Futures Daging Babi Lean Menurun di Tengah Kelemahan Perdagangan Senin

Sesi perdagangan hari Senin membawa tekanan penurunan pada kontrak futures babi lean hog, dengan sebagian besar posisi menurun antara 75 sen dan $1,00 di seluruh pasar. Momentum bearish mencerminkan sentimen pasar yang lebih luas di kompleks peternakan hewan hidup saat para trader menilai kembali dinamika pasokan-permintaan menjelang akhir tahun.

Data USDA Menunjukkan Sinyal Campuran

Harga dasar babi nasional USDA mencatat kenaikan modest sebesar $2,07 dalam laporan sore hari Senin, mencapai $73,00 per ekor. Namun, kekuatan nilai tunai ini gagal memberikan dukungan untuk pasar futures, menunjukkan adanya ketidaksesuaian antara harga spot dan harga derivatif.

Nilai cutout karkas babi menunjukkan ketahanan yang lebih baik, naik $1,22 menjadi $99,43 per cwt menurut penilaian USDA pada pagi hari Senin. Kekuatan cutout ini bersifat luas, dengan hanya primal picnic dan ham yang melaporkan nilai lebih rendah—sebuah segmen bearish yang relatif terbatas dalam keseluruhan kompleks.

Kontrak Futures Menunjukkan Kelemahan Konsisten

Kontrak babi Februari 2026 ditutup di $83.650, turun $0,875 untuk sesi tersebut. Futures April 2026 menurun $0,750 menjadi $88,775, sementara kontrak Mei 2026 turun $0,975 menjadi $91,925. Tekanan jual yang konsisten di seluruh kontrak bulan depan dan kontrak yang lebih jauh menegaskan kelemahan seragam di seluruh kurva kontrak.

Aktivitas Ekspor Mencapai Puncak Tahun Kalender

Data penjualan ekspor yang dirilis Senin pagi menggambarkan gambaran yang lebih konstruktif untuk pasar babi. Penjual memesan 44.900 MT untuk konsumsi tahun 2025, ditambah 11.880 MT untuk pengiriman tahun 2026. Volume penjualan gabungan mencapai puncak tahun kalender, menandakan permintaan internasional yang terus-menerus. Namun, pengiriman aktual hanya mencapai 31.220 MT—terendah dalam tiga minggu—menunjukkan adanya lag antara komitmen penjualan dan pergerakan fisik.

Indeks CME Meningkat Meski Futures Menurun

Indeks Lean Hog CME bertambah 23 sen pada 11 Desember menjadi $82,80, memberikan sinyal kontra terhadap kelemahan futures. Divergensi antara indeks dan harga futures ini mungkin mencerminkan perbedaan komposisi dan waktu pengambilan kutipan harga yang tercatat dalam masing-masing pengukuran.

Perpindahan Posisi Saat Trader Mengurangi Eksposur

Data Commitment of Traders per 18 November mengungkapkan likuidasi posisi long bersih, dengan 13.524 kontrak dipangkas dari posisi long bersih, menjadikannya 57.988 kontrak. Pengurangan posisi bullish ini, meskipun signifikan, tidak mewakili perubahan besar dalam sentimen—para trader tampak berhati-hati daripada menyerah.

Data pemotongan federal memperkuat laju pemrosesan yang stabil, dengan pemotongan babi yang diperiksa mencapai 2,727 juta ekor untuk minggu hingga Sabtu. Total ini 30.000 ekor lebih banyak dari minggu sebelumnya dan 166.503 ekor di atas level tahun lalu, mencerminkan aliran pemotongan yang konsisten meskipun harga futures yang lebih lemah.