Suara lonceng Natal masih bergema di telinga, tetapi Bitcoin justru menceritakan kisah pasar tanpa asap melalui kurva harga.

Pada Natal 2025, Bitcoin berfluktuasi di sekitar 88.000 dolar AS secara berulang. Jika kembali ke periode yang sama pada 2010, "emas digital" ini belum bernilai 0,25 dolar AS. Dalam waktu 15 tahun, kenaikannya hampir 88.000 kali lipat. Rekor tertinggi yang dicapai pada Natal tahun lalu sebesar 98.200 dolar AS masih menjadi yang tertinggi hingga saat ini. Pergerakan pasar yang tampak tenang selama liburan sebenarnya menyimpan arus bawah yang bergelora.

Ketenangan di permukaan sangat menipu. Selama Natal, volatilitas harian tidak lebih dari 1,3%, pasar seperti memasuki mode tidur. Tetapi jika dilihat dari sudut pandang jangka panjang, kita bisa melihat dengan jelas: selama 15 tahun, Bitcoin telah tumbuh dari harga satu makan siang murah menjadi makhluk raksasa dengan kapitalisasi pasar mendekati sepuluh triliun dolar. Meskipun 88.000 dolar tahun ini sedikit di bawah puncak tahun lalu, kesepakatan nilai pasar di baliknya sudah berbeda jauh. Data puncak liburan ini sebenarnya menggambarkan proses utama Bitcoin menjadi arus utama.

Namun, di bawah permukaan laut yang tenang, terdapat arus bawah yang nyata. Pada hari Natal, sinyal penting terdeteksi di jaringan: sebuah alamat paus Bitcoin yang tidak aktif selama 8 tahun tiba-tiba aktif kembali. Alamat ini secara tiba-tiba mengisi ulang 400 BTC ke sebuah bursa besar, dengan nilai pasar sekitar 34,92 juta dolar AS. Transfer ini menghasilkan keuntungan sekitar 30,4 juta dolar AS secara buku.

Setiap pergerakan aneh dari paus ini bisa menjadi pertanda perubahan pasar. Ketika modal yang selama ini tidur ini bangkit, biasanya berarti pemiliknya sedang menilai ulang strategi mereka.