Pada akhir tahun 1970-an, sebuah badai spekulasi yang mengguncang dunia keuangan terjadi di pasar logam mulia. Penyebabnya terdengar sangat sederhana: dua taipan minyak melihat peluang dari sebuah komoditas yang sangat undervalued.

Keluarga Hunt memulai dari minyak, tetapi nasionalisasi ladang minyak Libya menyebabkan mereka kehilangan lebih dari 4 miliar dolar AS. Kerugian besar ini membuat mereka mulai mencari arah investasi baru. Perak menarik perhatian—pada saat itu harganya sekitar 2 dolar/ons, dengan permintaan industri (fotografi, elektronik) dan permintaan investasi (melindungi dari inflasi) yang bersamaan, tampak seperti peluang tanpa risiko.

Mereka bekerja sama dengan keluarga kerajaan Saudi dan beberapa broker, secara rahasia mengumpulkan perak melalui akun luar negeri. Pada tahun 1979, koalisi ini telah mengendalikan lebih dari 50% stok perak global—1,2 miliar ons spot dan 0,5 miliar ons futures. Mereka juga membangun posisi long besar-besaran di New York Mercantile Exchange (COMEX) dan Chicago Mercantile Exchange (CBOT).

Fase gila dimulai pada Agustus 1979. Dalam waktu hanya 5 bulan, harga perak melonjak dari 6 dolar menjadi 50,35 dolar/ons, kenaikan lebih dari 800%. Pasar benar-benar kehilangan kendali. Konsumen mulai melebur perhiasan perak mereka dan menjual spot; pengantin baru di India menjual perhiasan warisan mereka dengan harga murah untuk mendapatkan uang tunai. Pasokan benar-benar tersedot habis, harga semakin melambung tinggi.

Inilah krisis "Kamis Perak" yang terkenal—yang akhirnya berujung pada keruntuhan pasar, dan saudara-saudara Hunt menanggung utang lebih dari 1,7 miliar dolar AS. Gelombang ini tidak hanya mengubah aturan perdagangan logam mulia, tetapi juga menjadi pelajaran paling berharga dalam sejarah pengawasan keuangan. Hingga hari ini, peristiwa ini terus mengingatkan para pelaku pasar: bahkan rencana manipulasi yang dirancang dengan sangat matang pun tidak akan pernah lepas dari hukuman hukum pasar.