Bisakah Kembalinya Crypto SoFi Menghidupkan Kembali Pertumbuhan? Apa yang Data Katakan kepada Kita

Kembalinya Mesin Pendapatan

SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) baru saja menjadi berita utama dengan menjadi bank berizin nasional pertama yang secara resmi meluncurkan perdagangan kripto bulan ini. Sementara langkah ini menarik perhatian investor, yang sama pentingnya adalah bahwa SoFi tidak memasuki wilayah yang belum dipetakan—perusahaan sebelumnya menawarkan perdagangan kripto dari 2019 hingga 2023, ketika persyaratan regulasi memaksa penangguhan. Sekarang, dengan aturan perbankan yang lebih longgar, SoFi menghidupkan kembali lini bisnis yang pernah memberikan kontribusi signifikan terhadap metrik pertumbuhannya.

Waktu peluncuran ini patut diperhatikan. Bitcoin (CRYPTO: BTC) menghadapi tantangan tahun ini, yang berpotensi memberikan kondisi masuk yang menguntungkan bagi SoFi untuk peluncuran kembali. Pernyataan CEO Anthony Noto pada bulan November bahwa blockchain akan mengubah “setiap cara keuangan dilakukan di seluruh dunia” menunjukkan keyakinan jangka panjang perusahaan—sebuah dukungan penting dari salah satu pemikir fintech paling tajam.

Apa yang Dapat Diketahui dari Performa Kompetitor

Untuk memahami potensi kripto SoFi, melihat Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) dan Coinbase Global (NASDAQ: COIN) memberikan perspektif berharga. Robinhood terbukti sangat informatif karena menyeimbangkan berbagai layanan keuangan seperti SoFi, sementara Coinbase hampir sepenuhnya mengkhususkan diri dalam kripto.

Data berbicara dengan jelas. Pendapatan kripto Robinhood melonjak lebih dari 300% tahun-ke-tahun di Q3, menjadikannya aliran pendapatan yang paling cepat berkembang di perusahaan. Metode yang lebih luas memperkuat momentum ini: profitabilitas keseluruhan melonjak 271%, sementara rata-rata pendapatan per pengguna naik 82%—menunjukkan bahwa transaksi kripto berfungsi sebagai pengganda yang kuat di seluruh bisnis.

Coinbase memberikan validasi serupa melalui angka pendapatan transaksi Q3-nya: pertumbuhan 82,8% tahun-ke-tahun mencapai $1,05 miliar. Aktivitas kripto konsumen dan institusional keduanya berkembang secara substansial.

Rekam Jejak Sebelumnya SoFi

Ketika SoFi terakhir menawarkan kripto, hasilnya menjanjikan. SoFi Invest pendapatan meningkat 112% tahun-ke-tahun di Q2 2022 sementara kripto tetap terintegrasi dalam platform. Meskipun SoFi tidak mempublikasikan angka transaksi kripto secara rinci seperti Robinhood, segmen ini jelas memberikan kontribusi terhadap tingkat pertumbuhan yang kuat tersebut.

Dampaknya berbalik setelah penghapusan kripto. Pertumbuhan pendapatan SoFi Invest melambat tajam—dari 22% tahun-ke-tahun di Q1 2023 menjadi hanya 1% di Q1 2024. Penurunan ini sangat sesuai dengan kuartal ketika perdagangan kripto menghilang dari platform, menciptakan kasus uji alami tentang seberapa besar pendapatan kripto memengaruhi laba bersih SoFi.

Peluang di Depan

Peluncuran kembali kripto SoFi bukan inovasi yang revolusioner—ini adalah reaktivasi yang dihitung dari pendapatan yang terbukti. Perusahaan keluar dari pola penahanan regulasi tepat saat kripto mendapatkan penerimaan arus utama di kalangan investor ritel dan institusi, menciptakan angin sakal yang lebih kuat daripada sebelumnya.

Bagi investor, perhitungannya mencerminkan buku panduan Robinhood: jika SoFi mencapai ekspansi pendapatan rata-rata per pengguna yang serupa, kinerja kuartalan dapat meningkat secara signifikan. Selain itu, pelanggan yang beralih ke pesaing khusus untuk fitur kripto mungkin kembali, berpotensi mendorong keterlibatan kembali di seluruh perdagangan saham dan opsi.

Dari perspektif akademi kripto, platform SoFi juga menempatkan pengguna ritel untuk memperdalam pengetahuan pasar mereka bersamaan dengan aktivitas perdagangan—sebuah proposisi nilai ganda.

Perbandingan tahun-ke-tahun juga menguntungkan SoFi. Kuartal sebelumnya tidak ada transaksi kripto, sehingga hasil mendatang mudah untuk dilampaui secara persentase. Dikombinasikan dengan volatilitas S&P 500, momentum kripto yang diperbarui dapat membuka potensi kenaikan yang substansial dalam laporan laba rugi SoFi yang akan datang.