Dana Utama Fund Likuidasi Kepemilikan XPeng: Apa yang Berubah di Pasar Kendaraan Listrik?

Perusahaan Arrowpoint Investment Partners yang berbasis di Singapura baru saja melakukan langkah signifikan—menjual seluruh posisi sahamnya sebanyak 500.000 lembar di XPeng Inc. (NYSE:XPEV), yang bernilai sekitar $9 juta. Pengajuan SEC terbaru dari 13 November 2025 mengungkapkan bahwa alokasi sebelumnya sebesar 8% dari aset yang dikelola dana tersebut kini telah turun menjadi nol. Ini bukan sekadar rebalancing portofolio rutin; ini menandakan perubahan sentimen di lanskap EV yang kompetitif.

Mengapa Exit Ini Penting Sekarang

Waktunya menarik. Saham XPeng belakangan ini sedang melonjak, diperdagangkan di $20,50 per 31 Desember 2025 dan memberikan pengembalian sebesar 62% sejak awal tahun—jauh melampaui pasar secara umum. Perusahaan sendiri menunjukkan momentum operasional yang mengesankan, dengan pengiriman kendaraan meningkat 156% dari tahun ke tahun hingga November. Inisiatif ekspor sangat penting untuk pertumbuhan ini, dengan penjualan luar negeri hampir dua kali lipat dan kini mewakili sekitar 10% dari total pengiriman.

Namun, meskipun metrik ini bullish, Arrowpoint memilih untuk keluar. Langkah ini kemungkinan mencerminkan pengambilan keuntungan pada level yang menguntungkan—XPeng mencapai puncaknya di sekitar $25 per saham di Q3, yang mewakili lebih dari 100% keuntungan dari awal tahun. Mengamankan keuntungan selama periode euforia pasar tetap menjadi strategi klasik, bahkan untuk investor institusional berpengalaman.

Gambaran Lebih Besar: Kompetisi yang Meningkat

Namun, ada lebih dari sekadar itu. Dinamika kompetitif di sektor EV telah berubah secara fundamental. Produsen berbasis di China telah secara dramatis meningkatkan kapasitas produksi dan ekspor baik secara domestik maupun internasional. Kompetisi yang meningkat ini, ditambah dengan pertumbuhan penjualan EV global yang melambat, menciptakan lingkungan yang semakin menantang untuk pemilihan saham tunggal.

Portofolio Arrowpoint sengaja didiversifikasi, dengan kepemilikan utama termasuk AEG ($15,4 juta yang mewakili 15,4% dari AUM), SATS ($3,8 juta sebesar 3,8%), dan VCSH serta ALAB ( masing-masing memegang 3,4%). Kepergian dana dari XPeng tampaknya lebih merupakan reallocation strategis daripada kehilangan kepercayaan terhadap perusahaan itu sendiri.

Posisi Pasar XPeng

XPeng mempertahankan kehadiran pasar yang kuat, dengan kapitalisasi pasar sebesar $19,6 miliar dan pendapatan trailing twelve-month sebesar $10,04 miliar. Perusahaan membedakan diri melalui teknologi in-house proprietary, ekosistem layanan terintegrasi yang mencakup perawatan, super-charging, dan langganan digital, serta fokus pada segmen otomotif premium dan menengah di China. Strateginya berpusat pada kendaraan berkinerja tinggi yang dipadukan dengan pengalaman pelanggan yang mulus.

Line-up kendaraan EV perusahaan—termasuk SUV G3 dan G3i, sedan sport P7, dan sedan keluarga P5—menempatkannya secara kompetitif karena konsumen semakin menuntut solusi transportasi yang canggih secara teknologi dan ramah lingkungan.

Kesimpulan Strategis

Exit lengkap Arrowpoint menegaskan sebuah realitas pasar yang krusial: fundamental yang kuat dan pertumbuhan yang mengesankan tidak menjamin kinerja masa depan yang lebih baik ketika hambatan industri semakin meningkat. Seiring kompetisi dalam pembuatan EV mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya dan pertumbuhan permintaan global melambat, mengidentifikasi pemenang sejati menjadi jauh lebih sulit. Diversifikasi portofolio dan keluar secara taktis saat valuasi puncak tetap menjadi pendekatan manajemen risiko yang bijaksana.