Empat Saham Dividen Tinggi yang Perlu Dipertimbangkan untuk Pengembalian yang Andal di 2026

Mengapa Investor Berfokus Pendapatan Harus Perhatikan Sekarang

Sektor asuransi semakin menarik bagi mereka yang mencari pendapatan dividen yang konsisten, terutama setelah Federal Reserve menyelesaikan siklus pemotongan suku bunga 2025 dengan pengurangan akhir seperempat poin. Tingkat pinjaman acuan saat ini berada di kisaran 3,5% hingga 3,75%, menandai tiga kali pemotongan berturut-turut sepanjang tahun. Melihat ke depan, proyeksi menunjukkan adanya tambahan pemotongan sebesar 50 basis poin pada akhir 2027, sehingga suku bunga akan berada di kisaran 3,0% hingga 3,25%.

Lingkungan suku bunga ini telah mengubah cara investor mendekati konstruksi portofolio. Ketika hasil obligasi menurun, saham yang membayar dividen menjadi lebih menarik sebagai alternatif untuk menghasilkan arus kas yang stabil. Industri asuransi, khususnya, muncul sebagai sumber pendapatan dividen yang dapat diandalkan, dengan beberapa pemain mapan mempertahankan sejarah distribusi kepada pemegang saham yang mengesankan secara konsisten.

Pasar asuransi yang lebih luas menghadapi tantangan selama 2025, dengan harga yang lebih lembut dan kondisi penjaminan yang menantang. Namun, meskipun tekanan ini, perusahaan dengan disiplin operasional yang kuat dan neraca keuangan yang solid terus memberi imbalan kepada pemegang saham. Sektor asuransi AS mencatat pengembalian tahun berjalan sebesar 6,3%, kalah dari kenaikan indeks S&P 500 sebesar 20% dan sektor keuangan sebesar 18,2%, namun tetap memberikan nilai yang berarti bagi portofolio berfokus pendapatan.

Memahami Daya Tarik Pendapatan

Perusahaan yang membayar dividen berfungsi penting dalam portofolio selain sekadar menghasilkan kas. Mereka biasanya menunjukkan kesehatan keuangan yang unggul, dengan kepercayaan manajemen tercermin dalam kesediaan mereka untuk melakukan distribusi secara rutin. Karakteristik ini sering menunjukkan perusahaan yang beroperasi dengan fundamental yang kuat, arus kas yang dapat diprediksi, dan strategi alokasi modal yang disiplin.

Total pengembalian dari saham dividen terdiri dari dua komponen: pendapatan periodik yang diterima dan potensi apresiasi harga saham. Perusahaan yang secara konsisten meningkatkan dividen mereka cenderung menempati posisi kompetitif yang lebih kuat, yang berujung pada kinerja saham jangka panjang yang dapat melebihi perusahaan non-dividen. Selain itu, portofolio berfokus dividen secara historis menunjukkan volatilitas yang lebih rendah, dengan distribusi reguler berfungsi sebagai kekuatan stabil selama koreksi pasar.

Investor yang memilih saham dividen harus memeriksa rasio pembayaran dividen, sebuah metrik yang menunjukkan persentase laba yang dikembalikan kepada pemegang saham dibandingkan dengan laba yang ditahan untuk reinvestasi. Rasio pembayaran yang berkelanjutan—biasanya di bawah 60%—menjamin perusahaan mempertahankan modal yang cukup untuk operasi, investasi pertumbuhan, dan peningkatan dividen di masa depan. Saham dividen yang paling menarik menggabungkan hasil yang menarik dengan rasio pembayaran yang dapat dikelola dan sejarah pertumbuhan distribusi yang konsisten.

Empat Pemimpin Asuransi yang Layak Dipantau

Radian Group Inc. (RDN)

Perusahaan dengan kapitalisasi pasar sebesar $4,93 miliar ini mengkhususkan diri di segmen P&C niche, terutama produk komersial yang melayani pelanggan bisnis. Radian mengumumkan kenaikan dividen kuartalan sebesar 4,1% pada awal 2025, menandai enam tahun berturut-turut kenaikan dividen. Dividen perusahaan ini telah lebih dari dua kali lipat dalam lima tahun terakhir, didorong oleh manajemen portofolio strategis dan peningkatan operasional.

Saat ini, saham ini menghasilkan 2,8%, melebihi rata-rata industri sebesar 2,2%. Dengan rasio pembayaran dividen sebesar hanya 24% dan tingkat pertumbuhan dividen lima tahun sebesar 17%, Radian menempatkan dirinya untuk pengembalian pemegang saham yang berkelanjutan. Restructuring portofolio asuransi hipotek perusahaan ini menekankan pendapatan berbasis biaya yang dapat diprediksi sambil mempertahankan likuiditas yang kuat dan kemampuan menghasilkan kas yang robust.

