Keputusan bank sentral akan datang! Nasib euro dan yen saatnya tiba

Minggu ini pasar valuta asing menyambut dua pertemuan bank sentral utama—Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang—yang akan secara berurutan mengumumkan keputusan suku bunga, sehingga pasar memasuki keadaan waspada tinggi. Meskipun minggu lalu dolar AS terhadap euro mengalami koreksi, situasi ini akan segera berubah, dan pasar valuta asing akan mengalami fluktuasi tajam seputar posisi kebijakan kedua bank sentral tersebut.

Divergensi Kebijakan Bank Sentral Semakin Tajam, Dolar AS terhadap Euro Menghadapi Keputusan Kunci

Federal Reserve minggu lalu sesuai jadwal menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi tingkat hawkish yang kurang justru menekan dolar AS. Mereka mengumumkan peluncuran rencana pengelolaan cadangan yang melibatkan pembelian aset, dengan injeksi 400 miliar dolar AS per bulan dalam bentuk surat utang jangka pendek, yang diinterpretasikan sebagai sinyal gelombang pelonggaran kuantitatif baru. Sementara itu, pernyataan Ketua Powell cenderung moderat, menyebabkan indeks dolar turun tajam sebesar 0,60%, sementara euro menguat sebesar 0,84%.

Sinyal dari grafik dot plot terbaru mengejutkan—hanya direncanakan satu kali penurunan suku bunga pada 2026, jauh di bawah ekspektasi pasar yang memperkirakan dua kali penurunan. Ketidaksesuaian dalam panduan kebijakan ini sedang mengubah persepsi pasar terhadap jalur masa depan Federal Reserve.

Pada 18 Desember, Bank Sentral Eropa akan mengumumkan keputusan terbaru. Pendapat mayoritas pasar menganggap suku bunga akan dipertahankan, tetapi yang menarik perhatian adalah pidato Presiden Lagarde dan proyeksi kuartalan terbaru. Investor sedang memeriksa secara cermat kata-kata tersebut untuk menangkap kapan ECB mungkin akan menyesuaikan posisi kebijakan. Pergerakan selanjutnya dari dolar AS terhadap euro akan bergantung pada kekuatan sinyal yang dikeluarkan dalam pertemuan ini.

Prediksi terbaru Morgan Stanley menunjukkan bahwa, dalam konteks divergensi kebijakan moneter AS dan Eropa yang semakin nyata, dolar AS terhadap euro diperkirakan akan naik ke 1,23 pada kuartal pertama 2026. Ini menandakan pasar sedang menilai ulang nilai relatif dari kedua pasangan mata uang utama tersebut.

Minggu ini, data non-pertanian AS bulan November juga tidak boleh diabaikan. Jika data menunjukkan kelemahan, dolar akan terus tertekan, dan dolar AS terhadap euro berpotensi menguat lebih jauh. Sebaliknya, pasar mungkin akan mengalami koreksi jangka pendek.

Dari segi teknikal, pasangan euro/dolar telah menembus rata-rata pergerakan 100 hari, indikator RSI dan MACD menunjukkan dominasi bullish. Target berikutnya berada di level 1,18, dan jika menembus high sebelumnya di 1,192, itu akan menjadi petunjuk arah baru. Jika harga kembali turun setelah naik, posisi di sekitar 1,164 (rata-rata 100 hari) akan menjadi level support.

Momen Kenaikan Suku Bunga Bank Jepang, Akankah Yen Menguat Menghancurkan Hambatan?

Pada 19 Desember, Bank Jepang akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru. Pasar telah sepakat bahwa mereka akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0,75%, mencatat level tertinggi dalam 30 tahun terakhir.

Namun, kenaikan suku bunga itu sendiri sudah cukup dihargai pasar, dan perhatian kini beralih ke pidato Gubernur Ueda dan arah kebijakan ke depan, terutama bagaimana dia memahami konsep “suku bunga netral” yang penting. Nomura Securities memperkirakan Ueda kemungkinan akan menjaga ketidakjelasan dalam kata-katanya agar tetap fleksibel dalam kebijakan, dan tidak akan mengirim sinyal kenaikan suku bunga yang terlalu agresif atau target suku bunga terminal yang lebih tinggi.

Ini secara langsung mempengaruhi pergerakan USD/JPY. Jika Bank Jepang mengambil sikap “dovish” dan menaikkan suku bunga, USD/JPY akan tetap tinggi bahkan berpotensi menuju 160, memperpanjang keunggulan dolar terhadap yen. Jika mereka mengirim sinyal “hawkish”, pelaku short yen mungkin akan menutup posisi mereka secara besar-besaran, dan USD/JPY bisa turun ke level 150. Namun, secara umum, industri memperkirakan kemungkinan ini kecil.

Secara teknikal, USD/JPY telah menembus rata-rata pergerakan 21 hari. Jika garis ini terus menekan harga ke bawah, ruang penurunan akan terbuka, dan level 153 menjadi support utama. Sebaliknya, jika kembali menembus di atas rata-rata 21 hari, resistance berikutnya berada di sekitar 158.

Prediksi Pergerakan Minggu Ini

Keputusan ganda dari Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang akan mendominasi ritme pasar minggu ini. Pernyataan kedua bank sentral tentang prospek kebijakan, serta data non-pertanian AS, secara bersama-sama menentukan arah pasangan mata uang utama seperti dolar AS terhadap euro dan dolar AS terhadap yen. Peserta pasar harus memperhatikan secara ketat pernyataan Gubernur terkait fleksibilitas kebijakan dan suku bunga terminal, karena kata-kata ini seringkali lebih berpengaruh daripada keputusan itu sendiri.