Guangyang Ke (1785) harga saham menembus 69,3 yuan dan naik batas atas, kebutuhan data pusat AI yang kaku dan ekonomi sirkulasi logam mulia menjadi penggerak ganda

Kekuatan pendorong inti di balik kinerja harga saham yang kuat

Pada tanggal 23, harga saham pemimpin daur ulang bahan canggih dan logam mulia Taiwan Guangyangke (1785) menembus kisaran konsolidasi dalam enam bulan terakhir, dengan batas intraday yang kuat dan akhirnya ditutup pada 69,3 yuan, menetapkan level tertinggi baru lebih dari satu setengah tahun sejak Juli tahun lalu. Gelombang kenaikan ini tidak berumur pendek, dan masih ada puluhan ribu pesanan beli yang mengantri pada batas harian pada penutupan, mencerminkan bahwa evaluasi pasar terhadap Guangyangke telah berubah dari tunggu dan lihat menjadi optimis.

Fundamental berjalan dengan dua mesin, dan pendapatan dan keuntungan meningkat bersamaan

Pendapatan konsolidasi terbaru untuk bulan November yang diumumkan oleh Guangyangke mencapai 38,16 miliar yuan, meningkat 14% bulan-ke-bulan dan 26,39% tahun-ke-tahun, tidak hanya mencetak rekor tertinggi untuk satu bulan, tetapi juga mencetak rekor baru untuk periode yang sama dalam dekade terakhir dalam 11 bulan pertama. Di balik pencapaian luar biasa ini adalah optimalisasi bisnis VAS (pendapatan layanan teknis setelah dikurangi harga bahan baku logam mulia) perusahaan secara berkesinambungan. Dibandingkan dengan bisnis perdagangan logam mulia umum, margin laba kotor bisnis VAS jauh lebih tinggi, yang dapat lebih mencerminkan daya saing inti Guangyangke.

Dalam pengarahan investor baru-baru ini, tim manajemen berfokus untuk mengungkapkan peluang bisnis penting: permintaan yang kaku untuk peralatan penyimpanan berkapasitas tinggi di pusat data AI telah memasuki tahap eksplosif. Karena banyaknya data yang dihasilkan oleh pelatihan dan inferensi model AI, permintaan hard disk drive (HDD) berkapasitas tinggi di atas 30TB tetap pada tingkat tinggi. Koyoke telah mendapat manfaat besar dari gelombang ini, karena teknologi HAMR (perekaman magnetik berbantuan termal) generasi baru membutuhkan sejumlah besar target presisi, yang telah memperluas visibilitas pesanan perusahaan di bidang hard disk hingga lebih dari 12 bulan. Seiring dengan meningkatnya proporsi pengiriman produk dengan margin tinggi, EPS satu kuartal pada kuartal ketiga mencapai 1,17 yuan, dan profitabilitas meningkat secara signifikan, dan pasar memperkirakannya akan tetap kuat dari kuartal keempat hingga kuartal pertama tahun depan.

Target semikonduktor domestik telah membuat terobosan dan memasuki rantai pasokan 3nm dan 5nm

Dalam hal potensi pertumbuhan jangka panjang Koyoke, tata letak target proses front-end semikonduktor telah menarik perhatian paling banyak dari badan hukum. Di masa lalu, industri semikonduktor Taiwan mengandalkan produsen Jepang (JX Metal) dan Amerika (Honeywell) untuk target sputtering untuk waktu yang lama. Namun, dengan perubahan geopolitik dan pemimpin pengecoran wafer yang mendorong rantai pasokan lokal, Koyangke telah berhasil memasuki proses 3nm dan 5nm paling canggih di Taiwan, dan beberapa target tembaga, aluminium, titanium, dan tantalum telah diverifikasi dan dipasok secara stabil.

Pencapaian “substitusi domestik” semacam itu memiliki hambatan masuk yang sangat tinggi, dan begitu mereka lulus sertifikasi fab, kerja sama sering berlangsung selama lebih dari beberapa tahun. Rencana pemisahan kelompok bisnis semikonduktor yang diluncurkan oleh KOYOKE pada akhir tahun 2024 justru untuk memungkinkan departemen fleksibilitas yang lebih besar dalam R&D dan operasi modal. Pasar memperkirakan bahwa dengan pelepasan kapasitas produksi chip AI yang berkelanjutan, proporsi pendapatan dari ujung depan semikonduktor diperkirakan akan berlipat ganda dalam dua tahun ke depan, menjadi dasar substansial untuk mendukung kenaikan harga saham jangka panjang.

Harga emas internasional mencapai titik tertinggi, dan aset logam mulia serta spread pemulihan meningkat secara bersamaan

Harga emas spot internasional mendekati rekor tertinggi $4.500 per ons hari ini, dengan kenaikan tahunan yang mencengangkan. Tren kenaikan ini berasal dari situasi geopolitik global yang meningkat dan ledakan pembelian emas dari bank-bank sentral utama. Sebagai teknologi daur ulang terbesar dan tercanggih di antara “Tiga Emas” Taiwan, tren harga saham sangat berkorelasi positif dengan harga emas.

