Selamat menjalani liburan Natal dengan aman, pasar tidak menunjukkan gelombang besar. Selanjutnya, apakah kita bisa mempertahankan keadaan stabil ini, masih menjadi pertanyaan.

Liburan itu sendiri adalah periode kekurangan likuiditas. Kombinasi Natal dan Tahun Baru akan membuat likuiditas menjadi jauh lebih buruk. Masalahnya adalah: berkurangnya partisipan pasar, volume transaksi menyusut, dan sejumlah kecil dana bisa menggerakkan pasar. Apa artinya ini? Ambang batas untuk memicu lonjakan dan kejatuhan pasar menjadi jauh lebih rendah.

Volatilitas yang sebelumnya membutuhkan satu miliar dolar AS untuk didorong, selama liburan mungkin hanya membutuhkan satu atau dua ratus juta dolar saja. Risiko dan peluang seringkali berdampingan dalam situasi ini—tetapi bagi kebanyakan orang, risiko jauh lebih besar daripada peluang.

Pada fase liburan, stabilitas justru menjadi kemewahan terbesar. Disarankan bahwa fokus utama selama periode ini bukan pada keuntungan, tetapi pada pertahanan. Dalam pasar dengan likuiditas yang buruk, setiap operasi agresif mudah diserang secara mendadak.