Sebelum memilih saham: Dividen saham vs Dividen tunai, ringkasan perhitungan pembagian saham dan dividen

Ada dua cara untuk mendapatkan keuntungan dari membeli saham, satu adalah menunggu harga saham naik, yang lain adalah menerima dividen. Tapi banyak investor sebenarnya tidak bisa membedakan, mana yang lebih baik, menerima saham atau menerima uang tunai? Bagaimana cara menghitung distribusi saham dan dividen? Artikel ini akan membantu Anda memahami semuanya sekaligus.

Pembagian dividen sebenarnya sangat sederhana: memberikan saham atau uang tunai

Setelah perusahaan terdaftar dan memperoleh laba, setelah dikurangi utang dan kerugian, sisa laba akan dikembalikan kepada pemegang saham. Bagaimana caranya? Hanya ada dua cara.

Cara satu: Pembayaran dividen tunai
Langsung mentransfer uang ke akun dana Anda, ini disebut pembayaran dividen. Asalkan perusahaan memiliki kas di buku, setelah pembayaran harus memastikan likuiditas perusahaan tetap aman, jadi tidak semua perusahaan mampu membagikan dividen secara besar-besaran.

Cara dua: Pembagian dividen saham
Tidak memberi uang, tetapi memberi saham. Jumlah saham yang Anda miliki akan bertambah, di industri juga disebut “pengiriman saham”. Cara ini memiliki ambang yang rendah, selama memenuhi syarat distribusi, tidak masalah apakah kas perusahaan cukup atau tidak.

Ada juga skema kombinasi ketiga: membagikan uang tunai dan saham sekaligus, memenuhi keduanya sekaligus.

Kapan waktu yang tepat untuk membagikan dividen? Anda harus tahu proses pembagiannya

Sebagian besar perusahaan terdaftar membagikan dividen sekali setahun, ada juga yang setengah tahun atau kuartalan. Biasanya, di pasar AS dibagikan setiap kuartal, sedangkan di Taiwan biasanya tahunan. Waktu pembagian tergantung pada pengumuman laporan keuangan.

Empat tanggal penting dalam pembagian dividen:

1. Tanggal Pengumuman - Perusahaan mengumumkan berita pembagian dividen, hari ini pasar baru tahu ada dividen yang bisa diterima.

2. Tanggal Pencatatan Hak - Ini adalah “tanggal batas”, pada hari ini atau sebelum hari ini, pemegang saham yang memiliki saham perusahaan berhak ikut dalam pembagian dividen periode ini. Banyak orang gagal mengikuti tanggal ini, sehingga mereka ketinggalan kesempatan terakhir.

3. Tanggal Ex-dividend / Ex-rights - Biasanya adalah hari perdagangan berikutnya setelah tanggal pencatatan hak. Pada hari ini, jika membeli saham, tidak akan mendapatkan dividen periode ini, tetapi pemegang saham yang sudah membeli sebelum hari ini tetap berhak menerima dividen, bahkan jika mereka menjual saham pada hari ini.

4. Hari Pembayaran - Secara resmi membayar dividen ke akun Anda, uang atau saham benar-benar masuk.

Perhitungan distribusi saham dan dividen: tiga situasi sekaligus

Investor paling peduli: berapa banyak yang bisa saya terima?

Situasi satu: Hanya membagikan dividen saham

Misalnya Anda memegang 1000 saham sebuah perusahaan, perusahaan memutuskan memberi 1 saham untuk setiap 10 saham yang dimiliki.

Cara perhitungan: Jumlah saham ÷ Rasio distribusi saham = Saham dividen yang diterima

1000 ÷ 10 = 100 saham

Setelah distribusi, jumlah saham Anda menjadi 1000 + 100 = 1100 saham.

Situasi dua: Hanya membagikan dividen tunai

Dengan jumlah saham yang sama, 1000 saham, perusahaan memutuskan membayar 5 yuan per saham.

Cara perhitungan: Jumlah saham × Jumlah dividen per saham = Uang tunai yang diterima

1000 × 5 = 5000 yuan

Tapi jangan terlalu senang dulu, harus dipotong pajak. Misalnya potongan 5%, maka uang masuk ke rekening = 5000 × 0.95 = 4750 yuan.

Tarif pajak tergantung pada durasi kepemilikan saham Anda, aturan berbeda di tiap negara, harus dicek terlebih dahulu.

Situasi tiga: Kombinasi keduanya

1000 saham, perusahaan membagikan saham dan uang tunai sekaligus. Setiap 10 saham membagikan 1 saham, dan setiap saham membayar 4 yuan.

Anda akan mendapatkan:

• Dividen saham: 1000 ÷ 10 = 100 saham
• Dividen tunai: 1000 × 4 = 4000 yuan

Setelah pembayaran, jumlah saham Anda menjadi 1100 saham, uang tunai masuk ke rekening sebesar 4000 yuan (setelah pajak, jumlahnya lebih sedikit).

Perhitungan lanjutan distribusi saham dan dividen: bagaimana harga ex-dividend dan ex-rights

Pembagian dividen yang paling ajaib adalah, setelah membagikan dividen, harga saham akan turun. Ini bukan kerugian, hanya penyesuaian di buku saja.

Harga ex-dividend (perusahaan membayar dividen tunai)

Harga ex-dividend = Harga penutupan hari pencatatan hak - Dividen tunai per saham

Misalnya, harga penutupan hari pencatatan hak perusahaan A adalah 66 yuan, dividen per saham 10 yuan, maka harga ex-dividend = 66 - 10 = 56 yuan.

