#代币估值与机制 Mekanisme roda gigi token Space memang terlihat telah direnungkan dengan matang — 50% pendapatan platform dibeli kembali dan dibakar, desain logika seperti ini saya telah melihat banyak, tetapi proyek yang benar-benar dapat mengeksekusi dengan sempurna tidak banyak. Kuncinya adalah melihat apakah pendapatan nyata di masa depan dapat mendukung janji ini.

Yang menarik adalah latar belakang pendanaan, tingkat kelebihan langganan 1360% di Echo bukanlah angka kecil, menunjukkan bahwa penerimaan komunitas masih cukup baik. Tetapi di sini saya harus tetap berhati-hati — kelebihan langganan ≠ kualitas proyek, hanya dapat menunjukkan sentimen pasar. Dalam kesuksesan UFO pada putaran itu, mereka menekankan "kemampuan distribusi dan konsensus komunitas" saat menceritakan kisah, poin ini saya setuju, tetapi prasyaratnya adalah apakah kedalaman perdagangan dan loyalitas pengguna platform itu sendiri dapat benar-benar mendukungnya.

Pengaturan leverage 10x + biaya Maker 0 memang memiliki daya tarik besar terhadap likuiditas, tetapi ini juga berarti risiko terkonsentrasi. Pengalaman saya mengatakan bahwa platform leverage tinggi sering mengungkapkan masalah dalam kondisi pasar ekstrem. Jika ingin berpartisipasi dalam penjualan publik putaran ini, saran saya adalah menganggapnya sebagai konfigurasi jangka menengah hingga panjang, jangan mengharap pencairan TGE segera setelah dapat langsung melakukan arbitrase — pemikiran seperti itu mudah terjebak.

Mekanisme penemuan harga menggunakan kurva linier dari 9,5 juta hingga 99 juta FDV, desain ini relatif adil, tetapi juga berarti jika permintaan cukup besar, harga transaksi akhir mungkin mendekati batas atas. Kunci partisipasi masih harus menghitung dengan jelas kapasitas toleransi risiko Anda sendiri, jangan tertarik berlebihan oleh insentif tingkat early bird.