Dari perspektif logika bisnis, melonjaknya harga emas telah membawa manfaat ganda bagi Guangyangke: salah satunya adalah “apresiasi aset persediaan”, Guangyangke mempertahankan sejumlah persediaan perputaran logam mulia dalam operasinya, dan kenaikan tajam harga emas secara langsung tercermin dalam apresiasi neraca; Yang kedua adalah “pelebaran penyebaran daur ulang”, ketika harga emas tinggi, kesediaan sektor swasta dan perusahaan untuk mendaur ulang logam mulia meningkat, dan Guangyangke dapat memeras pemrosesan yang lebih murah hati dan penyebaran penawaran-permintaan darinya dengan teknologi pemurnian dan daur ulang yang canggih. Di lingkungan pasar di mana dana safe-haven memanas, Guangyangke, yang memiliki konsep ekonomi sirkular logam mulia dan struktur pendapatan yang stabil, telah menjadi target alokasi prioritas dana, yang secara langsung memicu batas harian hari ini.

Sisi teknologi dan chip: Pola bullish terbentuk, dan modal badan hukum kembali

Dari sudut pandang teknis, harga saham Guangyangke telah berkinerja sangat indah. Harga saham langsung menembus kisaran konsolidasi besar 60-64 yuan dalam bentuk celah dengan volume, membentuk celah ke atas. Jenis pola ini biasanya menunjukkan bahwa tekanan perangkap jangka pendek telah dicerna dan bulls menyerang dengan kuat. Saat ini, indikator KD dan MACD menunjukkan posisi bullish ke atas yang disinkronkan, dan volume perdagangan hari ini telah berkembang menjadi lebih dari 4,4 juta, menunjukkan bahwa ada masuknya dana riil daripada kenaikan palsu.

Sinyal yang diungkapkan oleh chip bahkan lebih optimis. Menurut statistik setelah jam kerja, investor asing membeli lebih banyak hari ini, yang sangat penting ketika investor asing relatif berhati-hati tentang kepemilikan saham Guangyangke di masa lalu. Di bawah stimulasi ganda pendapatan tinggi dan melonjaknya harga emas, dana badan hukum telah kembali secara signifikan. Pada saat yang sama, konsentrasi chip investor besar utama telah meningkat secara signifikan, dan jika keseimbangan pembiayaan dapat tetap rendah, itu berarti bahwa chip stabil dan kurang terpengaruh oleh fluktuasi jangka pendek.

Benchmarking terhadap kompetitor, mengapa Guangyangke lebih kompetitif?

Di sektor bahan habis pakai semikonduktor Taiwan, Guangyangke sering dibandingkan dengan Zhongsha (1560). Kekuatan Zhongsha terletak pada produk “cakram berlian” dalam proses CMP (perataan mekanis kimia), meskipun margin laba kotor melebihi 30%, tetapi skala pendapatan keseluruhan jauh lebih kecil daripada Guangyangke. Keuntungan KOYOKE terletak pada lanskap aplikasi “ilmu material logam” yang komprehensif, mencakup berbagai bidang seperti perangkat penyimpanan, panel, semikonduktor, dan daur ulang logam mulia.

Dibandingkan dengan hubungan erat antara China Sand dan proses canggih TSMC, logika investasi Guangyangke lebih tangguh. Ini juga mendapat manfaat dari tren ekonomi sirkular daur ulang limbah elektronik dan permintaan yang kaku untuk perangkat keras server AI. Dalam konteks kontemporer penekanan global pada rantai pasokan hijau (ESG), KOYANG Technology telah menciptakan penghalang teknis yang unik dalam persaingan internasional dengan mendaur ulang dan memurnikan limbah elektronik menjadi target kelas semikonduktor.

Penelitian dan penilaian tren masa depan

Ke depan, jika jangka menengah dan panjang dapat menahan support utama 65-66 yuan, pola bullish diperkirakan akan berlanjut. Dalam jangka pendek, Anda perlu memperhatikan tekanan jual aksi ambil untung setelah batas harian, dan tingkat deviasi antara harga saham dan garis 5 hari sudah tinggi, jadi Anda harus berhati-hati dalam mengejar lebih tinggi.

Kita dapat fokus pada dua indikator utama: satu adalah perubahan tren harga emas internasional, dan yang lainnya adalah apakah modal asing dan perwalian investasi mempertahankan tren overbuying yang berkelanjutan. Kedua faktor ini akan menentukan apakah reli ayunan dapat dengan lancar meluas ke zona tekanan di atas 75 yuan. Jika pemisahan bisnis semikonduktor berjalan lancar dan kapasitas produksi chip AI terus dikembangkan, Koyangke diharapkan dapat bertransformasi dari pabrik daur ulang logam mulia tradisional menjadi pemasok bahan habis pakai semikonduktor berteknologi tinggi dan bahan perangkat keras AI.