Terlihat rugi 10 yuan, tapi di rekening Anda bertambah 10 yuan uang tunai, total aset tidak berubah.

Harga ex-rights (perusahaan membagikan saham)

Harga ex-rights = Harga penutupan hari pencatatan hak ÷ (1 + Rasio distribusi saham)

Misalnya, harga penutupan perusahaan A adalah 66 yuan, dan membagikan 1 saham untuk setiap 10 saham (rasio 0.1), maka harga ex-rights = 66 ÷ 1.1 = 60 yuan.

Harga saham turun, tetapi jumlah saham bertambah, total nilai pasar tetap sama.

Harga ex-rights dan ex-dividend gabungan

Harga ex-rights dan ex-dividend = (Harga penutupan hari pencatatan hak - Dividen tunai per saham) ÷ (1 + Rasio distribusi saham)

Ini paling rumit, tapi prinsipnya sama: efek uang tunai dan saham digabungkan.

Saham dividen vs dividen tunai: mana yang harus dipilih investor

Keuntungan dividen tunai:

• Diterima dalam bentuk uang tunai, fleksibel, bisa dipakai untuk apa saja
• Tidak menambah jumlah saham, hak pemegang saham tidak terdilusi
• Langsung menambah arus kas

Kekurangan dividen tunai:

• Harus bayar pajak, bagian yang diterima berkurang
• Membebani perusahaan, terlalu banyak membagikan bisa menguras kas
• Tidak menunjukkan pertumbuhan jangka pendek

Keuntungan dividen saham:

• Bebas pajak (menerima saham tidak menimbulkan kejadian pajak)
• Jika harga saham naik di masa depan, keuntungan jauh melebihi dividen tunai
• Efek bunga majemuk yang jelas, semakin lama semakin menguntungkan

Kekurangan dividen saham:

• Baru bisa direalisasikan saat harga saham naik, risiko lebih tinggi
• Jika kinerja perusahaan buruk, saham yang diberikan bisa semakin tidak berharga
• Dalam jangka pendek, tidak ada arus kas masuk

Pemikiran investor nyata: Kebanyakan orang lebih suka dividen tunai karena ini keuntungan pasti, sedangkan dividen saham harus bertaruh pada kinerja perusahaan di masa depan. Tapi jika perusahaan berkembang dengan baik, imbal hasil jangka panjang dari dividen saham biasanya lebih tinggi.

Pergerakan harga saham setelah pembagian dividen: fill-right vs discount

Setelah membagikan dividen, harga saham biasanya turun, ini hanya penyesuaian teknis. Fokusnya adalah bagaimana harga bergerak setelahnya.

Fill-right / Fill-dividend - Setelah pembagian dividen, harga saham naik kembali ke level sebelum ex-dividend, investor mendapatkan keuntungan ganda dari dividen + kenaikan harga.

Discount / Discount-dividend - Setelah pembagian dividen, harga saham terus turun, di bawah level sebelum ex-dividend, menyebabkan kerugian bagi investor.

Ini adalah faktor utama yang menentukan apakah investor benar-benar mendapatkan keuntungan. Pembagian dividen hanyalah sinyal: perusahaan menunjukkan bahwa mereka berkembang baik dan memiliki laba untuk dibagikan. Kepercayaan pasar terhadap sinyal ini menentukan pergerakan harga selanjutnya.

Jika setelah pembagian dividen harga kembali ke level sebelumnya, Anda mendapatkan keuntungan dari dividen + kenaikan harga. Jika tidak, meskipun menerima dividen, kerugiannya bisa lebih besar dari keuntungan tersebut. Jadi, memilih perusahaan yang tepat jauh lebih penting daripada memilih metode pembagian dividen.

Cara mencari informasi terkait distribusi saham dan dividen

Metode satu: Situs resmi perusahaan
Perusahaan terdaftar akan mengumumkan pengumuman dividen di situs resmi mereka, dan juga menyusun catatan distribusi dividen dari tahun ke tahun untuk dicari.

Metode dua: Situs bursa saham
Di Taiwan misalnya, di situs Bursa Efek Taiwan, ada bagian pengumuman pasar yang menampilkan jadwal ex-rights dan ex-dividend serta hasil perhitungannya. Di sana lengkap data distribusi dari berbagai perusahaan, mulai dari Mei tahun 2003 dan seterusnya.

Informasi ini semuanya terbuka, sebelum berinvestasi harus dicek dengan cermat, jangan sampai melewatkan tanggal penting.

Penutup

Pembagian dividen bukan satu-satunya cara perusahaan memberi imbalan kepada investor, ada juga buyback saham (perusahaan membeli kembali sahamnya sendiri, mengurangi jumlah saham beredar, meningkatkan nilai per saham) atau split saham (satu saham dipecah menjadi beberapa saham, menarik minat investor ritel, merangsang harga saham).

Kuncinya adalah memahami logika perhitungan distribusi saham dan dividen, serta memahami dampaknya terhadap harga saham dan investor. Gabungkan dengan gaya investasi Anda sendiri. Dividen tunai cocok untuk investor yang membutuhkan arus kas stabil, sedangkan dividen saham cocok untuk yang bisa menunggu pertumbuhan jangka panjang.

Terakhir, ingat: membagikan dividen adalah hal baik, tapi jangan sampai terbius oleh dividen saja. Memilih perusahaan yang tepat dan waktu yang tepat masuk pasar adalah rahasia utama meraih keuntungan.