarat Pembebasan Perusahaan OTC
Dalam satu laporan keuangan kuartal tunggal, nilai bersih per saham harus di atas 5元 dan hak pemegang saham menunjukkan peningkatan, dengan syarat yang lebih longgar.

Prosedur dan Waktu Pemulihan
Otoritas bursa akan melakukan pemeriksaan formal pada hari kerja berikutnya setelah mengumpulkan laporan kuartal lengkap, dan status resmi berlaku dua hari kerja setelah pengumuman pemeriksaan.

Bagaimana Mencari Daftar Saham Delivery Penuh?

Investor dapat memeriksa daftar lengkap melalui situs resmi Bursa Efek Taiwan. Langkah-langkahnya: masuk ke situs → klik “Informasi Perdagangan” → pilih “Perubahan Sistem Perdagangan”, dan semua informasi terkait saham delivery penuh dapat dilihat di sana.

Mekanisme Pembelian dan Penjualan Saham Delivery Penuh

Karena tidak dapat melakukan transaksi kredit, proses perdagangan saham delivery penuh berbeda secara mencolok dari saham biasa:

Prosedur Pembelian
Investor tidak bisa langsung memesan, harus terlebih dahulu mentransfer dana penuh (termasuk biaya) ke rekening broker yang ditunjuk, dan menghubungi petugas untuk memberi tahu nama saham dan jumlah lot. Untuk menghindari gagal transaksi karena dana tidak cukup, biasanya dana dikirim dalam jumlah yang lebih tinggi. Saldo yang tidak terpakai pada hari itu akan otomatis dikembalikan pada pukul 15:30.

Prosedur Penjualan
Investor harus menghubungi petugas untuk mengajukan “pembekuan saham” (yaitu saham yang dapat dijual), petugas akan melakukan rekaman suara sebagai konfirmasi (beberapa broker bisa melalui aplikasi), dan setelah disetujui, investor dapat menginstruksikan penjualan sendiri. Jika tidak terjual saat penutupan hari itu, penjualan keesokan harinya harus dilakukan dengan pembekuan ulang.

Layanan Perdagangan Saham Delivery Penuh dari Broker Utama

Banyak broker berlisensi di Taiwan yang menyediakan layanan perdagangan saham delivery penuh:

Fubon Securities
Salah satu broker terbesar di Taiwan, platform perdagangan online lengkap, alat transaksi lengkap, mendukung layanan saham delivery penuh.

Yuan Da Securities
Memiliki cabang terbanyak di seluruh Taiwan, mendukung transaksi mobile dan cloud secara bersamaan, juga menyediakan layanan saham delivery penuh.

CITIC Securities
Memiliki pengalaman mendalam di pasar keuangan, didukung tim penasihat investasi berpengalaman, mendukung operasi perdagangan saham delivery penuh.

Kuny Securities
Broker lama, fitur “One Account” yang praktis, mendukung pengelolaan akun terpisah, menyediakan layanan lengkap perdagangan saham delivery penuh.

Saran Terakhir untuk Investasi Saham Delivery Penuh

Meskipun memiliki risiko yang tinggi, bagi investor dengan toleransi risiko tinggi, saham delivery penuh juga bisa menjadi peluang investasi yang berpotensi. Namun, sebelum berinvestasi harus: memahami secara mendalam kesulitan spesifik perusahaan, menilai kemungkinan perbaikan situasi, mengendalikan jumlah investasi per transaksi, dan bersiap secara mental untuk hold jangka panjang atau menerima kerugian dan keluar dari posisi.