Pemimpin Penambangan Emas Mencatat Kenaikan Signifikan: Mengapa Newmont Layak Perhatian Anda di 2025

Newmont Corporation (NEM) telah memberikan hasil yang mengesankan selama enam bulan terakhir, naik 79% saat investor mengejar eksposur terhadap reli historis logam kuning tersebut. Raksasa pertambangan ini telah mengungguli rekan-rekannya di industri—naik lebih dari kenaikan 54,8% di sektor Mining-Gold dan kenaikan 16% di indeks S&P 500 secara umum. Di antara pesaing utama seperti Barrick Mining Corporation (B), Agnico Eagle Mines Limited (AEM), dan Kinross Gold Corporation (KGC), yang masing-masing melonjak 104,4%, 42%, dan 81,7%, Newmont menonjol tidak hanya karena apresiasi harga tetapi juga karena fundamental strategis yang mendukung kenaikannya.

Momentum Operasional Kuat Bertemu Perubahan Strategis Portofolio

Kasus untuk Newmont didasarkan pada tiga pilar: memperluas produksi, alokasi modal yang disiplin, dan neraca keuangan yang kokoh. Prestasi operasional terbaru menegaskan kemampuan eksekusi manajemen. Proyek Ahafo North di Ghana mencapai produksi komersial bulan lalu, setelah pencurian emas awal pada bulan September. Setelah sepenuhnya ramp-up pada 2026, tambang ini diperkirakan akan menghasilkan 275.000 hingga 325.000 ons per tahun selama masa tambang 13 tahun—kontributor penting untuk pertumbuhan pendapatan.

Selain ekspansi greenfield, perusahaan secara sistematis mengoptimalkan basis asetnya. Akuisisi Newcrest tahun 2024 memperkuat portofolio Newmont dengan deposit kelas dunia yang berumur panjang di yurisdiksi yang menguntungkan. Kombinasi ini telah menghasilkan $500 juta dalam sinergi tahunan. Lebih penting lagi, Newmont menyelesaikan inisiatif pemangkasan portofolio-nya pada April 2025, menjual tambang Akyem di Ghana dan operasi Porcupine di Kanada. Penjualan saham di Greatland Resources dan Discovery Silver diperkirakan akan menghasilkan sekitar $470 juta dalam hasil setelah pajak, berkontribusi pada target divestasi total perusahaan sebesar $3 miliar untuk 2025.

Langkah-langkah ini menandakan pergeseran strategis: menjauh dari aset marginal dan menuju operasi tier-one dengan cadangan jangka panjang. Fokus ini meningkatkan ekonomi per unit dan mendukung penciptaan kas yang konsisten bahkan dalam siklus komoditas yang lebih lemah.

Kekuatan Keuangan Memungkinkan Pengembalian dan Pertumbuhan

Fleksibilitas keuangan Newmont adalah keunggulan kompetitif. Hingga Q3 2025, perusahaan mempertahankan likuiditas sebesar $9,6 miliar, terdiri dari $5,6 miliar dalam kas dan setara kas. Arus kas bebas lebih dari dua kali lipat tahun-ke-tahun menjadi $1,6 miliar, didorong oleh lonjakan 40% dalam arus kas operasional menjadi $2,3 miliar. Perusahaan telah menggunakan kekuatan ini secara strategis: $2,1 miliar dalam pembelian kembali saham tahun ini (melawan otorisasi $6 miliar), distribusi dividen yang berkelanjutan melebihi $5,7 miliar selama dua tahun terakhir, dan pengurangan utang sekitar $2 miliar di kuartal terakhir.

Pada valuasi saat ini, Newmont memiliki hasil dividen sebesar 1,1% dengan rasio pembayaran yang berkelanjutan sebesar 17%, jauh di bawah ambang batas 60% yang menunjukkan keamanan dividen. Komitmen perusahaan terhadap kekuatan neraca—dibuktikan dengan posisi utang bersih yang hampir nol—memberikan ketahanan terhadap volatilitas harga komoditas.

Konfirmasi Teknis Bertemu Fundamental yang Meningkat

Teknisi grafik menunjukkan setup bullish. NEM telah diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan sederhana 200 hari sejak 9 April 2025, mengonfirmasi tren kenaikan yang berkelanjutan. SMA 50 hari melintasi di atas SMA 200 hari pada 16 April, menandai crossover emas—indikator bullish klasik. Perdagangan saat ini tetap di atas level 50 hari, memperkuat momentum positif.

Dari sisi fundamental, sentimen analis telah meningkat. Estimasi laba konsensus untuk 2025 berada di $6,06 per saham, menunjukkan pertumbuhan 74,1% dari tahun ke tahun. Laba 2026 diperkirakan akan meningkat lagi sebesar 16,6%. Revisi kenaikan selama 60 hari terakhir mencerminkan kepercayaan yang meningkat terhadap angin sakal komoditas dan perbaikan operasional.

Fundamental Pasar Emas Tetap Mendukung

Kondisi yang mendorong logam mulia lebih tinggi tidak menunjukkan tanda-tanda melemah. Harga emas telah menguat sekitar 60% di tahun 2025 saja, menyentuh $4.000 per ons untuk pertama kalinya. Beberapa faktor mendukung momentum ini: ketegangan perdagangan yang meningkat terkait kebijakan tarif baru, akumulasi cadangan oleh bank sentral, dan pelonggaran moneter agresif oleh Federal Reserve di tengah kekhawatiran pasar tenaga kerja. Kondisi ini biasanya memperkuat permintaan safe-haven untuk bullion—waktu yang tepat untuk membeli emas hari ini bagi mereka yang mencari eksposur aset nyata.

Bagi produsen pertambangan seperti Newmont, harga emas yang lebih tinggi secara langsung meningkatkan margin dan mempercepat penciptaan kas. Setiap pergerakan $100 per ons dalam harga emas secara material meningkatkan profitabilitas.

Valuasi Tetap Wajar

Diperdagangkan dengan P/E forward sebesar 12,56X, Newmont memerintah diskonto modest sebesar 1,4% terhadap rata-rata industri Mining-Gold sebesar 12,74X. Saham ini diperdagangkan dengan premi terhadap Barrick dan Kinross tetapi di bawah Agnico Eagle dari segi valuasi. Bersamaan dengan revisi laba yang meningkat, multiple valuasi ini tampak adil untuk produsen yang mendapatkan manfaat dari permintaan emas struktural dan angin sakal siklikal.

Kesimpulan

Newmont menawarkan kasus investasi yang seimbang: katalis pertumbuhan nyata dari Ahafo North dan proyek ekspansi lainnya, fokus strategis pada aset tier-one yang menghasilkan pengembalian kuat, penciptaan kas yang tahan banting mendukung distribusi kepada pemegang saham, dan latar makroekonomi yang menguntungkan untuk logam mulia. Estimasi laba yang meningkat, alokasi modal yang disiplin, dan momentum teknis memperkuat prospek konstruktif. Bagi investor yang mencari eksposur terhadap emas sebagai lindung nilai inflasi dan diversifikasi portofolio, Newmont menawarkan kendaraan berkualitas dengan potensi upside yang berarti di depan.