TSX Menguat Saat Pasar Menantikan Keputusan Ganda Bank Sentral tentang Kebijakan Suku Bunga

Pasar saham Kanada ditutup sedikit lebih tinggi pada hari Selasa, dengan Indeks Komposit S&P/TSX menguat 74,40 poin untuk menetap di 31.244,37, mewakili kenaikan sebesar 0,24%. Rally modest ini terjadi saat para trader memposisikan diri menjelang pengumuman suku bunga penting yang diharapkan dari Bank of Canada dan Federal Reserve, dengan yang pertama akan menyampaikan keputusan dalam sesi mendatang.

Timeline Keputusan Suku Bunga dan Ekspektasi Pasar

Tanggal pengumuman suku bunga Bank of Canada tetap menjadi pusat sentimen pasar. Bank sentral dijadwalkan untuk mengungkapkan sikap kebijakan moneternya, dengan peserta pasar sangat menantikan wawasan dari Gubernur Tiff Macklem dan Deputi Gubernur Senior Carolyn Rogers selama konferensi pers berikutnya. Komentar mereka tentang kondisi ekonomi dan proyeksi jalur suku bunga bank hingga 2026 kemungkinan akan membentuk posisi investor.

Menurut jajak pendapat Reuters dari 33 ekonom, konsensus menunjukkan bahwa suku bunga overnight akan tetap di 2,25%, level yang ditetapkan setelah keputusan terakhir BoC pada 29 Oktober, ketika pembuat kebijakan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin. Selama 17 bulan sebelumnya, bank sentral telah melakukan sembilan kali pemotongan suku bunga berturut-turut. Konsensus pasar menunjukkan tidak ada perubahan lebih lanjut yang diharapkan sepanjang 2026, mencerminkan perubahan pandangan bank sentral. Di sisi lain perbatasan, pemotongan suku bunga diharapkan dari Federal Reserve, menciptakan divergensi dalam jalur kebijakan moneter.

Latar Belakang Ekonomi dan Tekanan Inflasi

Pengeluaran ekonomi terbaru menunjukkan ketahanan di pasar tenaga kerja Kanada, yang melebihi ekspektasi, sementara data inflasi tetap stabil. Perkembangan ini telah meredam minat investor terhadap penurunan suku bunga tambahan tahun ini. Kombinasi angka pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan dan tekanan harga yang stabil telah mengubah kalkulasi bagi pembuat kebijakan yang mempertimbangkan pengumuman suku bunga Kanada.

Namun, lingkungan ekonomi yang lebih luas tetap menantang. Ekonomi Kanada terus menghadapi hambatan dari rezim tarif 35% yang dikenakan oleh Amerika Serikat pada ekspor Kanada. Friksi perdagangan ini memperburuk kekhawatiran pertumbuhan dan menambah kompleksitas pertimbangan kebijakan bank sentral.

Ketegangan Perdagangan Meningkat Lebih Jauh

Perkembangan terbaru di front tarif telah memperkuat tekanan pada ekonomi Kanada. Pemerintah AS mengumumkan $12 miliar dalam dukungan untuk petani Amerika sambil memberi sinyal potensi tarif baru pada impor pertanian, secara khusus menargetkan masuknya beras dari India dan pengiriman pupuk dari Kanada. Ancaman ini muncul di tengah terhentinya negosiasi perdagangan antara Washington dan pejabat Kanada, dengan pembicaraan yang secara efektif telah berhenti. Upaya diplomatik Perdana Menteri Mark Carney untuk mendapatkan pengaturan perdagangan bilateral yang menguntungkan telah menghasilkan hasil yang terbatas sejauh ini.

Pembaharuan perjanjian Kanada-Amerika Serikat-Meksiko yang akan datang tahun depan menambah lapisan ketidakpastian lainnya. Peserta pasar semakin khawatir tentang kemungkinan penarikan penuh atau amandemen substantif terhadap perjanjian tripartit tersebut. Meski menghadapi tantangan ini, bisnis Kanada telah mengelola dampak tarif dengan secara strategis memanfaatkan kerangka perjanjian perdagangan untuk mengalihkan pengiriman barang sebisa mungkin.

Kinerja Sektor dan Pergerakan Saham

Empat dari sebelas sektor mencatat kenaikan selama sesi. Sektor material memimpin kenaikan, menguat 1,97%, diikuti oleh sektor kesehatan (+1,23%), keuangan (+0,42%), dan teknologi informasi (+0,26%). Dalam ruang material, perusahaan penambang perak mendominasi, dengan Pan American Silver Corp melonjak 11,07%, Aya Gold and Silver Inc naik 7,47%, dan First Majestic Silver Corp menguat 7,18%. Curaleaf Holdings Inc dan Sprott Inc juga mencatat kenaikan signifikan masing-masing sebesar 6,21% dan 2,97%.

Sebaliknya, saham energi mengalami penurunan terbesar, turun 1,14%, diikuti oleh industri (-0,93%), barang konsumsi diskresioner (-0,76%), dan layanan komunikasi (-0,44%). Losers yang signifikan termasuk Paramount Resources Ltd (turun 4,29%), Bombardier Inc (turun 4,17%), Advantage Oil & Gas Ltd (turun 4,04%), Kelt Exploration Ltd (turun 3,47%), dan Gildan Activewear Inc (turun 1,32%).

Pendapatan Perusahaan dan Pengembalian Modal

Groupe Dynamite melaporkan laba yang melampaui ekspektasi pasar, dengan laba bersih sebesar C$81,505 juta, atau C$0,71 per saham. Pendapatan perusahaan meningkat 40,3% tahun-ke-tahun, mencapai C$362,970 juta dibandingkan C$258,772 juta tahun sebelumnya. Sebagai pengakuan atas kinerja yang kuat, dewan mengesahkan dividen tunai khusus satu kali sebesar C$2,30 per saham, yang akan dibayarkan pada 29 Desember kepada pemegang saham yang tercatat per 19 Desember.

Pasar akan terus mencerna perkembangan ini sambil menunggu pengumuman suku bunga Bank of Canada dan panduan kebijakan yang menyertainya yang akan membentuk ekspektasi investor menjelang akhir tahun.