Bank besar mana yang layak mendapatkan perhatian portofolio Anda di tahun 2026: Bank of America atau Citigroup?

Bank of America dan Citigroup termasuk di antara lembaga keuangan paling sistemik penting di Amerika, namun mereka menceritakan kisah investasi yang sangat berbeda menjelang 2026. Kedua lembaga menguasai basis modal yang besar dan menawarkan layanan keuangan komprehensif yang mencakup pengelolaan kekayaan, perbankan investasi, dan operasi ritel. Namun, trajektori strategis dan paparan pasar mereka berbeda secara signifikan, membentuk prospek pertumbuhan mereka dalam lanskap makroekonomi yang berkembang.

Realitas Pasar: Siapa yang Benar-Benar Menang

Inilah yang diungkapkan angka-angka. Dalam enam bulan, saham Citigroup melonjak 45,6% sementara Bank of America naik hanya 19,8%. Kesenjangan kinerja ini bukanlah kebetulan—ini mencerminkan keyakinan pasar terhadap strategi transformasional. Citigroup diperdagangkan dengan P/E forward sebesar 11,81X dibandingkan dengan 12,93X milik Bank of America, menempatkan yang pertama pada diskon relatif meskipun momentum kenaikannya.

Kisah pendapatan bahkan lebih menarik. Zacks memproyeksikan laba Citigroup akan melonjak 27,6% di 2025 dan 32,3% di 2026, secara substansial mengungguli perkiraan pertumbuhan 15,9% dan 14% dari Bank of America. Kesenjangan proyeksi ini penting saat mempertimbangkan di mana modal akan mengalir.

Jalur yang Berbeda Menuju Profitabilitas

Strategi Domestik Utama Bank of America

Bank of America beroperasi sebagai bank besar yang berfokus pada AS, yang bergantung pada suku bunga dan perilaku konsumen Amerika. Buku strategi bank ini berpusat pada ekspansi geografis dan investasi teknologi. Sejak 2014, bank ini telah memasuki 18 pasar baru, mendirikan 170 pusat keuangan yang menyumbang $18 miliar dalam aliran dana deposito. Enam pasar tambahan ditargetkan hingga 2028.

Manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan bunga bersih sebesar 5-7% tahunan hingga 2026, didukung oleh penyesuaian ulang aset berbunga tetap, permintaan konsumen yang tangguh, dan biaya pendanaan yang menurun. Suku bunga yang lebih rendah seharusnya meringankan beban pembayaran utang, meningkatkan kualitas aset. Namun, ambisi ekspansi berarti biaya operasional tetap tinggi dalam jangka pendek, mengimbangi beberapa keuntungan profitabilitas.

Perpindahan ke pengelolaan kekayaan dan inisiatif efisiensi berbasis AI menempatkan bisnis dengan pengembalian lebih tinggi seperti perbankan global dan pinjaman pasar menengah sebagai mesin pertumbuhan. Aliran pendapatan non-bunga membawa potensi upside yang berarti saat pelonggaran moneter merangsang aktivitas transaksi.

Strategi Restrukturisasi Global Citigroup

Citigroup beroperasi secara fundamental berbeda—sebuah lembaga global yang luas menjalani restrukturisasi agresif di bawah CEO Jane Fraser. Bank ini keluar dari perbankan konsumen di 14 pasar Asia-Pasifik dan Eropa, menyelesaikan sembilan keluar negara. Pembebasan modal ini mendanai perluasan operasi pengelolaan kekayaan di Singapura, Hong Kong, London, dan UEA.

Agenda pengurangan biaya manajemen melibatkan penghapusan 20.000 posisi hingga 2026, menghasilkan penghematan biaya tahunan sebesar $2-$2,5 miliar. Biaya operasional diproyeksikan turun di bawah $53 miliar di 2026, dari $56,4 miliar di 2023. Otomatisasi dan alat AI mempercepat transformasi ini.

Lingkungan regulasi telah berubah secara menguntungkan. Federal Reserve baru-baru ini menutup pemberitahuan pengawasan jangka panjang terkait kekurangan manajemen risiko dan tata kelola data Citigroup, menghilangkan hambatan struktural terhadap kapasitas eksekusi.

Panduan pendapatan menunjukkan kepercayaan diri: total pendapatan diproyeksikan melebihi $84 miliar di 2025, dengan pertumbuhan majemuk tahunan 4-5% hingga 2026. Untuk 2025 saja, pendapatan bunga bersih (tidak termasuk segmen Markets) diperkirakan naik sekitar 5,5%.

Perbandingan Valuasi dan Pengembalian Modal

Kedua bank besar ini menaikkan dividen setelah stres test 2025. Citigroup meningkatkan pembayaran kuartalannya sebesar 7% menjadi 60 sen, menghasilkan yield 2,03%. Bank of America menaikkan dividen kuartalannya sebesar 8% menjadi 28 sen, dengan yield 2,00%. Keunggulan dividen sedikit lebih menguntungkan Citigroup.

Pengembalian ekuitas menunjukkan cerita yang berbeda. Bank of America menghasilkan ROE sebesar 10,76%, secara substansial mengungguli Citigroup yang sebesar 7,91%, mencerminkan efisiensi penempatan modal pemegang saham yang lebih baik saat ini. Namun, trajektori peningkatan ROE Citigroup lebih penting daripada snapshot saat ini mengingat payoff restrukturisasi yang akan datang.

Keputusan 2026: Bank Besar Mana yang Menawarkan Nilai Lebih Baik

Citigroup muncul sebagai peluang yang lebih menarik untuk 2026. Sementara Bank of America menawarkan pertumbuhan domestik yang stabil dan kecanggihan operasional, tesis transformasi Citigroup membawa lebih banyak angin sumbu eksekusi dan potensi percepatan laba.

Angka-angka tidak berbohong: pertumbuhan laba yang dipercepat, pengurangan biaya yang disiplin, hambatan regulasi yang mengangkat, dan repositioning pengelolaan kekayaan global menciptakan konvergensi katalis positif. Diperdagangkan dengan diskon valuasi sambil menunjukkan momentum harga yang unggul, Citigroup memberikan upside asimetris saat efisiensi operasional meningkat secara kumulatif.

Bank of America tetap merupakan aset berkualitas. Namun bagi investor yang mencari alpha 2026 dari sektor bank besar, jejak Citigroup yang lebih ramping, margin keuntungan yang meningkat, dan kemampuan eksekusi yang diperbarui menawarkan profil risiko-imbalan yang lebih unggul. Kedua saham saat ini memegang Zacks Rank #3 (Hold), namun trajektori Citigroup menunjukkan potensi lebih tinggi bagi mereka yang yakin terhadap pembalikan operasional.