Reset Sektor Kecantikan untuk 2026: Saham Kosmetik Mana yang Berpotensi Memimpin Rally?

Industri kosmetik dan kecantikan berada di titik balik kritis saat kita memasuki tahun 2026. Meskipun hambatan jangka pendek dari pengeluaran konsumen yang lebih lemah dan tekanan rantai pasokan terus membebani valuasi, sejumlah pemain yang berada pada posisi yang baik siap memanfaatkan pergeseran menuju inovasi digital dan penawaran produk premium. Berikut yang perlu diketahui oleh investor.

Pasar Menilai Ulang Industri Kecantikan: Mengapa Sekarang?

Saham kecantikan sebagian besar tertinggal dari pasar yang lebih luas selama setahun terakhir, dengan industri Kosmetik Zacks hanya menghasilkan pengembalian 10% dibandingkan kenaikan 18,3% dari S&P 500. Saat ini, industri diperdagangkan pada 28,99X forward P/E—premi dibandingkan sektor Barang Konsumen (16,42X) tetapi secara signifikan di atas median lima tahun sebesar 31,02X. Kompresi ini menciptakan risiko sekaligus peluang bagi perusahaan yang tepat.

Kesenjangan antara peluang dan tantangan adalah di mana kutipan dari pemimpin industri tentang makeup menjadi instruktif: pemenang di tahun 2026 bukanlah mereka yang sekadar mempertahankan pangsa pasar, tetapi mereka yang mendorong transformasi. Mari kita tinjau empat saham yang menonjol di tengah reset pasar ini.

Performa Unggulan yang Perlu Diperhatikan

The Estee Lauder Companies (EL) tetap menjadi permata mahkota kecantikan prestisius. Dengan peringkat Zacks #1 (Strong Buy), strategi Beauty Reimagined perusahaan ini sedang mengubah operasi seputar konsumer-centrism, pasar dengan pertumbuhan tinggi, dan ekspansi digital. Saham ini melonjak 39,7% dalam enam bulan terakhir—sebuah sinyal jelas bahwa pasar percaya pada narasi pembalikan ini. Estimasi EPS konsensus berada di $2,15 untuk tahun fiskal saat ini, dengan momentum positif dalam revisi terbaru.

Coty (COTY), yang diberi peringkat Zacks #3 (Hold), sedang bertaruh besar pada portofolio wewangian dan perawatan kulit prestisiusnya sambil menstabilkan divisi kecantikan konsumen pasar massal. Program pengoptimalan biaya “All In to Win” perusahaan ini memberikan peningkatan margin yang nyata. Namun, saham ini menurun 34% selama enam bulan, menjadikannya potensi nilai bagi investor kontra yang bersedia menunggu pembalikan mendapatkan momentum. Estimasi EPS saat ini berada di $0,42.

Helen of Troy (HELE) beroperasi di berbagai segmen tetapi semakin fokus pada merek unggulan yang berkinerja tinggi di bidang kecantikan dan perawatan pribadi. Strategi Elevate for Growth dan inisiatif restrukturisasi Project Pegasus dirancang untuk memperkuat margin dan mendanai investasi merek. Saham ini turun 26% dalam enam bulan meskipun posisi strategisnya solid. Estimasi EPS tahun ini: $4,05.

European Wax Center (EWCZ), operator waralaba terbesar layanan waxing di luar rumah di AS, mewakili permainan kecantikan yang berbeda—yang fokus pada layanan berulang daripada produk. Meskipun mengalami penurunan 33,6% selama enam bulan dan konsensus EPS sebesar $0,61, model waralaba perusahaan dan fokus pada akuisisi serta retensi tamu menawarkan skalabilitas jangka panjang. EWCZ berada di peringkat #3 dalam skala Zacks.

Apa yang Sebenarnya Mendorong Perubahan dalam Industri Kecantikan?

Tiga tren makro sedang membentuk ulang seluruh sektor:

Strategi Digital-First: kemampuan e-commerce, coba virtual, dan pemasaran berbasis data bukan lagi pembeda—mereka adalah keharusan. Setiap pemain utama berlomba untuk merebut pangsa melalui saluran digital.

Inovasi dan Clean Beauty: permintaan konsumen terhadap formulasi berbasis ilmu pengetahuan dan produk organik terus melampaui penawaran tradisional. Perusahaan yang berinvestasi dalam R&D dan portofolio clean beauty sedang memposisikan diri untuk pertumbuhan jangka panjang.

Tekanan Biaya yang Membuat Perbedaan: kenaikan biaya kemasan, bahan, dan logistik mempengaruhi semua orang, tetapi perusahaan dengan skala, disiplin operasional, dan kekuatan harga sedang melaju. Peringkat industri bagian bawah 27% (Zacks Industry Rank #177 dari 243) mencerminkan perjuangan ini di margin, sementara pemimpin sedang beradaptasi.

Pengaturan Valuasi

Yang menarik adalah: estimasi EPS konsensus industri untuk tahun fiskal saat ini telah turun 6,1% sejak awal Oktober 2025. Ini terlihat bearish di permukaan, tetapi juga berarti ekspektasi kini lebih realistis. Bagi investor yang sabar, valuasi yang tertekan dikombinasikan dengan peningkatan eksekusi di pemain papan atas dapat menyiapkan risiko dan imbal hasil yang menarik menuju 2026.

S&P 500 diperdagangkan pada 23,45X P/E, sementara industri Kosmetik pada 28,99X memerintahkan premi—namun bukan premi yang tidak masuk akal mengingat dorongan inovasi dan kekuatan merek dari pemain terkemuka. Apakah premi ini akan menyusut atau mengembang akan bergantung pada keberhasilan perusahaan dalam mengeksekusi inisiatif transformasi digital dan operasional mereka.

Kesimpulan

Industri kecantikan sedang melakukan reset untuk tahun 2026. Tidak semua saham kosmetik diciptakan sama—kesenjangan antara eksekusi yang kuat dan manajemen yang medioker lebih lebar dari sebelumnya. Momentum EL sulit diabaikan, sementara COTY, HELE, dan EWCZ menawarkan potensi nilai bagi investor yang percaya pada strategi pembalikan mereka. Pengembalian sektor sebesar 10% tahun lalu mungkin terlihat kurang mengesankan, tetapi panggung telah disiapkan untuk kinerja yang lebih berbeda saat 2026 terungkap, dengan pemenang dan pecundang yang jelas muncul berdasarkan adopsi digital, kekuatan merek, dan eksekusi operasional.