Keputusan Pengawasan Pipa Federal Memicu Kekacauan Pasar bagi Sable Offshore

Perpindahan Regulasi Memicu Tantangan Lingkungan

Hari perdagangan terakhir tahun 2025 terbukti sangat buruk bagi pemegang saham Sable Offshore (NYSE: SOC) saat saham merosot lebih dari 13% setelah perkembangan hukum yang tak terduga. Organisasi lingkungan, dipimpin oleh Sierra Club, mengajukan banding darurat di pengadilan federal untuk membatalkan keputusan regulator yang kritis—sebuah keputusan yang sebelumnya dipuji hanya satu hari kerja sebelumnya.

Pembalikan Sikap Regulator

Inti dari masalah ini berpusat pada penentuan yang dibuat oleh (Pipeline and Hazardous Materials Safety Administration) dari Departemen Perhubungan. Regulator ini mengumumkan bahwa sistem pipa Las Flores di California akan berada di bawah yurisdiksi federal daripada kendali negara bagian. Keputusan ini membuka jalan untuk pengoperasian kembali sistem tersebut, yang awalnya meningkatkan sentimen investor terhadap Sable Offshore.

Namun, implikasi yang lebih luas dari langkah regulator ini langsung mendapatkan penolakan. Preseden perluasan pengawasan federal di sektor energi—sebuah tren terbaru dalam kebijakan pemerintah—telah menciptakan front baru untuk konflik regulasi. Kelompok lingkungan memandang pergeseran yurisdiksi ini sebagai masalah mengingat masa lalu infrastruktur yang bermasalah.

Sejarah Kekhawatiran

Sistem pipa Las Flores membawa beban sejarah yang berat. Pada tahun 2015, sistem ini mengalami kebocoran besar yang melepaskan lebih dari 100.000 galon minyak mentah ke daerah sekitar, dengan lebih dari 20.000 galon mencapai Samudra Pasifik. Pada saat itu, fasilitas ini dioperasikan oleh Plains All American Pipeline. Catatan lingkungan tersebut kini sangat mempengaruhi tantangan hukum saat ini.

Prospek Litigasi

Tuntutan hukum yang diajukan Jumat lalu mewakili sengketa yurisdiksi yang kompleks yang diperdebatkan oleh para advokat lingkungan sebagai hal yang membutuhkan intervensi darurat. Dengan mengajukan permohonan penangguhan darurat, para penggugat bertujuan untuk menghentikan operasi pipa sebelum otoritas regulator federal benar-benar ditegakkan.

Baik Sable Offshore maupun PHMSA belum secara resmi menanggapi tindakan pengadilan ini. Pengamat industri memperkirakan kasus ini akan menguji pertanyaan mendasar tentang otoritas mana—negara bagian atau federal—yang harus mengawasi infrastruktur energi penting.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Penurunan tajam saham mencerminkan ketidakpastian nyata tentang jadwal operasional pipa tersebut. Sengketa yurisdiksi sebesar ini biasanya memakan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun dalam proses litigasi, menciptakan ketidakpastian berkepanjangan bagi para investor. Tanpa kejelasan apakah keputusan regulator federal akan bertahan dalam pengujian hukum, jalur ke depan tetap suram bagi pemegang saham Sable Offshore.