Raksasa Infrastruktur AI Menyiapkan Panggung untuk 2026: Nvidia, Broadcom, Vertiv dan Alphabet dalam Sorotan

Peluang Konvergen dalam Siklus Pengeluaran Modal AI

Narasi investasi kecerdasan buatan sedang mencapai momen penting. Sementara peserta pasar mengantisipasi potensi volatilitas jangka pendek, peluang struktural yang berlangsung hingga 2026 dan seterusnya tetap kuat. Perkiraan menunjukkan pengeluaran modal AI akan mencapai sekitar $571 miliar pada tahun 2026—angka yang mencengangkan dan menegaskan skala transformasi infrastruktur yang sedang berlangsung.

Dalam pembangunan ini, tiga perusahaan muncul sebagai pilar penting: Nvidia, Broadcom, dan Vertiv. Masing-masing menempati posisi yang berbeda namun saling bergantung dalam rantai nilai AI. Setelah penyaringan sistematis berdasarkan metrik pertumbuhan, parameter valuasi, dan dinamika margin, ketiga perusahaan ini secara konsisten menunjukkan karakteristik bisnis yang tahan lama, terlindungi secara kompetitif, dan mampu menghasilkan kekuatan penghasilan yang berkelanjutan.

Memahami Lapisan Infrastruktur AI Berlapis

Ekspansi AI saat ini membutuhkan lebih dari inovasi semikonduktor—ia menuntut ekosistem lengkap yang mencakup mesin komputasi, desain silikon kustom, kemampuan jaringan, dan sistem fisik yang menopang operasi skala hyperscale.

Nvidia tetap menjadi lapisan komputasi dasar. Perkembangan terbaru telah memperkuat dominasi pasarnya. Kesepakatan perusahaan untuk mengintegrasikan aset dari pengembang chip inference-focused Groq—yang dinilai mendekati $20 miliar dan melibatkan integrasi kepemimpinan—menandai pendalaman strategi dalam menjaga keunggulan kompetitifnya. Langkah ini menandakan komitmen Nvidia untuk menguasai beberapa lapisan dari tumpukan silikon AI. Bagi raksasa semikonduktor yang kini bernilai sekitar $4,5 triliun, tahun 2025 memberikan pengembalian sebesar 42% meskipun tahun tersebut relatif tenang secara historis. Melihat ke depan, estimasi laba konsensus telah naik hampir 16% dalam dua bulan terakhir, dengan proyeksi jangka panjang memperkirakan ekspansi EPS tahunan sebesar 46,3% selama tiga hingga lima tahun ke depan. Dengan rasio forward sekitar 40,6x, valuasi tampak seimbang relatif terhadap jalur pertumbuhan.

Broadcom menempati peran yang sering diabaikan namun sangat penting dalam memungkinkan silikon kustom secara skala besar. Pentingnya strategis perusahaan ini meningkat saat Alphabet kembali menegaskan kepemimpinannya dalam pengembangan AI dan model bahasa. Tensor Processing Units milik Google, yang disempurnakan selama hampir satu dekade penggunaan internal, mewakili keunggulan kompetitif yang bergantung pada keahlian dasar Broadcom dalam desain ASIC, arsitektur interkoneksi berkecepatan tinggi, dan infrastruktur jaringan. Saat Alphabet memperluas sistem AI di seluruh produk pencarian, layanan cloud, dan model generatif, ekonomi semakin menguntungkan silikon kustom dibandingkan solusi GPU generik. Penanaman Broadcom dalam ekosistem ini menjadi tak terbantahkan. Perusahaan ini mempertahankan tingkat pertumbuhan EPS tahunan sebesar 35,7% dan diperdagangkan sekitar 36x laba tahun depan—valuasi yang mencerminkan penting strategisnya.

Vertiv mewakili tulang punggung fisik yang sering diabaikan dari narasi yang berfokus pada perangkat lunak. Perusahaan ini menyediakan distribusi daya kritis, solusi pendinginan, dan sistem manajemen termal yang menjadi andalan hyperscalers dan operator perusahaan saat beban kerja AI terus meningkat. Komentar manajemen secara konsisten menyoroti perluasan kemitraan, momentum backlog yang kuat, dan visibilitas yang langsung terkait dengan ekspansi kapasitas berbasis AI. Dengan proyeksi pertumbuhan EPS tahunan sebesar 30,2% dan margin operasional yang meningkat, rasio forward 40,6x mencerminkan semakin pentingnya perusahaan ini. Permintaan terhadap infrastruktur pendinginan berkapasitas tinggi terus melebihi ekspektasi pasokan karena beban kerja generasi berikutnya menekan parameter termal dan daya ke ambang batas baru.

Posisi Teknis dan Aksi Harga Jangka Pendek

Nvidia telah beralih dari perdagangan yang berombak dan terbatas dalam rentang ke formasi bullish yang tegas. Saham ini menembus dengan tegas pola wedge menurun selama periode liburan—menandai setup teknikal paling konstruktif dalam beberapa bulan. Bertahan di atas level breakout ini akan menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut saat kalender bergeser ke 2026.

Broadcom mengalami koreksi tajam setelah laporan laba terbaru, sebuah dinamika “jual berita” klasik setelah kenaikan yang panjang. Namun, saham ini menemukan support di level yang terbukti tahan lama sejak akhir musim panas. Pola konsolidasi tampak konstruktif, dengan fondasi teknikal tetap kokoh.

Vertiv telah membangun saluran perdagangan yang jelas setelah kenaikan tajam sebelumnya. Harga terakhir memantul bersih dari support dalam struktur saluran yang meningkat ini. Level resistance sekitar $180 menandai batas atas dari rentang saat ini. Breakout yang tegas di atas ambang ini kemungkinan akan memulai fase percepatan berikutnya, sementara support di dekat ujung bawah saluran mempertahankan risiko-imbalan yang tidak simetris.

Momentum Laba dan Revisi Analis

Minggu-minggu terakhir telah memberikan validasi bermakna melalui aksi analis. Nvidia memegang peringkat Zacks #2 (Buy) designation following multiple earnings estimate increases. Vertiv similarly holds a Zacks Rank #2 (Buy) karena ekspektasi konsensus terus meningkat. Revisi ini mencerminkan baik prospek fundamental yang membaik maupun visibilitas yang berkelanjutan terhadap permintaan berbasis AI.

Perspektif Investasi: Posisi Strategis untuk 2026

Konvergensi dari fundamental yang menguat, momentum laba positif, dan setup teknikal yang konstruktif di ketiga nama ini menunjukkan struktur peluang asimetris. Meskipun koreksi jangka pendek atau konsolidasi tetap mungkin terjadi, faktor pendorong permintaan yang mendasari tetap kokoh berakar pada ekspansi infrastruktur AI multiyear. Apakah level support bertahan atau sementara ditembus dalam jangka pendek, kalkulus risiko-imbalan lebih condong ke strategi akumulasi saat siklus investasi AI ini meluas lebih dalam ke 2026 dan seterusnya.

Pendekatan tiga pilar—menggabungkan infrastruktur komputasi, enablement silikon kustom, dan sistem fisik—memberikan eksposur komprehensif terhadap lapisan paling kritis dari pembangunan AI. Seiring aliran modal terus mengalir ke peluang struktural ini, perusahaan-perusahaan ini berada di persimpangan siklus teknologi yang transformatif.