Opsi kedaluwarsa mencatat rekor, Bitcoin tetap di bawah 90.000 dolar

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: Rekor Jatuh Tempo Opsi Menguasai Pasar dan Menjaga Bitcoin di Bawah US$ 90 Ribu Tautan Asli: 比特币再次跌破9万美元大关，市场流动性较低，这是节假日期间的典型特征，同时贵金属价格上升，市场对创纪录期权到期的预期成为年底加密货币市场的主要关注点。

周一盘中比特币短暂触及9万美元后失去动力，次日回落至约87,400美元，这反映了近几周的模式——反弹尝试立即遇到阻力。

BRN研究主管Timothy Misir表示，市场情绪仍保持谨慎。他指出，涨幅缺乏可持续性，而跌幅虽然温和但持久。

机构资金流也强化了这种防守立场。在美国交易的现货比特币ETF在12月22日录得1.42亿美元的净流出。相比之下，以太坊相关产品获得8,460万美元的资金流入，而Solana和XRP的ETF分别吸引了747万美元和4,389万美元。

Rekor Jatuh Tempo Opsi

Pasar fokus pada jatuh tempo opsi hari Jumat (26), yang dikenal sebagai acara jatuh tempo terbesar di akhir tahun. Sekitar 300.000 kontrak opsi Bitcoin, setara dengan sekitar 23,7 miliar dolar AS dalam nilai nominal, akan segera jatuh tempo, yang mencakup lebih dari setengah posisi terbuka Bitcoin di platform Deribit.

Menurut kepala bisnis platform Jean-David Pequignot, nilai jatuh tempo gabungan opsi Bitcoin dan Ethereum mencapai 28,5 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat dari periode yang sama tahun lalu. Meskipun besar, dia menyatakan pasar tetap relatif teratur, dengan indeks volatilitas implisit Bitcoin DVOL tetap sekitar 45.

Posisi utama terkonsentrasi pada strike price sebesar 85.000 dolar dan 100.000 dolar. Pequignot percaya bahwa struktur ini menunjukkan bahwa investor masih memiliki optimisme tersisa terhadap rebound akhir tahun, tetapi kepercayaan diri terbatas. Rata-rata biaya pendanaan meningkat dari 0,04% menjadi 0,09%, menunjukkan peningkatan posisi leverage panjang, meskipun likuiditas terbatas.

QCP Capital mencatat bahwa banyak trader cenderung menutup posisi daripada memperpanjangnya. Perusahaan melaporkan bahwa posisi terbuka kontrak berkelanjutan Bitcoin menurun sekitar 3 miliar dolar AS dalam satu hari, sementara Ethereum turun sekitar 2 miliar dolar AS. QCP berpendapat bahwa penyempitan likuiditas meningkatkan risiko volatilitas harga yang besar.

Misir dan QCP keduanya menunjukkan bahwa volatilitas khas minggu Natal biasanya kehilangan tenaga pada Januari, saat partisipasi pasar kembali meningkat. Ini menunjukkan bahwa volatilitas saat ini lebih bersifat mekanistik daripada didasarkan pada perubahan struktural.

Ketika pasar cryptocurrency mencari arah, emas justru menguat melawan tren, mencapai rekor tertinggi mendekati US$ 4.450. Misir berpendapat bahwa perbedaan ini mencerminkan kembalinya permintaan perlindungan makroekonomi di akhir tahun, didorong oleh ketidakpastian politik global.

Presiden Trump mengonfirmasi bahwa dia akan mengumumkan calon Ketua Federal Reserve pada awal Januari. Meskipun tidak dianggap sebagai pemicu langsung pasar, ini memperkuat posisi defensif investor hingga situasi menjadi lebih jelas.