Apakah dolar Australia akan segera rebound? Pelonggaran Federal Reserve dan kenaikan inflasi sedang menciptakan peluang baru

Rahasia Sebenarnya Setelah Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve: Injeksi Likuiditas Lebih Jauh dari Permukaan

Federal Reserve secara sesuai jadwal memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, sehingga suku bunga dana federal turun ke kisaran 3.50%-3.75%, dengan total penurunan sepanjang tahun mencapai 75 basis poin. Tetapi yang benar-benar perlu diperhatikan pasar bukanlah pemotongan suku bunga itu sendiri—yang sudah diperkirakan—melainkan rencana pembelian pengelolaan cadangan (RMP) yang diinisiasi oleh Federal Reserve.

Rencana ini berarti dalam 30 hari ke depan, Federal Reserve akan membeli obligasi pemerintah jangka pendek sebesar 400 miliar dolar AS. Sekilas mirip dengan pelonggaran kuantitatif (QE), tetapi sebenarnya mengandung sinyal yang lebih dalam: sistem perbankan Amerika Serikat menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Tokoh utama dalam film “The Big Short”, Michael Burry, secara langsung menyatakan bahwa operasi Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS sangat selaras—Departemen Keuangan menerbitkan obligasi jangka pendek, dan bank sentral langsung membelinya—koordinasi ini tampak “sangat kebetulan”, tetapi sebenarnya mengisyaratkan bahwa sistem keuangan sedang mengantisipasi risiko potensial.

Diagram titik menunjukkan sinyal lain: pengambil keputusan memperkirakan hanya akan ada satu kali lagi penurunan suku bunga pada 2026, jauh di bawah prediksi pasar sebelumnya yang memperkirakan dua kali. Ini berarti siklus penurunan suku bunga preventif Federal Reserve mungkin telah berakhir, dan fokus selanjutnya akan beralih ke pengamatan tren inflasi.

Risiko Kembalinya Inflasi Muncul, Komoditas dan Logam Mulia Bergerak Bersamaan

Langkah Federal Reserve dalam menyuntikkan likuiditas sedang mempengaruhi pasar. Dolar AS melemah, harga logam mulia dan komoditas utama melonjak, terutama perak—yang telah melonjak ke 64,3 dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 120% tahun ini. Ini bukan fenomena yang terisolasi, melainkan sinyal bahwa ekspektasi inflasi sedang mengalami penyesuaian ulang.

Sebagai negara penghasil dan pengekspor terbesar bijih besi di dunia, sekaligus salah satu eksportir emas, Australia mendapatkan manfaat langsung dari kenaikan harga ekspor dan melampaui biaya impor. Ini adalah inti logika di balik mata uang dolar Australia sebagai mata uang komoditas—tidak hanya didorong oleh faktor nilai tukar, tetapi juga sangat sinkron dengan siklus komoditas global.

Perbedaan Kebijakan Bank Sentral Australia dan Federal Reserve: Dorongan Kenaikan Dolar Australia

Data tenaga kerja terbaru dari Australia menunjukkan penurunan jumlah tenaga kerja sebanyak 21.300 orang, sementara tingkat pengangguran tetap di 4,3%. Secara kasat mata tampak lemah, tetapi pernyataan terbaru dari Ketua Reserve Bank of Australia, Michelle Bullock, patut diperhatikan—siklus penurunan suku bunga telah berakhir, dan bank sentral sedang menilai apakah kenaikan inflasi perlu memperpanjang periode penangguhan, atau bahkan mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Data CPI November menunjukkan indeks harga konsumen secara keseluruhan mencapai 3,8%, dan bank sentral memperkirakan inflasi baru akan kembali ke target 2-3% sekitar pertengahan 2027. Ini berarti bahwa prioritas Bank Australia bukanlah lapangan kerja, melainkan pengendalian inflasi. Pasar saat ini memperkirakan Bank Australia akan menaikkan suku bunga pada pertemuan Februari tahun depan, dengan suku bunga acuan saat ini sebesar 3,6%.

Berbeda dengan kecenderungan pelonggaran lebih lanjut dari Federal Reserve, posisi hawkish dari Bank Australia menjadi kontras yang mencolok. Perluasan selisih kebijakan ini biasanya akan memperkuat daya tarik mata uang dengan imbal hasil tinggi. Keunggulan suku bunga dolar Australia terhadap dolar AS sedang kembali menonjol, memberikan dorongan lebih lanjut bagi AUD/USD untuk naik.

Perbaikan Latar Belakang Makro Global, Situasi Perdagangan Mengendur Menguntungkan Aset Risiko

Federal Reserve menaikkan proyeksi pertumbuhan GDP 2026 sebesar 0,5 poin persentase menjadi 2,3%, menandakan risiko stagflasi secara signifikan menurun. Tetapi yang perlu diperhatikan adalah kondisi fiskal AS yang semakin memburuk—utang nasional yang belum terbayar pertama kali menembus 30 triliun dolar AS, dalam waktu hanya tujuh tahun meningkat dua kali lipat.

Ini melibatkan sebuah hubungan ekonomi utama: tarif, defisit fiskal, dan inflasi tidak dapat dikendalikan secara bersamaan. Inflasi secara esensial mengurangi utang, tetapi juga melemahkan kepercayaan terhadap dolar AS. Dengan ekspektasi inflasi yang kembali meningkat dan masalah defisit fiskal yang sulit diatasi, situasi perdagangan AS-Cina berpotensi mengalami kemajuan nyata. Peredaan perang dagang akan membuka ruang kenaikan aset risiko global, dan Australia, sebagai negara yang sangat bergantung pada ekonomi China, juga akan mendapatkan manfaat.

Konfirmasi Teknis: AUD/USD Sudah Siap Melonjak

Grafik mingguan menunjukkan bahwa AUD/USD sebelumnya berkonsolidasi di sekitar 0,6500, dan saat ini telah menembus 0,6600, menunjukkan pola bottoming yang kuat. Jika kemudian mampu bertahan di atas level 0,6600, potensi rebound selanjutnya menuju target 0,6900 cukup besar. Garis batas antara bullish dan bearish jangka menengah dapat ditetapkan di 0,6550.

Dari aspek fundamental maupun teknikal, dolar Australia sedang memasuki periode peluang ganda: dukungan dari pasar komoditas yang bullish, perbedaan kebijakan bank sentral yang melebar, dan perbaikan kondisi makro global, semua faktor ini secara bersama-sama mendorong siklus kenaikan dolar Australia.