Apakah bank sentral global akan berpisah? 2026 dapat mengantarkan ketidakselarasan kebijakan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

JPMorgan memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga hanya setahun sekali, sementara Goldman Sachs telah menyerukan ritme penurunan suku bunga terus menerus sejak Maret - apa akar dari perbedaan ini? Tarik ulur antara pengangguran dan inflasi. Di satu sisi, pasar kerja menunjukkan sinyal yang lemah, dan di sisi lain, harga masih sedikit "keras kepala". Karena kontradiksi ini, The Fed akan berhati-hati dalam pengambilan keputusannya.

Tetapi skrip yang lebih dramatis mungkin adalah: sementara The Fed masih berjuang dengan apakah akan melepaskan air secara tajam, Jepang dan Bank Sentral Eropa diam-diam bergerak ke arah yang berlawanan - menaikkan suku bunga. Anda membacanya dengan benar, ini adalah "diferensiasi kebijakan". Ini jarang terjadi di era kripto di masa lalu, dan begitu terjadi, konsekuensinya akan sangat luas.

Mengapa ini sangat penting bagi pasar kripto? Sederhananya, dana lintas batas akan dialokasikan kembali. Ketika perbedaan suku bunga di berbagai wilayah melebar, uang panas pasti akan mencari pengembalian terbaik. Pasar kripto 24×7 tanpa gangguan akan menjadi "outlet banjir pilihan" untuk likuiditas global. Tempat-tempat yang tidak mudah dimasuki dengan keuangan tradisional telah menjadi posisi baru untuk lindung nilai dan arbitrase.

Apa yang akan mengarah ke ini? Bitcoin memang dapat dipisahkan dari saham AS — pernyataan ini bukan hal baru, tetapi alasan "mengapa depegged" akan berubah. Ini bukan lagi resonansi sederhana dari aset berisiko, tetapi aliran kembali likuiditas. Pada saat yang sama, obligasi treasury (aset RWA) yang diterbitkan secara on-chain juga akan diuji karena lingkungan suku bunga global itu sendiri terfragmentasi.

Dalam analisis terakhir, ini bukan masalah bulls dan bears, tetapi rekonstruksi dari seluruh struktur likuiditas. Anda perlu berpikir jernih: haruskah Anda terus berpegang pada mata uang arus utama seperti Bitcoin, atau menyusun jalur RWA terlebih dahulu, atau menunggu dan melihat situasi berubah dengan stablecoin terlebih dahulu? Di balik pilihan yang berbeda adalah penilaian yang berbeda tentang tren umum "divergensi kebijakan global".

Katakan apa pendapat Anda: Jika bank sentral benar-benar melakukan operasi yang berlawanan, bagaimana Anda berencana untuk menyesuaikan strategi Anda?