#代币资产发行与投资 Melihat pernyataan Ketua SEC Atkins ini, yang terlintas di pikiran saya adalah kenangan akan pesta ICO tahun 2017. Saat itu kami juga sering mendengar istilah "inovasi regulasi" dan "kebijakan yang ramah", tetapi hasilnya adalah serangan keras yang tak terduga pada tahun 2018. Sejarah di industri ini sering kali berputar secara spiral.

Yang berbeda kali ini adalah bahwa di baliknya ada kebutuhan peningkatan sistem keuangan Amerika sendiri. DTC menyetujui tokenisasi aset yang disimpan di rantai, ini bukan inovasi dari satu proyek tertentu, melainkan evolusi dari seluruh sistem penyelesaian—dari segi efisiensi, transparansi, dan prediktabilitas, sistem keuangan tradisional sudah merasakan tekanan. Saya telah melihat banyak proyek RWA yang gagal karena terputus dari dunia aset nyata dan dunia blockchain. Sekarang bahkan lembaga penyelesaian resmi mulai terlibat, aturan mainnya sedang berubah.

Tapi ini juga yang ingin saya ingatkan: regulasi yang ramah tidak sama dengan proyek yang ramah. Pada tahun 2014-2015, saya pernah melihat banyak penerbitan token yang tampak patuh dan bersih, tetapi akhirnya mati karena fundamental dan aplikasi nyata yang lemah. Masa transisi ke blockchain kali ini akan sangat singkat, dan yang benar-benar bisa bertahan adalah proyek yang memiliki kebutuhan nyata dan mampu menyelesaikan masalah spesifik.

Kebijakan pengecualian inovatif terdengar menarik, tetapi saat membuat keputusan investasi, saya lebih memperhatikan model bisnis yang bisa berjalan tanpa bergantung pada pengecualian tersebut. Arah kebijakan selalu berubah, satu-satunya yang tetap adalah penciptaan nilai.