Innolux meledak dengan volume 370.000 lembar menembus batas atas harian! Dari produsen panel berevolusi menjadi pemasok satelit, estimasi nilai ulang didorong oleh chips dan fundamental ganda

Hari ini menjelang penutupan pasar, Innolux (3481) dengan gelombang serangan yang hebat mengguncang pasar saham Taiwan. Setelah dibuka pada 14.1 yuan di pagi hari, dalam waktu kurang dari satu jam langsung menuju harga limit up 14.85 yuan, volume transaksi sepanjang hari mencapai 370.000 lembar, bukan hanya menjadi juara volume transaksi hari ini di pasar saham Taiwan, tetapi juga memacu kelompok panel seperti AU Optronics (2409), Chi Mei (6116) dan lainnya untuk ikut bergoyang secara bersamaan. Di balik kenaikan limit up ini, bukan hanya spekulasi tema, tetapi juga mengandung resonansi tiga lapis dari aspek chip, fundamental, dan teknikal.

Perubahan besar pada chip: dana asing beli kembali lebih dari 3 juta lembar, dana jangka pendek semakin cepat masuk

Siapa yang memulai kenaikan limit up ini? Jawabannya jelas terlihat dari performa chip. Sebelumnya, investor asing yang konservatif terhadap industri panel, hari ini berbalik sikap secara drastis, membeli kembali hampir 3 juta lembar, menjadi pendorong utama kenaikan harga saham tersebut. Dipadukan dengan pembelian lindung nilai dari dealer dan peningkatan saldo pinjaman margin yang signifikan, dapat dilihat bahwa berbagai pihak sedang mempercepat masuknya dana untuk mengakumulasi saham.

Lebih menarik lagi adalah volume transaksi yang luar biasa membesar. Volume 370.000 lembar adalah apa artinya? Ini menunjukkan bahwa chip telah menyelesaikan proses pertukaran besar-besaran di titik tertinggi. Pada saat penutupan, harga limit up masih menampilkan banyak order beli, mencerminkan kepercayaan bullish yang kuat menjelang akhir tahun. Pergerakan struktural dari chip jangka pendek ini bukan sekadar spekulasi emosional.

Rantai pasokan SpaceX memasuki pasar, teknologi FOPLP mendapatkan sertifikasi tingkat luar angkasa—kunci perubahan logika valuasi

Pemicu utama dari kenaikan limit up hari ini adalah berita besar di pasar: Innolux berhasil memasuki rantai pasokan SpaceX dengan teknologi FOPLP. Secara spesifik, perusahaan telah ditugaskan untuk menangani paket chip RF (radio frequency) dari modul penerima satelit Starlink di bagian ground.

Apa artinya ini? Artinya Innolux sedang bertransformasi dari produsen panel tradisional menjadi penyedia teknologi dengan kemampuan kemasan semikonduktor canggih. Ini bukan hanya diversifikasi bisnis, tetapi juga pengakuan kemampuan teknologi secara internasional—kemampuan untuk masuk ke rantai pasokan aplikasi luar angkasa, menandakan produk telah melewati pengujian kualitas paling ketat di industri.

Dampak dari restrukturisasi valuasi ini tidak bisa diabaikan. Sebelumnya, pasar memandang perusahaan panel sebagai “saham siklus ekonomi”, dengan profitabilitas yang bergantung pada fluktuasi harga panel. Tetapi jika Innolux benar-benar membuka peluang bisnis di kemasan semikonduktor dan komunikasi satelit, logika valuasi akan mendekati konsep saham “pertumbuhan + manufaktur canggih”, yang merupakan lompatan kualitas.

Fundamental membalik ke arah positif, pendapatan mencapai tertinggi dalam hampir 13 bulan

Dari data keuangan, Innolux mencapai pendapatan konsolidasi sebesar 16,83 miliar yuan pada Desember 2025, meningkat 3,8% bulan-ke-bulan dan 6,5% tahun-ke-tahun. Di tengah musim sepi tradisional, mampu mencatat rekor tertinggi dalam hampir 13 bulan, ini bukan hal yang umum di industri. Dua divisi utama—layar dan non-layar—berbalik ke arah positif secara bersamaan, menandakan sinyal dasar telah menunjukkan pembalikan.

Presiden Hong Jin-Yang menyatakan secara langsung: Q4 2025 adalah dasar dari siklus industri ini, dan akan menjadi titik terendah tahunan. Dengan kata lain, mulai 2026, industri diharapkan memasuki fase stabil harga dan tidak lagi menurun. Tren ukuran besar yang sedang berlangsung diperkirakan akan mendorong permintaan sekitar 6%, dan operasi kuartal pertama tahun depan diperkirakan akan lebih baik dari ekspektasi pasar.

Perbaikan yang lebih mendalam berasal dari optimalisasi struktur produk. Peningkatan pengiriman produk bernilai tinggi seperti aplikasi kendaraan dan kemasan canggih, membuat struktur margin perusahaan membaik secara nyata, secara efektif mengurangi risiko fluktuasi harga panel TV. Perbaikan kombinasi produk ini sedang membuka plafon baru untuk profitabilitas perusahaan.

Breakthrough teknikal yang kuat, Golden Cross KD terbentuk dan membawa volume kenaikan

Dari sudut pandang teknikal, Innolux hari ini secara kuat menembus garis moving average bulanan dan kuartalan dengan celah (gap), menembus garis tekanan tren menurun yang terbentuk sejak Oktober. Indikator teknikal jangka pendek, KD, telah menyelesaikan Golden Cross di level rendah dan terus menyebar ke atas, menunjukkan kekuatan serangan jangka pendek sedang menguat.

Yang paling simbolik adalah candlestick panjang berwarna merah dengan volume besar hari ini. Menembus semua garis moving average jangka pendek secara sekaligus, membentuk pola bullish “volume breakout”. Jika kekuatan beli selanjutnya dapat berlanjut, dan harga saham mampu bertahan di atas harga limit up hari ini selama tiga hari berturut-turut, target kenaikan jangka pendek diperkirakan akan mengarah ke level tertinggi 16.45 yuan tahun 2025.

Peringatan risiko dan fokus pengamatan selanjutnya

Namun, investor juga tidak boleh terlalu optimistis. Dua hari perdagangan tersisa sebelum penutupan pasar, penting untuk volume tetap di atas 200.000 lembar; jika chip terlalu longgar, risiko koreksi jangka pendek akan meningkat. Secara menengah, perlu memantau apakah harga panel Q1 2026 akan benar-benar naik sesuai jadwal, dan kapan pesanan SpaceX akan memberikan kontribusi nyata terhadap EPS.

Dalam operasional, karena kenaikan volume besar hari ini sudah mengurangi potensi kenaikan jangka pendek, risiko mengejar harga terlalu tinggi cukup tinggi. Disarankan investor menunggu koreksi terhadap gap celah hari ini dan tidak menembusnya, baru mempertimbangkan untuk melakukan pembelian secara bertahap guna mengurangi risiko.