Apakah Bank Sentral bersikap hawkish atau dovish? Artikel ini menjelaskan bagaimana kebijakan moneter menguasai pasar valuta asing

Mengapa Sekali Kata Bank Sentral Bisa Mengguncang Pasar Valuta Asing?

Setiap kali pembuat kebijakan bank sentral menyebutkan perubahan suku bunga atau prospek ekonomi dalam konferensi pers, para trader valuta asing akan menahan napas. Ini bukan kebetulan—posisi kebijakan moneter bank sentral secara langsung menentukan nasib mata uang suatu negara. Lalu, apa sebenarnya yang dimaksud dengan hawkish dan dovish? Bagaimana keduanya mempengaruhi keputusan trading Anda?

Kebijakan Moneter: Pengatur Ekonomi di Tangan Bank Sentral

Sebelum masuk ke dunia hawkish dan dovish, kita harus memahami esensi dari kebijakan moneter.

Kebijakan moneter adalah alat yang digunakan bank sentral untuk mencapai tujuan ekonomi melalui pengaturan jumlah uang beredar. Cara paling langsung adalah dengan menyesuaikan suku bunga—angka yang tampaknya sederhana ini, namun mampu mempengaruhi seluruh perekonomian.

Bank sentral harus menyeimbangkan tiga tujuan utama: menstabilkan ekonomi, mengendalikan inflasi, dan memastikan lapangan kerja. Tetapi masalahnya, mengendalikan inflasi dan mendorong lapangan kerja seringkali bertentangan. Ketegangan ini melahirkan dua posisi kebijakan yang sangat berbeda: hawkish dan dovish.

Dalam merumuskan kebijakan, bank sentral akan mempertimbangkan berbagai indikator seperti: pertumbuhan GDP, tingkat inflasi, tingkat pengangguran, dan neraca perdagangan. Sebagai contoh, pada tahun 2022, ketika inflasi AS mencapai level tertinggi dalam 40 tahun, Federal Reserve tanpa ragu mengambil posisi hawkish dengan menaikkan suku bunga secara besar-besaran; sedangkan saat pandemi 2020, bank sentral global secara kolektif beralih ke dovish, melalui penurunan suku bunga dan injeksi likuiditas untuk menyelamatkan pasar.

Duel Dua Posisi Kebijakan Ekstrem

Hawkish: Musuh Inflasi, Pembunuh Pertumbuhan

Pejabat bank sentral hawkish menganggap pengendalian inflasi sebagai misi utama. Mereka cenderung menaikkan suku bunga dan mengurangi jumlah uang beredar, meskipun langkah ini bisa memperlambat pertumbuhan ekonomi atau meningkatkan pengangguran.

Ciri khas hawkish:

• Menggunakan bahasa keras menegaskan ancaman inflasi
• Terus menaikkan suku bunga untuk menekan kenaikan harga
• Mengurangi likuiditas pasar

Dovish: Prioritas Pertumbuhan, Inflasi Nomor Dua

Pembuat kebijakan dovish lebih peduli terhadap percepatan ekonomi dan peluang kerja. Mereka cenderung menurunkan suku bunga dan memperluas jumlah uang beredar, mendorong investasi dan konsumsi, meskipun risikonya adalah inflasi yang meningkat.

Ciri khas dovish:

• Menekankan risiko perlambatan ekonomi
• Aktif menurunkan suku bunga untuk merangsang ekonomi
• Secara aktif menyuntikkan likuiditas ke pasar

Perlu dicatat, posisi kebijakan bank sentral tidak selalu tetap. Biasanya, para pengambil keputusan akan beralih secara fleksibel antara hawkish dan dovish sesuai siklus ekonomi.

Perbandingan Data Hawkish dan Dovish

Bagaimana Kebijakan Moneter Mengguncang Pasar Valuta Asing?

Ini adalah pertanyaan yang paling dipedulikan trader. Pada dasarnya, mata uang adalah komoditas, di mana penawaran dan permintaan menentukan harga. Kebijakan moneter bank sentral secara langsung mengubah sisi penawaran, yang kemudian memicu fluktuasi nilai tukar.

Kebijakan ekspansif = mekanisme depresiasi mata uang:

Ketika bank sentral menerapkan kebijakan moneter ekspansif, sinyal yang diterima pasar adalah ekonomi mungkin melambat. Ini akan menyebabkan:

1. Penurunan daya tarik aset negara tersebut bagi investor asing
2. Menurunnya permintaan terhadap mata uang negara itu
3. Peningkatan pasokan mata uang negara tersebut di pasar
4. Hasil akhirnya: mata uang negara tersebut melemah secara signifikan

Kebijakan kontraktif = mekanisme apresiasi mata uang:

Sebaliknya, ketika bank sentral mengetatkan kebijakan, artinya prospek ekonomi membaik bahkan overheating. Ini akan mendorong:

1. Kapital asing berlomba masuk mencari imbal hasil tinggi
2. Permintaan terhadap mata uang negara tersebut melonjak
3. Bank sentral juga mengurangi jumlah uang beredar
4. Hasil akhirnya: mata uang negara tersebut menguat secara kuat

Pernyataan Bank Sentral: Indikator Sentimen Pasar Valuta Asing yang Paling Sensitif

Ada satu hal penting yang harus dikuasai trader: pernyataan terbuka pembuat kebijakan bank sentral sering kali memicu volatilitas pasar lebih awal dari keputusan akhir.

Lembaga keuangan dan trader profesional memantau secara real-time pernyataan pejabat bank sentral, terutama terkait:

• Isyarat perubahan suku bunga di masa depan
• Penilaian prospek pertumbuhan ekonomi
• Pandangan terhadap tingkat inflasi

Ketika pernyataan bank sentral tidak sesuai dengan ekspektasi pasar, pasar valuta asing akan mengalami volatilitas yang tajam. Inilah peluang trading—para trader harus cepat menilai arah kebijakan baru, menyesuaikan posisi yang ada, atau mencari peluang masuk baru.

Pelajaran Praktis

Bagi trader valuta asing, memahami inti dari kebijakan moneter hawkish dan dovish adalah menguasai perubahan arah kebijakan bank sentral. Setiap kali posisi kebijakan berubah, itu menandakan kemungkinan besar nilai tukar akan mengalami penyesuaian besar. Trader berpengalaman akan melakukan posisi awal sebelum pasar bereaksi secara umum, untuk menangkap sinyal perubahan kebijakan.

Mulailah perjalanan trading Anda sekarang:

1. Daftar — isi data dan kirim permohonan
2. Deposit — kirim dana dengan berbagai metode secara cepat
3. Trading — temukan peluang dan lakukan order dengan cepat

Segera mulai