VB vs ISCB: ETF Indeks Small-Cap Mana yang Harus Anda Pilih Hari Ini?

Ringkasan Singkat

Saat membangun portofolio small-cap, Vanguard’s VB dan iShares’ ISCB keduanya menawarkan titik masuk yang solid, tetapi mereka bukan kembar identik. ISCB mengenakan biaya sedikit lebih murah di 0,04% dibandingkan VB yang 0,05%, namun itu hanyalah kesalahan pembulatan dalam uang nyata. Cerita sebenarnya terletak di tempat lain: VB adalah $163 miliar raksasa yang telah mendominasi selama dua dekade, sementara ISCB adalah pemain niche $257 juta yang sesekali mengungguli dalam jangka waktu yang lebih pendek.

Bagaimana Kinerja Mereka Sebenarnya?

Di sinilah hal-hal menjadi menarik. Selama setahun terakhir (per Desember 2025), ISCB meraih pengembalian 14,3%, mengalahkan VB yang 10,5%. Terlihat bagus di atas kertas, bukan? Tapi jika diperbesar ke lima tahun, gambarnya berbalik: investasi $1.000 di VB tumbuh menjadi $1.493, dibandingkan dengan ISCB yang $1.480. VB telah memberikan pengembalian tahunan sebesar 9,6% sejak 2004, sementara ISCB mengelola 8,5% selama periode yang sama.

Kedua dana mengalami volatilitas serupa selama penurunan pasar—max drawdown VB mencapai 28,15% selama lima tahun, sementara ISCB turun ke 29,94%. Imbal hasil dividen hampir identik di 1,3% untuk keduanya.

Apa yang Ada di Balik Layar?

ISCB memegang sekitar 1.540 saham yang dilacak melalui indeks Morningstar dengan sistem penilaian kuantitatif. Portofolio ini condong 19% ke industri, 16% ke teknologi, dan yang paling mencolok, 15% ke keuangan. Pilihan utama termasuk Ciena, Coherent, dan Rocket Lab—semuanya di bawah 0,6% masing-masing.

VB, sebaliknya, memegang sekitar 1.357 saham dari CRSP U.S. Small Cap Index. Lebih sedikit berat ke industri (20%) dan fokus ke teknologi (18%), dengan eksposur ke keuangan yang lebih ringan. Kepemilikan utama seperti Insmed, Comfort Systems USA, dan SoFi Technologies tidak melebihi 0,7% dari dana.

Daftar yang lebih luas dari ISCB berarti diversifikasi yang lebih banyak, tetapi bobot strategis VB secara historis memberikan pengembalian yang lebih baik dengan risiko yang disesuaikan.

Realitas Perdagangan

Di sinilah VB benar-benar unggul. Dengan $163 miliar aset di bawah pengelolaan, VB diperdagangkan dengan likuiditas yang serius dan spread yang ketat. AUM $257 juta ISCB cukup dihormati tetapi berada di skala yang berbeda sama sekali. Jika Anda investor besar yang sering melakukan perdagangan, kedalaman VB sangat penting. Biaya transaksi di ISCB bisa menggerogoti pengembalian jika Anda terus-menerus masuk dan keluar pasar.

Jadi, Mana Pilihan Indeks Small-Cap yang Menang?

Kecuali Anda memiliki alasan khusus untuk lebih memilih kepemilikan ISCB yang sedikit lebih luas, rekam jejak jangka panjang VB yang lebih unggul dan likuiditas yang jauh lebih dalam menjadikannya pilihan default bagi kebanyakan investor. Kinerja 10 dan 20 tahun VB bukanlah keberuntungan—itu adalah efek penggandaan dari implementasi yang lebih baik dan dominasi pasar.

Keduanya adalah kendaraan small-cap biaya rendah yang sangat baik, dan keduanya akan mengalahkan portofolio teknologi mega-cap yang terkonsentrasi untuk diversifikasi. Tetapi jika Anda membangun posisi buy-and-hold di saham small-cap hari ini, stabilitas terbukti dan pasar yang likuid dari VB memberinya keunggulan.