Cincinnati Financial Corporation (CINF)

Cincinnati Financial beroperasi di bidang asuransi properti dan kecelakaan dengan kapitalisasi pasar sebesar $25,76 miliar. Perusahaan ini mencapai prestasi luar biasa: 64 tahun berturut-turut meningkatkan dividen kas tahunan—rekor yang hanya dicapai oleh tujuh perusahaan publik AS lainnya. Pada Januari 2025, dewan direksi menyetujui kenaikan dividen kuartalan sebesar 7%, membuka jalan bagi 65 tahun berturut-turut pertumbuhan.

Dengan hasil 2,1%, distribusi Cincinnati Financial secara substansial mengungguli rata-rata industri sebesar 0,2%, didukung oleh rasio pembayaran dividen sebesar 45% dan tingkat pertumbuhan dividen delapan tahun sebesar 8,3%. Ekspansi operasi anak perusahaan Cincinnati Re, dikombinasikan dengan peningkatan harga dan retensi polis yang kuat, mendukung kapasitas perusahaan untuk pertumbuhan distribusi berkelanjutan melalui model bisnis yang berfokus pada agen.

American Financial Group, Inc. (AFG)

Dengan kapitalisasi pasar sebesar $11,52 miliar, AFG berfokus pada produk asuransi P&C komersial khusus. Dalam lima tahun terakhir, perusahaan mendistribusikan $6,9 miliar melalui pembayaran dividen dan pembelian kembali saham. Hasil dividen saat ini sebesar 2,5%, jauh di atas rata-rata industri, dengan rasio pembayaran dividen yang dapat dikelola sebesar 33%.

Tingkat pertumbuhan dividen lima tahun AFG mencapai 12%, didukung oleh distribusi dividen khusus secara berkala. Profitabilitas operasional yang kuat di segmen P&C, kinerja investasi yang cemerlang, dan pengelolaan modal yang disiplin menempatkan perusahaan untuk menghasilkan kelebihan modal yang substansial untuk pengembalian pemegang saham berkelanjutan melalui dividen reguler dan khusus.

Sun Life Financial Inc. (SLF)

Yang terbesar dari keempat ini berdasarkan kapitalisasi pasar sebesar $34,99 miliar, Sun Life Financial beroperasi secara global dalam perlindungan dan pengelolaan kekayaan. Perusahaan ini meningkatkan dividen sebanyak 13 kali dalam lima tahun terakhir, dengan kenaikan 4,7% diumumkan pada Mei 2025. Sun Life menargetkan rasio pembayaran dividen dalam kisaran 40-50%, dengan rasio saat ini di 50% dan tingkat pertumbuhan dividen lima tahun sebesar 8,3%.

Posisi modal yang kuat, tercermin dari rasio LICAT sebesar 138% per 30 September 2025, mendukung kapasitas perusahaan untuk distribusi berkelanjutan. Dikombinasikan dengan pengelolaan modal yang disiplin yang menekankan bisnis berbasis modal ringan dan rasio leverage yang sehat, Sun Life menunjukkan fleksibilitas keuangan untuk mempertahankan strategi penempatan modal yang ramah pemegang saham.

Prospek Pasar dan Tren Industri

Melihat ke tahun 2026, beberapa faktor makroekonomi akan mempengaruhi kinerja perusahaan asuransi. Inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi inti diperkirakan menurun menjadi 2,5% di 2026, dengan pertumbuhan PDB riil global diperkirakan sebesar 2,5%. Namun, pertumbuhan premi asuransi global menghadapi hambatan, dengan estimasi menunjukkan tingkat pertumbuhan riil sebesar 2,3%—sedikit di bawah rata-rata majemuk lima tahun sebesar 2,5%.

Pendapatan investasi tetap penting bagi profitabilitas perusahaan asuransi, karena perusahaan menginvestasikan premi ke dalam portofolio obligasi dan ekuitas. Lingkungan suku bunga yang lebih rendah akan menekan hasil investasi, meskipun basis aset yang lebih luas harusnya sebagian mengimbangi tekanan ini. Konsolidasi industri melalui aktivitas M&A kemungkinan akan meningkat seiring perusahaan asuransi mengejar pertumbuhan melalui kombinasi strategis sambil meningkatkan investasi teknologi untuk meningkatkan skala dan efisiensi operasional.

Dinamik ini menciptakan lingkungan yang menarik bagi investor dividen: perusahaan asuransi mapan dengan neraca keuangan yang kuat, rasio pembayaran yang dapat dikelola, dan komitmen terbukti terhadap pertumbuhan distribusi menawarkan kombinasi pendapatan dan perlindungan modal yang dibutuhkan banyak portofolio.