Tekanan Pasokan Berlebih Global Membebani Minyak Mentah Seiring Ketegangan Geopolitik yang Terus Berlanjut

Pasar minyak mentah menghadapi hambatan baru minggu ini saat para trader bergulat dengan kekhawatiran kelebihan pasokan yang meningkat yang melebihi potensi gangguan dari wilayah yang bermasalah secara geopolitik. Ketakutan akan kelebihan pasokan yang terus-menerus terbukti lebih berpengaruh daripada risiko rantai pasokan yang berasal dari Rusia dan Venezuela, menjaga kedua tolok ukur tetap di bawah tekanan.

Brent mentah turun ke $59,73 per barel, turun 0,2 persen dalam sesi tersebut, sementara West Texas Intermediate merosot ke $55,90, juga menurun 0,2 persen. Untuk minggu ini, kedua kontrak mencatat kerugian lebih dari 2 persen, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap penumpukan inventaris dan lemahnya permintaan yang mengaburkan premi risiko geopolitik.

Tantangan mendasar berasal dari ketidaksesuaian antara pasokan dan permintaan global. Saat kapasitas produksi tetap kuat, kekhawatiran tentang munculnya surplus struktural semakin meningkat, meninggalkan investor skeptis terhadap pemulihan harga dalam waktu dekat. Dinamika kelebihan pasokan ini telah menjadi faktor dominan dalam penemuan harga, mengurangi premi safe-haven tradisional yang terkait dengan gangguan geopolitik.

Ketegangan regional terus memanas. Negosiasi perdamaian terkait Ukraina menunjukkan tanda-tanda kemajuan, dengan kedua pihak memperkuat posisi mereka di beberapa bidang, meskipun pengaturan territorial dan keamanan tetap menjadi perdebatan. Rusia telah memperingatkan terhadap eskalasi sepihak, terutama terkait Venezuela, memperingatkan efek spillover yang tidak dapat diprediksi di seluruh Hemisphere Barat. Perkembangan ini memperkenalkan potensi komplikasi pasokan, namun peserta pasar tetap fokus pada masalah kelebihan pasokan struktural yang sedang dihadapi.

Dikotomi antara risiko geopolitik dan kelebihan pasokan mendasar kemungkinan akan menentukan arah minyak dalam sesi-sesi mendatang. Kecuali gangguan di sisi pasokan benar-benar terjadi secara signifikan atau indikator permintaan membaik, narasi kelebihan pasokan mungkin terus membatasi momentum harga.