Mengapa Pengembalian Dividen Anda Lebih Kecil Dari yang Anda Pikirkan: Perangkap Pajak Reinvestasi

Anda mungkin sedang melihat investasi yang membayar dividen dan berpikir bahwa Anda mendapatkan pengembalian yang solid. Tapi inilah kenyataan pahitnya: apakah Anda membayar pajak atas dividen yang diinvestasikan kembali? Jawabannya adalah ya, dan itu bisa menghabiskan enam digit uang Anda saat pensiun.

Pajak Tersembunyi yang Menggerogoti Hasil Anda

Misalnya portofolio saham Anda menghasilkan 8% setiap tahun. Kedengarannya bagus, kan? Tidak begitu cepat. Angka 8% itu kemungkinan terbagi seperti ini: 6% dari apresiasi harga saham dan 2% dari dividen. Masalahnya? Anda tidak akan dikenai pajak atas keuntungan modal sampai Anda menjual, tapi pembayaran dividen tersebut? IRS ingin bagian mereka segera—bahkan jika Anda otomatis menginvestasikannya kembali.

Inilah yang disebut investor sebagai “pajak reinvestasi dividen,” meskipun secara teknis ini hanyalah pajak dividen reguler yang bekerja lembur. Dari sudut pandang IRS, tidak ada bedanya apakah Anda menyimpan dividen atau membeli lebih banyak saham dengan dividen tersebut. Kedua situasi itu sama-sama dihitung sebagai pendapatan, dan pendapatan dikenai pajak.

Tarif pajak bervariasi tergantung tingkat penghasilan Anda. Dividen yang memenuhi syarat—jenis yang dibayar sebagian besar perusahaan besar—dikenai pajak dengan tarif antara 0% dan 23,8%. Dividen yang tidak memenuhi syarat (dari REIT, MLP, dan BDC) dikenai tarif pajak penghasilan biasa hingga 37%. Bahkan perbedaan kecil 0,5% dalam pengembalian efektif ini dapat berkembang menjadi perbedaan besar selama beberapa dekade.

Matematika yang Harus Membuat Anda Takut

Di sinilah kenyataannya. Bayangkan Anda menginvestasikan $10.000 hari ini dan menambahkan lagi $10.000 setiap tahun selama 40 tahun, dengan pengembalian tahunan 8%. Hasilnya sepenuhnya tergantung pada tarif pajak Anda:

Membayar 0% pajak dividen: Anda akan memiliki sekitar $2,3 juta di akhir.

Membayar 23,8% pajak dividen: Anda akan memiliki sekitar $2,1 juta.

Perbedaan lebih dari $200.000. Itu cukup untuk menarik tambahan $8.000 per tahun saat pensiun—secara tak terbatas. Dan banyak orang Amerika menghadapi pajak dividen tingkat negara bagian yang bahkan lebih tinggi (California misalnya mencapai 13,3%), yang membuat masalah ini semakin buruk.

Kejutan DRIP Saat Pajak

Banyak investor menghadapi masalah ini melalui rencana reinvestasi dividen (DRIPs). Perusahaan seperti Realty Income mengeluarkan lebih dari $10 juta saham setiap tahun melalui DRIP karena praktis—tanpa komisi, reinvestasi otomatis, fractional shares diizinkan. Kedengarannya sempurna sampai musim pajak tiba.

Formulir 1099-DIV yang mencantumkan semua dividen “gratis” yang diinvestasikan kembali ini terasa berbeda saat Anda menyadari bahwa Anda berhutang ribuan dolar pajak atas uang yang sebenarnya tidak pernah Anda terima. Banyak orang terpaksa mengirim cek ke IRS alih-alih mendapatkan pengembalian dana.

Cara Mengatasi Masalah Ini Secara Efektif

Solusinya sangat sederhana: tempatkan investasi yang membayar dividen ini di dalam akun yang mendapatkan perlakuan pajak yang menguntungkan. Berikut pilihan Anda:

Akun penunda pajak (Traditional IRA, 401(k)): Kontribusi Anda mengurangi penghasilan kena pajak saat ini, dan Anda membayar pajak nanti saat menarik dana di masa pensiun. Anda membayar tarif pajak penghasilan biasa saat itu, tetapi uang Anda telah tumbuh tanpa pajak selama puluhan tahun.

Akun bebas pajak (Roth IRA, Roth 401(k)): Anda membayar pajak saat kontribusi, tetapi tidak pernah lagi membayar pajak—baik atas pertumbuhan, dividen, maupun penarikan.

Keindahannya adalah, apakah Anda membayar pajak atas dividen yang diinvestasikan kembali di akun ini? Tidak. Tidak pernah. Uang Anda berkembang tanpa gangguan dari IRS.

Titik Manis Batas Kontribusi

Pemerintah membatasi berapa banyak yang bisa Anda lindungi setiap tahun, tetapi jumlahnya tetap besar. Untuk 2024, Anda dapat menyumbang:

• $7.000 ke IRA Tradisional atau Roth
• $23.500 ke 401(k)
• Kontribusi tambahan (age 50+) menambah $1.000 ke IRA dan $7.500 ke 401(k)

Banyak pekerja memanfaatkan keduanya: memaksimalkan kecocokan dari pemberi kerja di 401(k), lalu memaksimalkan IRA untuk pilihan investasi yang lebih luas. Itu bisa berarti lebih dari $30.500 per tahun dalam pertumbuhan yang dilindungi pajak.

Matematikanya sederhana: menginvestasikan $24.000 setiap tahun selama 40 tahun di akun yang mendapatkan perlakuan pajak dan berisi saham dividen bisa menghasilkan enam digit lebih banyak saat pensiun dibandingkan strategi yang sama di akun broker yang kena pajak.

Apakah Dividen Layak Dihitung?

Setelah semua pembicaraan pajak ini, Anda mungkin bertanya-tanya apakah saham dividen bahkan layak dimiliki. Penelitian dari Ned Davis menunjukkan sebaliknya. Dari 1972-2016, saham S&P 500 yang membayar dividen memberikan pengembalian 9,1% per tahun, mengalahkan pengembalian 2,4% dari saham non-dividen. Bahkan seluruh indeks S&P 500 hanya memberikan pengembalian 7,5% per tahun.

Pembayar dividen benar-benar unggul—tapi hanya jika Anda memahami implikasi pajaknya.

Kesimpulan

Pajak dividen adalah salah satu dari sedikit momen “uang gratis” dalam berinvestasi. Meminimalkannya melalui akun yang mendapatkan perlakuan pajak yang menguntungkan adalah cara terbaik untuk mengurangi kebocoran kekayaan yang sebaliknya bisa menghabiskan lebih dari $200.000 selama hidup sebagian besar investor. Solusinya sangat sederhana: tidak perlu keahlian memilih saham, cukup penempatan strategis dalam akun. Itu patut diperhatikan.