Dorongan Eropa untuk Mata Uang Digital: Italia Menetapkan Jalannya Sendiri

Eropa mempercepat perjalanan menuju mata uang digital bank sentral, dan institusi keuangan Italia bertekad untuk membentuk hasilnya. Alih-alih menerima cetak biru Bank Sentral Eropa secara utuh, sektor perbankan Italia mendukung pendekatan yang lebih bernuansa — satu yang mendistribusikan beban implementasi secara adil di seluruh ekosistem keuangan.

Kasus Italia untuk Berbagi Biaya dan Jalur Paralel

Dalam pernyataan terbaru, Marco Elio Rottigni, direktur jenderal Asosiasi Perbankan Italia (ABI), memandang inisiatif mata uang digital ini sebagai hal penting untuk kedaulatan mata uang digital Eropa. Namun, dia menentang asumsi penting: bahwa bank komersial harus menanggung beban keuangan utama pengembangan infrastruktur.

“Ini merupakan perubahan mendasar dalam cara Eropa mengelola uangnya,” jelas Rottigni, “tetapi investasi yang dibutuhkan menuntut model tanggung jawab bersama daripada memindahkan biaya ke institusi individual.”

Posisi ABI mencerminkan kekhawatiran pragmatis — membangun sistem teknis yang diperlukan untuk mendukung euro digital akan membutuhkan pengeluaran modal yang besar. Italia mengusulkan agar biaya ini dibagi secara bertahap seiring waktu, memungkinkan bank beradaptasi secara bertahap daripada menghadapi guncangan keuangan mendadak saat sistem mulai beroperasi.

Visi Dua Tingkat: Mata Uang Digital yang Dikeluarkan ECB dan Bank Komersial

Lebih provokatif lagi, Italia mendorong apa yang disebutnya arsitektur sistem kembar. Di bawah model ini, ECB akan mengeluarkan satu versi mata uang digital sementara bank-bank komersial secara bersamaan meluncurkan produk uang digital mereka sendiri. Pendekatan paralel ini dapat mempercepat adopsi dan memungkinkan lembaga keuangan swasta mempertahankan keunggulan kompetitif di ruang digital.

Rottigni menunjuk ke Amerika Serikat sebagai bukti bahwa model ini berhasil. Washington telah mengesahkan GENIUS Act untuk menetapkan batasan regulasi stablecoin, menunjukkan bahwa ekonomi besar lainnya sedang memodernisasi infrastruktur keuangan mereka dengan cepat. Eropa berisiko tertinggal jika bergerak terlalu hati-hati, kata ABI.

Garis Waktu Semakin Jelas: Pilot pada 2027, Peluncuran Penuh pada 2029

Peta jalan implementasi semakin jelas. Setelah negosiasi terbaru antara menteri keuangan UE, Presiden ECB Christine Lagarde, dan Komisaris Eropa Valdis Dombrovskis, muncul jalur yang jelas. Negara anggota akan mempertahankan kendali atas keputusan utama: apakah mata uang digital akan diluncurkan sama sekali, dan batasan apa yang akan dikenakan pada kepemilikan — sebuah perlindungan yang dirancang untuk mencegah pelarian modal mendadak dari sistem perbankan tradisional.

Jika legislator UE menyetujui legislasi pengaturan pada 2026, pengujian operasional pertama dapat dimulai pada 2027. Dengan hasil yang berhasil, peluncuran penuh akan dilakukan pada 2029, menjadikan eurozone salah satu pengguna awal mata uang digital bank sentral yang tersedia secara publik di dunia.

Keraguan Utara dan Penolakan Konservatif

Tidak semua bagian Eropa seantusias Italia. Institusi perbankan Jerman telah mengeluarkan alarm, memperingatkan bahwa euro digital dapat mengikis basis simpanan mereka dan mengaburkan perbedaan penting antara uang bank sentral dan layanan perbankan komersial. Kekhawatiran ini mencerminkan ketakutan yang lebih luas: bahwa warga mungkin dengan cepat memindahkan tabungan dari bank tradisional ke rekening digital yang didukung ECB selama masa stres keuangan.

Para pembuat undang-undang konservatif juga menentang. Fernando Navarrete, seorang MEP dari blok konservatif, telah mengusulkan versi euro digital yang disederhanakan — terbatas pada transaksi ritel offline dan secara eksplisit dilarang mengganggu mekanisme penyelesaian antar bank yang ada. Posisinya mencerminkan skeptisisme tentang apakah desain ulang radikal sistem keuangan Eropa benar-benar melayani warga lebih baik daripada reformasi bertahap terhadap infrastruktur yang ada.

Tantangan Strategis yang Lebih Luas

Perdebatan tentang mata uang digital pada akhirnya mengungkapkan dilema Eropa: bagaimana berinovasi dan mempertahankan daya saing global tanpa mengorbankan mekanisme stabilitas yang telah mendukung kepercayaan keuangan selama puluhan tahun.

ECB memandang euro digital sebagai instrumen untuk memperkuat kemandirian moneter Eropa dan menyederhanakan transaksi lintas batas di dunia yang semakin digital. Namun, institusi perbankan khawatir tentang konsekuensi tak terduga — potensi penarikan dana, ketidakstabilan sistemik, atau hilangnya peran mereka dalam penciptaan uang.

Posisi Italia merupakan upaya untuk meredakan ketegangan ini. Dengan mendukung sistem kembar dengan distribusi biaya secara bertahap, negara ini mengusulkan bahwa Eropa tidak perlu memilih antara modernisasi dan stabilitas. Sebaliknya, keduanya dapat hidup berdampingan jika transisi dikelola dengan hati-hati dan tanggung jawab dibagi secara tepat.

Dengan titik keputusan legislatif 2026 yang semakin dekat dan 2029 sebagai tanggal peluncuran potensial, lembaga keuangan Eropa menghadapi titik kritis. Perdebatan mata uang digital pada akhirnya akan menentukan apakah benua ini membentuk masa depan uang — atau dibentuk olehnya.