Mengapa Saham Komunikasi Cloud Ini Bisa Memberikan Pengembalian Multibagger Sementara yang Lain Berebut Keuntungan AI

Ketika berbicara tentang paparan kecerdasan buatan di pasar saham, sebagian besar investor langsung fokus pada nama-nama yang jelas. Tapi bagaimana jika peluang nyata terletak di tempat lain—dengan perusahaan yang diam-diam melampaui ekspektasi melalui integrasi AI daripada hype AI?

Peran AI Tersembunyi yang Diabaikan Semua Orang

Twilio (NYSE: TWLO) beroperasi di pasar platform komunikasi cloud-as-a-service (CPaaS), menyediakan API yang memungkinkan bisnis terhubung dengan pelanggan melalui teks, email, suara, dan chat. Meskipun ini mungkin terdengar kurang glamor dibandingkan narasi AI yang lebih mencolok, perusahaan ini secara fundamental telah mengubah cara perusahaan menerapkan strategi keterlibatan pelanggan—dan AI mempercepat transformasi ini.

Angka-angkanya menceritakan kisah yang menarik. Pada Q3, jumlah akun pelanggan aktif Twilio melonjak 22% tahun-ke-tahun menjadi 392.000, percepatan yang dramatis dari pertumbuhan 4% di periode yang sama tahun sebelumnya. Percepatan ini bukanlah kebetulan; ini didorong oleh adopsi luas alat berbasis AI Twilio, terutama solusi AI agen dan AI percakapan.

Mesin Pertumbuhan yang Menghimpun

Yang sangat mengesankan adalah peningkatan dalam pangsa dompet pelanggan. Tingkat ekspansi bersih berbasis dolar Twilio mencapai 109% di Q3, naik 4 poin persentase dari tahun sebelumnya. Metode ini mengungkapkan bahwa pelanggan yang ada menghabiskan lebih banyak dengan Twilio, bukan hanya pelanggan baru yang mendaftar. Dikombinasikan dengan peningkatan laba sebesar 22,5% tahun-ke-tahun menjadi $1,25 per saham dengan pertumbuhan pendapatan 15%, Twilio menunjukkan leverage operasional yang nyata.

Mungkin yang paling mengungkapkan: lebih dari 20% pelanggan Twilio sekarang menggunakan beberapa produk—hasil langsung dari peluang cross-selling berbasis AI. Manajemen melihat potensi besar untuk memperluas penetrasi ini lebih jauh, yang dapat membuka potensi pendapatan yang signifikan di tahun-tahun mendatang.

Ketidaksesuaian Valuasi

Di sinilah investor harus memperhatikan. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) melonjak 156% tahun ini karena antusiasme terhadap AI tetapi kini diperdagangkan pada 126 kali penjualan. Ya, Palantir menawarkan solusi perangkat lunak AI yang kuat, tetapi valuasinya menjadi terlalu tinggi—dibuktikan dengan saham yang hanya naik 6% selama tiga bulan terakhir meskipun hasil terbaru cukup solid.

Sebaliknya, Twilio diperdagangkan pada 4,5 kali penjualan. Bahkan dengan asumsi konservatif, ini menunjukkan nilai yang luar biasa. Pasar CPaaS sendiri diproyeksikan tumbuh pada tingkat tahunan 19% hingga 2034, berkembang dari $23 miliar menjadi $108 miliar. Saat ini, Twilio menguasai sekitar 22% pangsa pasar; jika ini berkembang secara modest menjadi 25% pada 2034, pendapatan bisa mendekati $27 miliar.

Dengan hanya 5,5 kali penjualan (sejalan dengan multiple Nasdaq Composite), kapitalisasi pasar Twilio bisa mencapai $148 miliar dari nilai saat ini $22 miliar—menunjukkan potensi multibagger yang nyata tanpa bergantung pada ekspansi valuasi di luar norma industri.

Mengapa Ini Penting Sekarang

Peluang AI dalam komunikasi cloud masih berada di tahap awal. Saat perusahaan memprioritaskan pengalaman pelanggan yang dipersonalisasi didukung oleh model bahasa besar dan analitik prediktif, permintaan terhadap platform Twilio seharusnya semakin meningkat. Trajektori pertumbuhan perusahaan yang membaik, margin yang semakin luas, dan valuasi yang masuk akal menciptakan profil risiko-imbalan yang menarik bagi investor jangka panjang yang mencari paparan AI otentik daripada spekulasi bertema AI.

Saham ini sudah mengapresiasi 36% dalam tiga bulan terakhir, dan meskipun itu bukan lagi titik masuk kejutan seperti beberapa minggu lalu, fondasi dasarnya menunjukkan bahwa jalan masih panjang.