2025-12-31 15:20:17

Ada pertanyaan klise di pasar kripto: mengapa beberapa proyek menghasilkan banyak uang setiap hari, tetapi token mereka direduksi menjadi kertas buang?

DEX terkemuka adalah kasus hidup. Sebagai bursa terkemuka, biaya penanganan harian rata-rata mencapai beberapa juta dolar, bagaimana dengan pemegang mata uang? Saya sudah lama tidak menerima dividen sepeser pun. Fenomena ini telah memunculkan "tidak bergunanya token tata kelola", dan banyak orang mengeluhkannya.

Proposal pembakaran token 100 juta baru-baru ini dilihat oleh banyak orang sebagai titik balik untuk proyek-proyek semacam itu dari "tata kelola murni" menjadi "penangkapan nilai". Sejujurnya, saya pikir ini lebih seperti berjudi dalam hidup. Semua orang senang menang, dan mereka mungkin tidak bisa berbalik jika kalah.

Pertama-tama mari kita jelaskan konsep dasarnya: titik balik antara token tata kelola dan token nilai pada akhirnya adalah apakah keuntungan proyek dapat dibagikan. Di masa lalu, Anda hanya bisa memilih dengan koin, dan bahkan jika Anda memilih menentangnya, itu mungkin tidak berguna (lihat tingkat kelulusan 99,9% kali ini), apalagi mendapatkan sebagian dari pendapatan proyek.

Logika dari proposal ini adalah mengubah sebagian dari biaya transaksi menjadi pendapatan protokol, yang digunakan untuk membeli kembali dan membakar token. Di permukaan, pemegang koin mendapat manfaat secara tidak langsung - pembakaran mengurangi sirkulasi, meningkatkan kelangkaan token, dan secara teoritis meningkatkan harga. Itu membuka jendela untuk distribusi nilai.

Tapi inilah masalahnya – biayanya sangat berat. Untuk mendapatkan pendapatan protokol ini, proyek ini memindahkan kue penyedia likuiditas dan memangkas pendapatan mereka sebesar seperenam persama. Dari perspektif lain, likuiditas adalah fondasi DEX, dan LP adalah fondasi fondasi. Tanpa penyedia likuiditas, DEX menjadi cangkang kosong.

Ini seperti pemilik restoran yang berinisiatif untuk memotong gaji koki dan karyawan untuk memberikan lebih banyak dividen kepada pemegang saham. Dalam jangka pendek, Anda mungkin dapat melihat angka buku yang bagus, tetapi dalam jangka panjang, hilangnya bakat berkualitas tinggi hanya akan mengikis daya saing restoran sedikit demi sedikit.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

22 Suka

Hadiah
22
6
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

BoredWatcher

· 01-03 07:59

Saatnya memotong LP lagi, kali ini langsung dengan pisau. Membakar token terdengar keren, dan sangat menyakitkan bahwa LP dipotong seperenam perkata. Bangun, semuanya, tanpa likuiditas, DEX ini adalah mayat. Rutinitas ini sudah lama dimainkan, biarkan tempat koin merasakan rasa manis terlebih dahulu, lalu jika Anda tidak bisa lari, saatnya membuang panci. 99,9% lulus? Format pemungutan suara ini keterlaluan, dan tidak ada yang mendengarkannya. Terus terang, ini masih merupakan perjuangan terakhir dari proyek untuk menyelamatkan dirinya sendiri, dan taruhan pada kehancuran dapat menarik piring. Jika Anda menang, Anda akan membual tentang visi Anda, dan jika Anda kalah, Anda menyalahkan pasar karena tidak memberi Anda kesempatan.

Lihat AsliBalas0

MidnightTrader

· 01-03 07:07

Kebijakan pembakaran ini benar-benar seperti minum racun untuk menghilangkan dahaga, LP langsung dipotong satu perenam dari pendapatan, dalam jangka panjang juga tidak akan banyak menarik keluar likuiditas. Eh tunggu, harga token naik memang membuat pemegang token senang, tapi jika DEX tidak memiliki likuiditas, apa gunanya? Ini benar-benar contoh klasik membunuh ayam untuk mendapatkan telur, grafik jangka pendek hanya terlihat bagus. Bagaimanapun, saya tidak percaya dengan tingkat keberhasilan 99,9%, mekanisme voting ini sudah tidak efektif lagi. Pembakaran ini sebenarnya seperti memindahkan uang dari kantong kiri ke kantong kanan, uang LP hilang, lalu apa yang membuat orang tetap menyediakan likuiditas? Token governance hanyalah sebuah penipuan, saya rasa kali ini mereka tidak akan bisa bangkit kembali.

Lihat AsliBalas0

MetaverseVagabond

· 2025-12-31 21:42

Ini adalah trik memotong LP lagi, itu benar-benar luar biasa Terus terang, itu menggunakan kehancuran untuk memperpanjang umur, dan LP adalah yang terburuk Melihat tingkat kelulusan 99,9% ini, itu keterlaluan, pilih untuk itu

Lihat AsliBalas0

SneakyFlashloan

· 2025-12-31 15:41

Sederhananya, itu seperti membunuh ayam untuk mengambil telurnya, LP pergi ke DEX apa artinya lagi Cerita tentang membakar token sudah bosan didengar, yang benar-benar diuntungkan tetap saja dompet koin dan pemegang awal 99,9% tingkat keberhasilan? Pemerintahan ini bikin tertawa, lebih baik langsung otoriter saja

Lihat AsliBalas0

quietly_staking

· 2025-12-31 15:33

Tunggu, mengurangi pendapatan LP untuk membeli kembali dan membakar? Bukankah ini seperti membangun tembok di timur dan membongkar di barat, akhirnya yang dirugikan tetap ekosistem itu sendiri. --- 99,9% tingkat keberhasilan, bikin tertawa, voting ini sendiri sebenarnya tidak ada artinya. --- Sederhananya, mereka ingin menipu pemegang token agar percaya pada kelangkaan, padahal sebenarnya sedang menguras ekosistem. --- Likuiditas adalah nyawa, sekarang langsung memotong kaki LP, apakah ini mau bermain mati-matian dengan DEX? --- Dorongan harga jangka pendek, kebuntuan jangka panjang. Saya taruhan lima rupiah, akhirnya tetap harus membatalkan proposal. --- Terdengar bagus, tapi rasanya seperti menyelamatkan pasar dengan cara bunuh diri. --- Kenapa pola ini selalu terasa begitu akrab, setiap kali selalu janji bagi hasil, tapi akhirnya tidak ada sepeser pun.

Lihat AsliBalas0

FOMOmonster

· 2025-12-31 15:28

Itu lagi-lagi cerita tentang pembakaran dan pembelian kembali, apakah benar-benar bisa menyelamatkan pasar? Mengurangi keuntungan LP sebanyak satu perenam juga terlalu ekstrem, kenaikan harga saham dalam jangka pendek sudah bagus Token tata kelola = token kosong, ini adalah konsensus industri, kan?

Lihat AsliBalas0