Saham Rocket Lab Melonjak karena Pencapaian Neutron—Apa yang Mendorong Momentum?

Rocket Lab (RKLB) sedang menarik perhatian serius dari investor akhir-akhir ini, dengan saham naik 154,7% selama setahun terakhir—jauh melampaui pertumbuhan industri sebesar 23,9%. Tapi apakah reli ini beralasan? Perusahaan baru saja mencapai tonggak teknis utama yang menunjukkan industri peluncuran luar angkasa akan menjadi semakin kompetitif.

Roket Neutron: Pengubah Permainan di Industri Antariksa Komersial

Inilah yang membuat pasar ramai: Rocket Lab berhasil menyelesaikan pengujian kualifikasi untuk sistem fairing Hungry Hippo-nya, perlindungan muatan inovatif yang membedakan roket Neutron dari pesaingnya. Fairing ini sekarang dikirim ke Virginia untuk mendukung kampanye peluncuran pertama roket—langkah penting menuju kesiapan penerbangan Neutron.

Apa yang membuat fairing ini begitu istimewa? Berbeda dengan roket tradisional yang membuang setengah fairing di tengah penerbangan atau mengevakuasinya di laut, Neutron tetap menjaga fairing-nya terpasang pada tahap pertama selama peluncuran dan pendaratan. Fairing ini melepaskan tahap kedua dan muatan di orbit, lalu kembali menutup saat seluruh kendaraan kembali ke Bumi sebagai satu unit yang dapat digunakan kembali. Desain ini secara dramatis mengurangi waktu tunggu antar misi dan memotong kompleksitas operasional—tepat seperti yang diinginkan operator komersial.

Dibuat dari bahan komposit karbon, Neutron mampu mengirimkan hingga 13.000 kilogram ke orbit. Kapasitas muatan ini menempatkan Rocket Lab untuk bersaing mendapatkan kontrak yang lebih besar dan misi dengan margin keuntungan lebih tinggi. Pengembangan dimulai pada akhir 2021, dan perusahaan tetap sesuai jadwal untuk penerbangan perdana Neutron pada 2026. Dengan hardware yang kini tiba di Launch Complex 3 di Virginia, pencapaian ini menandai kemajuan nyata menuju peluncuran salah satu roket komersial tercepat yang dikembangkan.

Pemeriksaan Realitas Valuasi

Sebelum melompat ke momentum RKLB, investor sebaiknya sedikit menahan diri. Rasio Price/Sales forward 12 bulan saham ini berada di 36,58X—lebih dari tiga kali lipat rata-rata industri sebesar 9,87X. Artinya: Anda membayar harga premium untuk pertumbuhan masa depan yang belum terwujud.

Namun demikian, ada beberapa sinyal yang menggembirakan. Estimasi analis untuk kerugian RKLB di 2025 dan 2026 telah membaik sebesar 16,67% dan 6,67% selama dua bulan terakhir, menunjukkan pasar semakin percaya diri terhadap jalur perusahaan menuju profitabilitas. Saat ini, RKLB memegang peringkat Zacks Rank #3 (Hold), yang berarti profil risiko-imbalan layak dipertimbangkan dengan hati-hati.

Siapa Sebenarnya Rocket Lab Bersaing?

Pasar peluncuran luar angkasa sedang memanas. Boeing dan Lockheed Martin menguasai pangsa pasar yang signifikan melalui usaha patungan mereka, United Launch Alliance (ULA), yang telah menyelesaikan lebih dari 150 peluncuran Atlas dan Delta sejak didirikan pada 2006. ULA baru-baru ini meluncurkan roket Vulcan, bertujuan menawarkan harga yang lebih kompetitif dan fleksibilitas operasional.

Tekanan kompetitif ini penting. Seiring dengan percepatan peluncuran satelit dan ekspansi aktivitas luar angkasa komersial, perlombaan untuk kapasitas peluncuran semakin intensif. Peluang Rocket Lab untuk menjadikan Neutron sebagai platform yang dapat digunakan kembali utama mungkin lebih sempit dari yang diperkirakan investor. Kemampuan perusahaan untuk mengeksekusi jadwal peluncuran 2026, berinovasi dengan cepat dalam operasi, dan memenangkan kontrak akan menjadi faktor penentu apakah valuasi saat ini tetap bertahan.

Kesimpulan

Program Neutron Rocket Lab benar-benar maju menuju kesiapan peluncuran, dan kualifikasi fairing Hungry Hippo menunjukkan kemajuan teknis nyata. Pasar kendaraan peluncuran yang dapat digunakan kembali bisa bernilai miliaran dolar jika adopsi meningkat. Namun, dengan valuasi saat ini, saham RKLB sudah memperhitungkan optimisme yang besar. Investor yang sabar mungkin menunggu bukti yang lebih konkret tentang daya tarik komersial sebelum menambah posisi, sementara pendukung visi jangka panjang perusahaan memiliki kemajuan teknis yang solid untuk dijadikan acuan.